思科 CSCO.O 2026财年第四季度业绩交流会

欢迎参加思科2026财年第四季度财务业绩电话会议。应思科的要求,今天的会议如果你有任何反对意见,您可以断开连接。现在我想介绍Sami Bodry,投资者关系负责人。先生,你可以开始了。下午好,每个人。这是Sammy Bodry,思科投资者关系负责人,我和查克·罗宾斯一起参加,我们的主席兼首席执行官,马克·帕特森,我们的CFO。思科的收益新闻稿和补充信息,包括GAAP与非GAAP的调整,在我们的投资者关系网站上。今天的电话会议也在YouTube上直播。LinkedIn和X。在本次电话会议之后,我们还将在我们的网站上提供录制的网络直播和幻灯片。在今天的电话会议中,我们将参考GAAP和非GAAP财务结果。我们将从收入和地理和客户结果的角度讨论产品结果,包括产品订单。除非另有说明,所有比较都将按年进行。请注意,我们今天的讨论将包括前瞻性陈述。包括我们对第一季度和2027财年的指导。这些陈述受到我们安全文件中详细说明的风险的影响,特别是我们最近的十万份关键报告,识别可能导致实际结果与我们前瞻性陈述中包含的结果有重大差异的重要风险因素。关于指导,还请参看本次通话的幻灯片和新闻稿,了解详情。除非通过明确的公开披露,否则思科不会在本季度对其财务指导发表评论。现在我将把话筒交给查克。谢谢,萨米,感谢大家今天参加。我们实现了非常强劲的业绩,接近2026财年。成为思科创纪录的一年,收入超过630亿美元,同比增长12%。事实上,在FY 26中,我们创造了最高的收入,30年后的运营利润率和人均收入。展示我们团队的出色执行,以及我们的技术在人工智能时代日益重要的作用。 在fy 27中,我们预计所有这些指标将继续改善,正如我们在指引中所指出的。展现出卓越的生产力和盈利能力。我们相信,加速采用温和的人工智能正在推动网络周期。随着客户希望管理不断增长的流量和成本,他们正在投资思科的网络堆栈,用于跨云的推理。在现场和边缘环境。同时,攻击性人工智能的兴起正在扩大威胁格局,推动对我们的安全和可观察性解决方案的需求,以帮助监控代理行为并减轻不断变化的威胁。这对思科来说是一个独特的机会,我们相信,我们才刚刚开始这个超级周期。转向第四季度。我们实现了创纪录的173亿美元的收入在本季度,同比增长18%,产品收入同比增长24%。我们创纪录的收入表现与运营效率相结合,导致第四季度非GAAP每股收益增长23%,全年增长14%。这表明了强劲的经营杠杆,本季度和全年净利润增长均快于收入增长。我们业务的盈利增长继续产生强劲的现金流,支持我们致力于提供持续的资本回报。在第四季度,我们返还了32亿通过股票回购和股息向股东返还资本,使20财年的总回报达到127亿美元在价值方面,或99%的自由现金流。我们的结果证明了我们与客户建立的信任,以及我们致力于在加速技术变革期间实现所需成果的承诺。现在需要一些颜色。我们看到全球对我们的技术有强劲的势头和广泛的需求,第四季度总产品订单量同比增长35%,超大规模订单增长三位数。不包括超大规模,产品订单增长了25%。第四季度企业产品订单同比增长21%每个产品类别和地理区域都实现了两位数的增长。公共部门订单增长也加速至30%,其中ema和apj c持续增长,美洲地区由美国推动加速增长。来自服务提供商和云客户的联邦产品订单同比增长95%,其中四家顶级超大规模企业每家AI基础设施订单增长三位数。我们还看到电信和第四季度的强劲势头。订单量同比增长超过30%。 现在转向产品需求。网络。第四季度产品订单增长40%受三位数增长、服务提供商路由和卡西亚光学业务以及数据中心交换机业务的两位数增长的推动,计算校园切换,无线企业路由和工业物联网。第四季度标志着我们网络组合连续八个季度实现两位数增长,支持我们的观点,即我们正处于多年期。数十亿美元的网络周期。值得注意的是,超过一半的客户购买了校园和数据中心网络解决方案。展示我们的差异化平台方法,新技术投资使现有投资的价值更加复杂。