2021年前三季度中国海外投资概览Click to read the English version浏览报告全球经济复苏仍存不确定性医疗与生命科学行业海外并购表现亮眼2021年11月16日 *注：TMT行业包括科技、媒体和通信，其中媒体部分包含媒体和娱乐行业资料来源：1. 《世界经济展望》，2021年10月，国际货币基金组织；2. 中国商务部；3. ThomsonOne、Mergermarket，包括香港、澳门和台湾的对外并购交易，数据包括已宣布但尚未完成的交易，下载于2021年10月8日；安永分析“据IMF最新预测，2021年全球经济预计增长5.9%1，但通胀压力及能源供应短缺等因素仍给复苏增加了不确定性；此外，由于各国疫情严重程度和疫苗接种速度的不同，叠加经济结构差异，各国家和地区的经济复苏预期呈现分化趋势。安永认为，中企海外投资应加强形势分析和风险管理，并抓住经济回暖带来的市场机遇，如：数字经济、跨境电商、供应链与物流运输和消费品等领域。同时，中国国务院在10月底印发了《2030年前碳达峰行动方案》，对中国能源转型和绿色发展提供了明确路径，这不仅对中企在海外进行能源和减碳技术等领域的投资具有指导作用，也将进一步促进中企优化全球供应链布局。”周昭媚中国海外投资业务部全球主管2021年前三季度中企宣布的海外并购总额达463.4亿美元，同比增长79%；海外并购继续向高质量发展，私募基金和投资公司的参与度大幅提升。►按交易金额计，前三大行业为TMT*、金融服务以及消费品，共占总交易金额的65%；排第四位的医疗与生命科学行业表现亮眼，增长近两倍，该行业2021年前三季度宣布的海外并购额已超过2019年及2020年两年的全年总和；按交易数量计，前三大行业为TMT、医疗与生命科学以及金融服务，共占总量的62%；其中医疗与生命科学交易数量同比增长80%，数量创历史同期最高水平►亚洲为最受欢迎的投资目的地，宣布的并购金额占总额的45%，达210.2亿美元，同比增长83%，同时亚洲也是唯一一个并购金额已超越2019年同期水平的大洲，《区域全面经济伙伴关系协议》（RCEP）将于2022年1月1日正式生效，亚洲投资前景继续向好；前三季度，除北美洲以外，其他大洲宣布的并购金额同比均录得增长海外并购交易3对外承包工程新签合同额1,596.2亿美元，同比增长6.2%，主要集中在交通运输、一般建筑等领域；完成营业额1,074.4亿美元，同比增长17.7%。对外承包工程2中国全行业对外直接投资1,071亿美元，同比增长6.3%；非金融类对外直接投资807.8亿美元，同比增加2.4%；其中，对“一带一路”沿线国家和地区投资同比增长14.2%，持续领先整体增速。对外直接投资2第2页2021年第三季度中国海外投资概览 2021年前三季度中国海外投资概览第3页全球政策法规追踪在重建经济的进程中，有些国家和司法管辖区积极出台吸引外商直接投资的利好政策，也有不少国家意识到需要更加关注和保护本国的重点战略领域，对外商投资的审查趋向谨慎。与此同时，数字与绿色经济正受到更多关注，有意到海外发展的企业不仅需要在融资、运营、人才和风控等领域制定更为严谨的计划，还需要重点关注创新与转型的机遇，以及数字和绿色经济相关的最新政策和监管合规要求。中国近期生效的《数据安全法》是中国首部数据安全领域的基础性立法，随着数据跨境传输的监管力度日益增强，企业要注重强调数据跨境传输的合法性与必要性。中国：自2021年9月1日起施行，《数据安全法》坚持总体国家安全观，建立健全数据安全治理体系，提高数据安全保障能力，是中国首部数据安全领域的基础性立法。中国境内各地区、各部门对本地区、本部门工作中收集和产生的数据及数据安全负责。在中国境外开展数据处理活动，损害国家安全、公共利益或公民和组织合法权益的，将依法追究法律责任。中国：自2021年11月1日起施行，《个人信息保护法》是内地首部针对个人信息保护而订立的法律。