闪迪 SNDK.O 2026财年第四季度业绩交流会

这些都是我们与八位非常战略性的客户达成的真正有意义的交易。所以我们对此感到非常满意。非常感谢,伙计们。感谢您。当然。谢谢,本。接下来的问题来自伯恩斯坦公司的马克·纽曼。请继续。你好。我想问你一个问题,我认为你并没有给出第四季度强劲的业绩。我认为你还没有给出销量增长的细分。您已经给出了今年的数字,所以我们有一些很好的估计。但我想知道第四季度有什么,对于销量和第一季度的指引,特别是对于第一季度的指引,与预期相比,如果看到股价上次我在后市检查时下跌一点,似乎要轻一些。我只是想问一下,这是否与销量有关,还是因为价格锁定和价格上涨空间较小,或者两者兼而有之?还是有点保守主义?真的很感激。谢谢。是的。所以在第四季度,马克,我们提到的是,大约13%的增长来自增量位,三分之二来自定价。所以你有这个分裂。显然,当你比较我们和其他人时,涨价的时间不同。所以你必须看看几个季度的事情,才能真正了解我们所处的位置,因为正如你所知,我们上个季度提价幅度很大。如果你看Q1,我们预计增长将来自投标增长和适度的价格上涨。因此,我们预计这两家公司都将为我们的收入做出贡献。非常感谢,马克。 接下来的问题来自MST的David Gibson。请继续。非常感谢,Greg Cortwo问题。只是想问一下,Nvidia的上下文内存cmx标准和他们的存储计划是否是您即将推出的产品的机会。然后第二天,你宣布了全球标准SK集团hyx。HBF,只是想知道我们谈论这种产品的样品有多远?我们是一个,二,三年后?这是我的问题。感谢您。所以大卫,当然。所以看,a推理内存架构目前正在进行大量创新,我们认为这太棒了,非常健康。有很多不同的想法。我们将在下周的分析师日上深入探讨这个问题。我们实际上会讨论我们如何思考这个问题,以及如何将其维度化。但是是的,所有这些对我们来说都是机会。我们认为,尤其是推理是一个记忆绑定的问题。存储对等式非常重要。几个小时前,我们在fms主题演讲中展示了一些关于如何使用hbf的内容。我们如何模拟性能,也许可以突破一些瓶颈。因此,我们认为随着我们扩大推理规模,创新正在发生。我们认为它提供了巨大的机会。我们思考这个问题的最大方式是与客户保持密切联系,因为他们将是定义未来架构的人。我的意思是,我们作为供应商都将为此提供很多好的想法。我们将与他们密切合作,确定哪些将是他们优化的主要产品。而这就是我们的NBMS,我们认为它们非常重要,因为我们拥有世界上几个最大的超级扩展器。他们给了我们对未来的预测,包括每个季度的预测。每月混合。因此,我们非常清楚他们将部署哪些产品以及将要部署的强度。随着部署架构的变化,这让我们非常接近对话。它让我们在路线图中适当地反映这一点。 所以有很多好的想法,许多闪烁的绿灯用于创新。我们认为我们知道我们是一家超级创新的公司,我们认为这只能提供机会。关于您的第二个问题,hbf是我们大约一年半前宣布的。它非常针对整个想法,即推理将需要不同的存储和内存架构。我们对这款产品的现状感到非常满意。我们将告诉您下周我们具体的位置。但我们对本周与客户的深入对话感到非常满意。您在我们的顾问委员会中看到了新增内容。你看到一些非常重要的客户谈论这项技术以及他们如何使用它。因此,随着我们在实际发货和发布日期以及所有这些方面推进技术,我们还有更多要说的。但从一年半前开始,这是一个想法,大量的研究和一些工作,我们认为这对我们现在所处的位置是个好主意。我们走了很长的距离,下周我们将更多地讨论这个问题。好的,那太好了。非常感谢。感谢您。感谢您。大卫。接下来的问题来自高盛的吉姆·施耐德。请继续。晚上好。感谢您回答我的问题。当你想到你已经签署的nbms的组成以及你可能打算签署的内容时,您是如何看待您喜欢在边缘看到的客户组合的?超级滑雪者,AI数据中心等等?您能否谈谈,您是否正在与大型超技能者签订额外的协议,而不仅仅是您已经签署的那些?是的,吉姆,我们愿意与真正符合我们讨论标准的公司签署协议。对吗?