国债期货日度策略报告

该报告分析了国债现券收益率变动、国债期货主力合约表现、一级市场国债和政金债发行情况、央行公开市场操作、国内经济供需状况、再通胀步伐、宏观政策预期、海外政策影响、汇率走势、地缘政治风险以及资金面等因素对国债期货市场的影响。报告指出国债现券收益率多数下行，国债期货主力合约全面上涨，资金面偏宽松，债券净供给为负，对期债市场形成利多支持。

报告认为国内经济基本面数据改善放慢，再通胀步伐放慢，海外政策影响利多增加，资金面偏宽松，债券净供给为负，长期来看通缩缓和但上升节奏放慢，名义增长加速风险下降。期债震荡上行方向不变，超长端表现相对更加强势，建议维持偏多思路，但需注意控制仓位和风险。

报告重点分析了国内经济供需改善放慢、再通胀放慢的影响，国内增量政策预期对市场的利多作用，海外政策影响增加，汇率利多不变，地缘政治风险无影响，避险情绪略偏多，资金面偏宽松以及债券净供给为负等因素。此外还分析了期现基差、IRR、跨期合约价差、期限利差等市场数据。

报告显示国债现券收益率多数下行，国债期货主力合约全面上涨，一级市场国债和政金债发行340亿元，净融资额-741.3亿元，央行公开市场操作小幅净回笼10亿元，短端资金成本维持低位，国内经济供需改善放慢，外需回落，再通胀步伐放慢，宏观政策增量有限，海外政策影响利多增加，美债收益率和美元指数维持震荡，人民币汇率强势震荡，地缘政治风险无太大变动，避险情绪略偏多，资金面偏宽松，债券净供给为负。

报告提示需关注国内经济基本面数据改善放慢可能带来的不确定性，海外政策变化可能对市场产生的波动，地缘政治风险潜在的突发影响，以及市场情绪变化可能导致的短期波动。此外，期债市场虽呈现震荡上行趋势，但需注意控制仓位和风险，特别是超长端合约表现相对强势，但波动可能加大，建议谨慎操作。