新法确立以个人的同意为处理个人信息的主要法律基础，规定处理个人信息须遵循合法、正当、必要和诚信，以及公开、透明原则，并且处理个人信息应当具有明确、合理的目的。在中国境内处理自然人个人信息的活动，适用本法。在中国境外处理自然人个人信息的活动，涉及以向境内自然人提供产品或者服务为目的，或涉及分析、评估境内自然人的行为，也适用本法。亚洲北美洲资料来源：中国人大网、央视新闻、中国驻越南使馆经济商务处、欧盟委员会、经济合作与发展组织、美国上市公司会计监督委员会、UNCTAD Investment Policy Monitor、北大法律英文网，安永整理世界经济合作与发展组织：2021年10月8日，在经济合作与发展组织(OECD)/20国集团关于“税基侵蚀及利润转移”（BEPS）的包容性框架虚拟会议结束后，OECD宣布140个包容性框架成员中有136个就BEPS 2.0的双支柱方案的核心设计特征达成了协议。代表全球90%以上GDP的国家和司法管辖区已同意进行国际税收制度改革，将全球最低公司税率定在15%。各国的目标是在2022年签署这项多边公约，并在2023年有效实施。根据协议，预计世界上规模最大和盈利最高约100家跨国公司超过1,250亿美元的利润将被重新分配到世界各国，确保这些公司在全球任何地方经营和创造的利润都能支付公平份额的税款。越南：自2022年1月1日起施行，有关电子商务领域投资的《第85号令》，补充了2013年发布的《第52号令》，并明确指出提供电商服务是对外国投资者限制性行业。根据该令，外商和外国组织在越南提供电子商务服务的网站须符合以下要求：网址使用越南域名；显示语言为越南语；一年内来自越南的交易量超过10万笔。在越南提供电子商务服务的外商和组织应按《第85号令》规定在越南注册电商营业执照，并按照法律规定在越南开设代表处或指定在越南的授权代表。美国：2021年9月22日，美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）通过了一项在《外国公司问责法》（HFCAA）规定下关于其责任的新规则。根据HFCAA（2020年12月被签署成为法律），当《萨班斯-奥克斯利法（Sarbanes-Oxley Act）》授权的PCAOB连续三年无法检查某发行人的会计师事务所，该发行人的证券将在美国被禁止交易。PCAOB的新规则将在美国证券交易委员会（SEC）批准后立即生效，为PCAOB提供了一个操作框架——使PCAOB可以判定在HFCAA规定下，是否因为外国某司法管辖区一个或多个权力机关采取的立场，而无法完整检查或调查位于该外国司法管辖区注册的会计师事务所。 2021年前三季度中国海外投资概览第4页全球政策法规追踪（续）新西兰：自2021年7月5日生效，新西兰要求希望收购新西兰重要商业资产的海外投资者需通过新的IR1245表格披露相关税务信息，作为根据2005年《海外投资法》申请的一部分。欧洲资料来源：中国人大网、央视新闻、中国驻越南使馆经济商务处、欧盟委员会、经济合作与发展组织、美国上市公司会计监督委员会、UNCTAD Investment Policy Monitor、北大法律英文网，安永整理欧盟：2021年9月1日，欧洲议会国际贸易委员会（INTA）和内部市场消费者保护委员会（IMCO）成员讨论了关于“国际政府采购机制”的草案。根据此草案，不开放自己公共采购市场的第三国投标人，欧盟也会将其公司排除在公共合同投标之外。欧盟：2021年7月12日，欧盟委员会和欧洲对外行动服务局（EEAS）发布了关于对欧洲联盟企业进行尽职调查的指导意见，以应对其业务和供应链中强迫劳动的风险。此指导意见不具约束力，旨在就现有国际尽职调查文书的使用向欧洲公司提供实际建议，不规定任何新的法律义务。丹麦：自2021年7月1日起生效的丹麦《投资审查法》，引入了外商直接投资审查机制。新法律要求外国投资者在收购丹麦公司至少10%股份或在特定行业设立新公司前，事先获得政府批准。