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中金互联网腾讯控股 AI产出和投入均加速

2026-08-13 未知机构 MEI.

2Q收入同增11%至2,048亿元，高于一致预期，主要得益于广告和国内游戏收入加速；调整后净利同增9%至684亿元，符合一致预期。发展趋势显示，国内游戏、广告、云收入将提速，但海外游戏面临基数压力。

1）游戏业务：2Q国内游戏收入同增17%，主要受春节递延影响，长青游戏稳健增长，同时新游集中贡献（《三角洲行动》《无畏契约》PCDAU创历史新高，《洛克王国：世界》表现靠前）；1Q海外游戏收入同降1%（固定汇率同增4%），受Supercell部分游戏拖累，预计3Q国内/海外游戏收入同增11%/1%。

2）广告业务：2Q广告收入同增22%，视频号展示量加速释放（时长同增20%，加载率提升），预计3Q广告收入同增11%。