投资早报

台股盤勢分析

台股週二開低震盪走高，終場加權指數上漲191.96點以45120.72點作收，持續力守在季均線之上。美股四大指數漲少跌多，主因美、伊和平協議未見進展，市場觀望美國CPI等通膨數據所致。根據FactSet統計，有86%的企業Q2財報獲利優於市場預期，台股上市櫃公司7月營收約5.79兆元，創下單月歷史新高，並連續5個月超越5兆元。經濟基本面仍處欣欣向榮階段，但股市短線急彈後已逼近套牢籌碼反壓區，美伊情勢陰晴不定，油價陡升為通膨再度帶來壓力，近期股市轉趨震盪應屬勢所難免。台股短線反彈後，若能持續力守在季均線之上，化解第2隻腳再度回測半年線的風險，對多方而言已屬較佳劇本。但由於美伊和談進展轉趨悲觀，投資人仍需心存謹慎，以因應突發狀況。短線操作上，跌深反彈到均線反壓的個股可適時逢高調節；波段投資人則可對中期底部成形的績優股，趁近期股價回測支撐時逢低布局。

研究報告

• 長廣(7795 TT，買進)：設備持續供不應求，且將調漲價格。2Q26獲利優於預期23%，毛利率已改善。短期由協力廠提供產能擴充，長期將進行新廠整合。展望2027-2028年，預計將租賃廠房增加10台3段90噸的組裝空間，預計月產能可達28台，整體年產能將由216台增加到336台。同時為擴大整體產能，長廣預計整合現有知立與兒立廠，將以年產能350台進行規畫並保留擴產空間，並於2029年中完工。長廣拓展非ABF載板應用之設備，先進封裝相關皆有開發。維持長廣買進評等，以2027年EPS、35倍本益比，推得目標價605元。
• 中磊(5388 TT，買進)：記憶體漲價稀釋短期毛利，三大產品線支撐中長期成長。2Q26毛利率季減1.4ppts至12.3%，記憶體價格上漲稀釋毛利率表現。3Q26營運延續2Q26高檔，估EPS季增7.6%至1.7元。中磊積極備妥記憶體用料，並開始為4Q26至2027年訂單進行備貨。展望2026/2027年，中磊受惠Broadband CPE回溫、Enterprise Wi-Fi 7導入及DAA/IP camera成長。雖受記憶體漲價影響毛利率，對中磊後續訂單展望仍持正向看法，以2027年EPS、14倍本益比推得目標價105元，給予買進評等。
• 健鼎(3044 TT，買進)：產品組合持續優化，一般型伺服器及記憶體動能持續。2Q26本業獲利優於預期16%，EPS 7.41元。產品組合持續改善，毛利率30.1%，季增3.6ppts/年增3.9ppts，大幅優於本中心原預估的27.7%。2026一般型伺服器需求及記憶體需求持續。三大核心成長動能持續，給予買進評等，目標價655元係基於2027年EPS、18倍本益比推得。

重點新聞

• 美國中小企業信心改善、高房價壓低成屋銷售
  • 美國7月NFIB中小企業信心指數：企業招募與投資意願升溫，中小企業信心創近一年新高。顯示企業對未來景氣看法明顯轉佳，但終端需求改善仍相對有限。
  • 美國7月成屋銷售：房貸利率走高抑制買氣，成屋銷售降至3個月低點。主要受到房貸利率走高與房價維持高檔影響，購屋需求持續承壓。

股票市場

• 美股盤前一度受巴基斯坦稱美伊接近達成協議及中小企業信心改善提振，但隨談判缺乏實質進展、油價由跌轉升，多數主要指數終場收低。
• 台幣觸及盤中高點32.2後回吐部份升幅，創兩周以來的最強收盤價。

商品市場

• 黃金小幅收高，主要受美債殖利率回落及市場預期CPI可能偏軟支撐；然而，美元持穩，加上中東局勢消息反覆，限制金價進一步上行，整體呈現高檔整理。
• 原油由跌轉升，主因市場對荷姆茲海峽短期重啟仍缺乏信心。伊朗強硬表態與供應中斷可能延續的預期，抵消盤前的樂觀情緒。