特定行业包括国防、信息技术安全、机密信息处理、两用制造、关键技术（例如人工智能、先进的工业机器人技术和无人机、半导体、太空技术、能源存储、转换和运输、量子技术、核技术、纳米技术、生物技术、3D打印）和关键基础设施（如能源、信息通信技术、运输、医疗保健等）。任何此类外商投资都可能因国家安全或公共秩序风险而受阻。英国：将于2022年1月4日起生效的英国《国家安全和投资法》，会引入外商直接投资审查机制。这部新法律是英国当局对外商投资审查机制的重大修订。当局还发布了一份监管指南以协助过渡新制度。17个敏感行业被指定需要进行事先批准，包括先进材料、先进机器人、人工智能、民用核能、通信、计算硬件、政府关键供应商、加密认证、数据基础设施、国防、能源、军事和两用、量子技术、卫星和太空技术、紧急服务供应商、合成生物学和运输。大洋洲 2021年前三季度中国海外投资概览第5页资料来源：中国商务部；国际能源网(www.in-en.com)对外直接投资（ODI）•在“一带一路”沿线新增148.7亿美元•全行业对外直接投资额1,071亿美元•非金融类对外直接投资807.8亿美元同比增长6.3%同比增加2.4%►本期非金融类对外直接投资主要流向制造业，信息传输、软件和信息技术服务业，交通运输以及科学研究和技术服务业等领域►对“一带一路”沿线国家和地区非金融类直接投资占比18.4%，较上年同期提升1.9个百分点，主要投向东盟、阿联酋、哈萨克斯坦和孟加拉国等国家和地区同比增长14.2%图表1：中国非金融类对外直接投资额（亿美元）205 255 252 242 248 277 317 286 273 291 298 248 272 274 269 421 385 296 313 05001,0001,50020172018201920202021一季度二季度三季度四季度•在“一带一路”沿线新增148.7亿美元对外承包工程（EPC）图表2：中国对外承包工程新签合同额（亿美元）430 446 506 554 535 808 622 553 518 569 444 478 408 430 492 971 873 1,136 1,052 05001,0001,5002,0002,5003,00020172018201920202021一季度二季度三季度四季度•中国对外承包工程新签合同额1,596.2亿美元同比增长6.2%同比下降3.5%•在“一带一路”沿线新增808.1亿美元•完成营业额1,074.4亿美元同比增长17.7%•在“一带一路”沿线完成618亿美元同比增长16.3%►本期新签大项目增多，合同额在5,000万美元以上的项目574个，同比增加10.8%，主要集中在交通运输、一般建筑等领域►近年来，中企加速参与中东地区的能源转型项目，近期签署的重点项目包括在伊拉克参与建设容量为2GW的光伏电站，以及为阿联酋提供2.1GW光伏电站相关设备等项目►中国在2021年9月宣布将大力支持发展中国家能源绿色低碳发展，不再新建境外煤电项目。安永预期，全球大部分国家都将更积极地推动能源过渡和变革，这将重塑石油与天然气、电力和煤炭开采等行业的未来发展格局 2021年前三季度中国海外投资概览第6页资料来源：ThomsonOne、Mergermarket，包括香港、澳门和台湾的对外并购交易，数据包括已宣布但尚未完成的交易，下载于2021年10月8日；安永分析海外并购交易（M&A）图表4：2021年前三季度中企宣布的海外并购前五大行业按交易金额（单位：亿美元，%为同比增长率）按交易宗数►按交易金额计，前三大行业为TMT、金融服务以及消费品，共占总交易金额的65%。医疗与生命科学行业表现亮眼，增长近两倍，该行业2021年前三季度宣布的海外并购额已超过2019年及2020年两年的全年总和。新冠疫情以来，公众的健康意识提高，对医疗保健服务和产品以及智慧健康服务的需求正在逐步上升，医疗与生命科学行业在未来仍具较大发展潜力►按交易数量计，前三大行业为TMT、医疗与生命科学以及金融服务，共占总量的62%。交易数量同比减少3%，但医疗