一是他们需要成为高度战略性的客户,他们真的很重视我们的产品,他们正在创造令人惊叹的产品。 所以我们希望客户与我们共同成长,我们挥舞着有吸引力的金融股。这就是标准,但我们并不接近任何细分市场。正如我之前提到的,我们与数据中心和边缘的客户签订了协议,我们对此感到非常满意。就我而言,超标标记关于特定协议的令牌,我认为披露合同的细节不符合我们的利益。但是我们对他们每个人都感觉很好。他们是,正如大卫所说,长期关系。他们正在从技术中获得前所未有的细节。从商业角度来看。我们相信这些关系会持续很多,许多年。所以吉姆,从我的角度来看,我再补充一点。首先,我们真的在两个多季度前开始了这段旅程。以下是我们27财年供应的50%以上。我们现在是一个月,已经承诺。我们理解财务状况。我们确切地知道它要去哪里。我们已经从fy 28的客户那里获得了今年的职位,这个职位占了三分之二。我们大约三分之二的供应已经承诺。我们知道混合是什么。我们知道什么是经济。所以我们觉得我们在这里取得了令人难以置信的进展。一年前,我们谈论了三个月的业务可见性,现在,我们正在讨论四年来承诺的财务状况,理解这种组合并与之合作。正如路易丝所说,世界上一些最令人羡慕的公司。所以,我们对目前的状况感到非常满意。我们将继续与客户交谈。我认为最有趣的动态之一是,我们的一些最大客户已经回来了,他们希望从三个月前他们认为需要的中恢复过来。非常,非常强劲的需求环境,尤其是在数据中心。所以我们对我们的位置感到满意。但到目前为止,我们正在谈论很多投资组合。 我们将从这里对如何添加它进行选择性分析。但我们确实是,肯定还在与更多的客户进行深入对话。感谢您。然后,您能否在更全面的层面上谈谈资本分配?我的意思是,很高兴看到你们在授权方面已经执行的回购。但是,我们应该如何考虑您在持续的基础上进行更多程序化回购的能力,以及如果您考虑过股息的想法?是的。因此,我们的优先事项仍然与我们从第一天开始讨论的内容相同。首先,继续投资于业务。虽然这是一个通用的声明,您已经看到我们通过运营支出做到了这一点。通过Cap ex,通过对Nand a的投资,通过我们的jv扩展。因此,我们继续使我们的公司在任何情况下都更加稳健和持久。所以我们会继续这样做。我谈到了一些数字,继续投资该业务的一些要求。我们讨论的第二优先级,坦率地说,已经完成。为了获得良好的现金余额,我们所做的,为了摆脱我们的Tib,这也完成了。所以第二优先级,我们对我们的位置感到非常满意,然后作为一家公司,我们的角色就是将现金返还给我们的股东。我们相信,现在这个时候,随着时间的推移,事情可能会发生变化。我们认为,最好的办法是通过股票回购将现金返还给投资者。所以我们在上个季度迅速开始了这段旅程,我们将继续那段旅程,我们会及时更新。但这就是形式。我们认为这对我们的股东来说更好,税收效率更高,而且可能是我们现在应该做的事情。感谢您。谢谢。吉姆。下一个问题。来自Cj新闻与Cantor。请继续。是的,下午好。 感谢您回答这个问题。我想问两个问题。第一,价格略有上涨,你能帮我理解为什么毛利率被引导低吗?然后更大的图景,对于半导体投资者来说,挑战在于不再关注利润率和每股收益的修正。但更倾向于购买这个周期的持久性。那么,您能解释一下为什么您对mvms的证券如此有信心吗?今天的供应有限,这将推动持久。一个延长的周期?非常感谢,路易丝可以补充你。希杰集团,我想你用第二个问题回答了第一个问题,我们在这里专注于多件事,不只是一个。由于耐用性是其中很重要的一部分,我们希望为我们的产品获得公平的回报。我认为八十年代中期的毛利率,我认为这是一个公平的回报。然后我们希望提高特许经营权的可见性和持久性,对吗?我们希望摆脱这种繁荣和萧条。它不适合23岁的任何人。我们正在进行非常不同的收益电话会议,我们希望与我们的客户建立更一致、更深入的关系,以便我们能够更好地规划并制定更好的计划。因此,我们正在执行我们上个季度所说的。我们正在向愿意提前多年承诺的客户提供供应。