转向超大规模云服务提供商的AI基础设施。我们第四季度收到了40亿的订单,将fy的总数从26亿增加到93亿,约4.5乘以我们25财年的总和。这些订单在第四季度和26财年的混合比例约为60%的硅。一个基础系统和40%光学。我们的acacea业务在第四季度又有一个非常强劲的季度,订单量超过10亿美元。到目前为止,我们已经出货了超过850400千兆和超过75800千兆相干可插拔光学器件。随着人工智能工作负载越来越多地分布在集群和设施中,我们相信对这项技术的需求将持续强劲。我对我们在这一领域的市场领导地位感到非常自豪。我们在第四季度与超大规模云服务提供商签订了三项新的设计胜利。其中之一是针对我们的硅一P2百动力系统,用于大规模扩展。将P200美分的设计胜利总数提升至三个规模,每个都有一个单独的超大规模。我们已经在第四季度收到了这些订单。我们认为这只是跨运动规模的开始。随着AI模型的复杂性和规模的增长,由于单个数据中心的物理和功率限制,超标头需要在多个数据中心之间连接或扩展。电力效率,可靠性和规模对于确保分布式gpus功能至关重要,就像它们位于同一位置一样。鉴于这些要求,思科在我们的P2百系统市场中处于有利地位,领先光学,开放线路系统,很快就会到来。多轨光学系统,为超大规模计算者提供这些复杂用例所需的技术。 第四季度额外的超大规模设计胜利是用于我们的g 200电源系统,以及一个用于管理光纤网络。它利用我们的线系统技术,直接在第三方设备中使用我们的数字相干光学。这场光学胜利具有战略意义,因为它使思科成为现有竞争对手的替代供应商,并有可能颠覆管理光纤网络的传统交付。此外,我们预计在接下来的六个月里,我们的G300将有多个AI设计胜利。g200和P2百硅1芯片设计以及光学。正如我之前所说,我们在超大规模数据中心的成功可以归因于硅一。业界最可扩展和可编程的架构,适用于广泛的用例和基础设施设计。值得注意的是,我们计划在29财年全面推出高性能网络系统中的硅一。这使我们能够更好地控制供应链和创新管道。重要的是,我们对硅系统和软件的控制将使我们能够开发更安全的性能网络,加强我们的竞争优势,并为我们扩大市场份额奠定基础。总体而言,我们的超大规模业务继续保持强劲势头,预计AI基础设施收入将增长至75亿美元在27财年,得益于需求增长和市场份额的增加。为了视角,在FY 26中,我们总收入的约6%来自AI基础设施,用于扩展,而fy 25年这一比例不到2%。除了超大规模需求,我们从Neo Cloud获得了超过4亿美元的AI基础设施订单。第四季度主权和企业客户全年总额超过10亿美元。在第四季度,我们与一家主要的Neo Cloud提供商合作,为我们的g 200供电系统赢得了新的设计胜利,用于在企业连接交换机中扩展用例。AI部署的订单环比增长超过85%。随着这些客户寻求经济地扩展人工智能,人们越来越关注管理代币消费,为每个工作负载在正确的位置选择合适的模型。我们相信,在企业客户看来,AI基础设施将成为他们优化企业内部和边缘需要GPU集群的业务价值和成本的重要选择。高带宽网络,并建立在安全上,可观测性和自动化,思科可以在代码设计垂直集成堆栈中提供所有这些。无论客户选择如何或在何处部署AI,无论是在公共云中,通过新云或主权云,在现场或边缘,我们相信,由于我们产品组合的无与伦比的深度和广度以及我们在每个场景中的专业知识,思 科将从中受益。当我们审视整体企业需求时,我们看到客户在他们的环境中投资基础设施。在第四季度,整体数据中心网络订单同比增长35%以上。值得注意的是,全球领先的银行订购了1000台思科数据中心智能交换机,取代主要的网络竞争对手和主要的防火墙竞争对手,转向安全的网络架构。只有思科才能提供。客户也专注于现代化工作场所,我们继续看到校园网络解决方案的强劲需求,第四季度产品订单同比增长20%。我们的下一代交换机,路由和无线产品继续比以前的产品推出得更快。在第四季度,WiFi七笔订单占总无线订单的50%以上。