震荡整理：工业硅&多晶硅日评

核心观点与关键数据

• 工业硅价格稳定，期货主力合约微涨：8月14日，华东地区不通氧553#工业硅平均价格维持9,050元/吨，持平；期货主力合约收盘价8,575元/吨，下跌0.58%。基差扩大至475元/吨。
• 多晶硅价格上涨，期货主力合约微涨：N型多晶硅料价格上涨4.00%，报39元/千克；期货主力合约收盘价38,210元/吨，上涨0.05%。基差扩大至790元/吨。
• 各区域价格稳定：不通氧553#及421#工业硅在各主要港口（华东、黄埔、天津、昆明、四川）价格均持平；通氧553#在各主要区域价格均持平。
• N型多晶硅料细分产品价格均上涨：N型致密料、复投料、混包料、颗粒硅价格分别上涨4.00%、3.68%、3.77%、5.33%。
• 硅片价格上涨：N型210mm、210R、183mm硅片价格分别上涨2.68%、3.26%、3.66%。
• 组件价格稳定：单晶PERC电池片及组件价格均持平。
• 有机硅价格上涨：DMC、107胶价格上涨0.76%、1.85%；硅油价格持平。

基本面分析

• 供给端：7月工业硅产量环比小幅提升至9.85万吨，8月预计产能缓慢释放，月产增值约11万吨。甘肃、宁夏、四川部分地区因电价上调，开工减少，预计日产量减产约1000吨。
• 需求端：多晶硅企业小幅增产，但整体减产；有机硅企业继续减产限产；硅铝合金企业按需采买；下游低位囤货意愿有限。
• 市场格局：硅市维持供强需弱的高库存格局，近期因电价调整及下游情绪带动，价格有所回升，但空间有限。

研究结论

• 市场博弈：政策端消息带动盘面及现货价格回升，但基本面疲态对上方形成压制，市场呈现政策强预期、行业弱现实相搏弈的格局。
• 短期走势：预计短期维持拉锯博弈状态，趋势性行情需有实质性利好落地驱动。
• 交易策略：工业硅区间操作；多晶硅暂时观望。
• 风险提示：宏观风险，供给端扰动，需求不及预期。

事件资讯

• 巴西公布首场全国性储能系统专项招标详情，项目数量及规模创新高。
• 某头部一体化企业上调硅片报价，幅度高达0.22元/片，旨在覆盖成本及维持利润。

免责声明与风险提示

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