在我们上个季度指导的经济方面,本早些时候说过,我们指导了大约80%的毛利率。然后你知道其余的投资组合会浮动。然后,他们的混合物中会发生各种各样的事情,各种不同的事情都会影响它。这是一个相当复杂的业务。因此,当你将这放在27年供应量的一半之上时,你可以得到我们所说的数字,我们对此感到非常兴奋,坦率地说,因为经营杠杆的金额,驱动营业利润和自由现金流非常可观。再次,下周我们再讨论一下为什么会这样。那么,为什么我们相信这些客户会和我们在一起呢?这有很多原因。第一,我们建立了一个合同结构,使我们的激励措施保持一致。他们正在对我们做出财务承诺,如果他们不遵守他们的承诺,我认为165亿美元的总金额会流入我们的资产负债表。我们从来没有期望看到这笔钱,坦率地说。只是为了协调利益。 但如果发生了黑天鹅事件,公司必须在他们的利益范围内做,也许会发生一些事情。但更重要的是,我们与客户打交道的水平与一年前大不相同。我的意思是,我们实际上是在和头巾说话,世界上最大的公司。这曾经是,坦率地说,只是供应链对话。每季度的价格谈判,7比24,这家公司已经变成了一个高度战略性的沙盘,有令人难以置信的产品,可以让他们使用。我们的客户,为了构建令人难以置信的基础设施,为世界提供推理等服务。我们才刚刚开始扩大规模。作为在科技行业工作了35或40年的人,坦率地说,非常高的水平,我们的客户参与度和我曾经参与过的任何技术品牌一样高。这是不可思议的。因此,我们相信我们已经转向为客户提供高度战略性的供应商。他们的需求持续增长。我想再有趣的一件事,我想我以前说过,我们已经有客户每季度回来参加第二轮NBM。因此,这让我们对这个特许经营权的长期建立充满信心。我们现在在经济学上有超过四年的可见性,非常有吸引力的,我们非常期待在未来几年内执行这项业务。接下来的问题来自摩根士丹利的乔·摩尔。请继续。很好。感谢您。您提到了八号和十号过渡期间的资本支出。您能谈谈您对这个问题的看法吗?以及那些也制作戏剧的人似乎更专注于那里。有没有想过花更多的钱来加速这些技术转型?或者,我们如何考虑您在资本支出方面的决策过程?是的。所以乔,基本上,我们继续致力于实现中到高个位数的增长。对吗?我们正在为此投入资金。我们的美元从一年增加到另一年的原因是因为很明显,当你从一个节点过渡到另一个节点时,你将首先选择最容易的右转或最便宜的过渡,然后你继续做更昂贵的过渡。特别是当我们前一年使用fps时,我们有一些工具可以重复使用,我们在这笔支出上做得很 好。所以我们非常好。我们继续执行我们的计划。我们认为这是正确的计划。这使我们能够提供我们认为市场中可持续的投标增长。我们没有改变这个立场。今年,正如我在准备好的发言中提到的,会低一点。我提到了15岁左右。随着我们继续构建新商业模式的能力,我们需要建立一点库存,以确保我们总是按时交货。所以中到高个位数,这是我们正在进行的数字,20年会低一点,27.好的。所以如果我们考虑明年5000亿美元的行业数字,你认为你会在不同的得失之间吗?相对于这一点,持有部分份额?是的,这是正确的。这就是我们的目标工作。好的。好的,很好。感谢您。感谢您。接下来的问题来自Carl Ackerman,他有b np para。请继续。是的,谢谢。我有两个相关的,所以我同时问。本季度消费者收入略有下降。这种分配选择还是需求驱动?那么,我们如何考虑这些合同的美元承诺与20年前消费者客户的需求之间的关系呢?28?在没有脂肪的情况下,我们如何提高终端市场消费者需求的可见度?感谢您。我不确定我是否得到了最后一部分。你介意重复吗。那辆车十一号,科力尔我们会回来找你的。所以消费者是一个不会移动的业务。 这是交易市场移动的速度。这是一项有趣的业务,因为在正常时期,您可以比其他一些市场更快地将定价和消费者转移。但在其他市场发展如此之快的情况下,消费者很难尽可能地向上移动。因此,我们无疑在寻找定价、产品出货量以及所有这些问题的正确平衡点。而在消费者领域,这在一些企业市场中要长一点。路易丝,一。有什么事