我们看到校园网络的势头是由基础设施现代化推动的,既能扩大人工智能项目的规模,又能加强抵御快速变化的网络环境。一家领先的前沿人工智能公司选择了思科的校园网络解决方案,包括WiFi,七个接入点,智能开关和端到端细分,以实现快速创新并为该创新提供安全性,并迅速扩展到新地点。我们的工业物联网产品组合的订单也已经连续九个季度增长了两位数,第四季度继续加速。在制造业和公用事业以及数据中心设施部署的推动下,需要加固的网络设备才能承受极端的运行条件。现在转向安全。我们的整个安全组合,包括spunk,第四季度订单增长了两位数。在我们的核心安全组合中,超过1500名客户购买了我们的新产品,包括安全访问,XDR,第四季度超盾和AI防御。这使得自防火墙启动订单以来,第四季度新增客户总数超过6400个。在保护AI方面,客户越来越希望用户采用统一的方法,应用程序和代理,我们看到我们的人工智能安全能力正在得到更广泛的采用,AI防御和护栏在安全访问中。随着量子计算在当前和未来都带来风险,客户需要评估其基础设施对这些风险的暴露程度。我们相信思科在帮助客户评估潜在暴露和跨设备实施量子安全保护方面处于独特的地位。使用后量子加密的网络和数据,或pqc。我们的最新系统,包括思科安全路由器,智能开关,无线控制器和安全防火墙平台,PQC是否合规,使它们非常有说服力,尤其是对于监管最严格的行业。转向spunk。 我们看到良好的势头,因为解决方案被整合到我们的安全产品中,并为几个整个投资组合协议做出了贡献。在第四季度,我们还增加了超过280个新客户,以分散客户群,并在26财年的任何季度都获得了最多的竞争性胜利。因此,我们超过了今年1000个新标志的目标。在我们的合作业务中,我们看到了七年来最好的季度业绩,第四季度订单增长两位数,视频设备同比增长40%。现在我想谈谈我们6月份在思科直播的创新管道。我们介绍思科云控制,为人类和代理构建的所有思科产品提供单一管理平面和统一数据层。思科云控制整合了人工智能等关键创新,canvas和Ciscoiq。自推出以来,近4500家企业已经注册了思科云控制,并强调了他们从画布和其他见解中获得的价值。例如,美国一家主要企业软件公司的网络工程师花了8个多小时试图解决掉下来的视频通话问题,然后提示在几分钟内确定特定接入点的画布。找出根本原因并列出下一步。客户现在每天都在促使AI画布展示以前无法获得的见解,并帮助实现巨大的生产力提升。我们继续。到。安全创新,最近推出一个开放体重的家庭,旨在帮助网络安全专业人员查明代码库中已知漏洞的小型语言模型。金牛座是思科为网络安全专业人员定义实用和值得信赖的人工智能工具的更广泛努力的一部分,并帮助制定标准以支持AI安全采用。上个月,我们还推出了由Cisco iq驱动的弹性基础设施服务。现在拥有超过8600个客户。有韧性的基础设施服务帮助客户识别漏洞,确定行动的优先次序,并以机器速度自主地实施持续保护。我们继续在整个业务中加速人工智能的发展,为了我们的团队,为了更好地为客户提供服务。我们正在客户体验组织中使用生成式人工智能和攻击性系统,这极大地加快了报价周转和案件解决时间,也推动了更高的续费率。 在fy 26中,145000个支持案例完全由AI解决,没有人为干预电路。我们的专有AI助手完全嵌入在思科的运营方式中,支持第四季度超过7500万个提示。Circuit在我们的安全AI工厂基础设施上运行,这提高了GPU利用率,并自动将每个任务路由到适当的大型语言模型。允许我们管理代币消费。总结一下,我对我们的团队以及他们每天的表现感到非常自豪,以确保我们的客户从思科获得最好的服务。我们相信,我们正处于网络超级周期的早期阶段,这将为我们的业务带来巨大的机遇。我们致力于帮助客户现代化和保护其基础设施,以释放其人工智能投资的全部潜力和价值。现在,我将把时间交给我们来标记更多关于季度和展望的细节。谢谢,查克。我们交付了一个非常强劲的季度,收入超出我们的指引上限,营业利润率和每股收益,经营现金流稳健。对于本季度,总收入为创纪录的17