LUMENTUM LITE.O 2026财年第四季度业绩交流会

早上好,所有人,欢迎参加Lumentum Holdings 2026年第四季度和全年收益电话会议。所有参与者将处于只听不发言模式。请注意,今天的活动正在被录制用于回放。在今天的准备好的发言之后,我们将主持一个问答环节。如果你想问一个问题,请在电话键盘上按星号键。要撤回您的问题,再次按星号键1。此时,我想把电话会议交给凯西·塔,投资者关系副总裁。Ms。点击,继续。感谢您。马修,欢迎参加2026财年第四季度全年业绩电话会议。这是Kathy Twho,所提到的是投资者关系副总裁。今天加入我,我是Michael Harlston,总裁兼首席执行官,WajanAli,执行副总裁兼首席财务官和全球业务部门负责人。今天的电话会议将包括前瞻性陈述,包括,无限制,关于我们未来经营业绩的声明,战略,我们的产品和技术在1995年证券诉讼和形式安全港下的趋势和期望。这些陈述受到可能导致实际结果与我们当前预期大相径庭的风险和不确定性的影响。我们鼓励您使用sec查看我们最近的文件,特别是在我们截至3月28日的财政季度的十个季度,风险因素和其他地方描述的风险。2026年以及我们最近为截至6月27日的财政年度提供的十k,2026年以动量形式提交。本次电话会议中提供的前瞻性陈述基于今天的合理信念和预期。动量不承担更新或修改这些陈述的义务,除了鳄鱼法的要求。请注意,除非另有说明,本次电话会议中讨论的所有财务结果和预测尚未公布。非GAAP财务数据具有固有的局限性,不应单独考虑或替代或优越。第二点是根据Y准备的,您可以找到非GAAP和GAAP指标之间的调整,以及有关我们使用非GAAP指标和可能影响我们财务业绩的因素的信息。 Momentum是2026财年第四季度和全年业绩的新闻稿,其补充规模可在我们的网站investor luentum dotcom上获取。我们鼓励您仔细阅读这些材料。就这样,我将把电话转给迈克尔。谢谢,Kathy,下午好,每个人。随着计算工作负载的速度和带宽的增加,动量处于行业转型的核心。数据中心架构师正在将光链路作为主要的连接方式。我们的第四季度业绩反映了这一转变的早期阶段,受我们产品线扩展和规模扩大的广泛推动。收入同比增长109%至一个百分点,哦,10亿美元,标志着我们连续第八个季度实现收入增长。此外,我们维持收入速度,因为我们连续第三个季度看到超过20%的环比增长通知。值得注意的是,比较点越来越大。虽然我们取得了广泛的成功,我们之前提到的一些增长动力才刚刚开始叠加。特别是在云收发器中,我们实现了创纪录的800吉比特出货量,同时启动了下一代1.6的生产OCs中的模块。我们成功应对了供应链限制,以满足客户旺盛的需求。按计划增加内部制造出货量。除了强劲的收入表现,非GAAP毛利率超过50%。我们最初将这个门槛设定在每季度20亿的水平。因此,这一里程碑比预期来得早得多。我们预计毛利率将继续扩大,受产品组合和严格的运营执行驱动。非GAAP营业利润率扩大了21%以上,同比增长2150个基点。这些结果证明了两件事。我们的差异化技术具有溢价价值,我们的运营模式提供了巨大的杠杆。受AI收入大幅加速的推动。我们第一季度收入指引的中点达到12.5亿美元提前一个季度完成目标。此外,我们的第一季度非GAAP营业利润率指引超过了我们与这一收入水平相关的目标模型的高端。我想谈谈最近围绕封装和近封装光学的市场噪音。 第一,我们的主要客户生产计划仍然进展顺利,自上次更新以来,他们的需求信号有所增加。我们对cpo扩展部署时间的可见性也有所提高。我们仍然对超高功率激光芯片在2027年下半年的需求增长充满信心,因为客户将在2028年增加部署规模。因为扩大光连接的第一阶段将跨越集群内的计算机架。这种需求爬坡适用于任何大于一个机架的拓扑。增强我们的信心,我们最近获得了第一个外部光源,用于在2027年下半年之前购买els模块。第二,我们其他客户群目前正在优先考虑靠近打包架构,这是最终采用cpo的中间步骤。npo机会对我们来说完全是累加的,显著增加光学触点。我们正在利用我们的差异化激光芯片,在多个高速度的项目中看到强劲的npo势头。甚至我们最大的客户也在关注npo特定的新用例,进一步增加该帐户的光学标签。这些架构转变代表了市场的一个重大转折点,直接关系到我们作为顶级激光芯片制造商的核心优势。随着光学开始渗透到铜领域,我们从中受益。Npo通过将光学引擎放在xbo加速器旁边的板上,为市场提供了更快的选择时间。光学扩展应用中的简单交易能力和成本客户正在评估用于Npo的两种激光芯片。与光学引擎直接集成的中功率激光器和外部生命源模块中使用的高功率激光。我们的中功率激光器继承了我们旗舰高功率平台的可靠性和工程性。我们的npo和cpo激光器系列采用通用设计和工艺,知道如何在120毫瓦中实现行业领先的效率。150毫瓦和400毫瓦的输出水平。展望未来,cpo继续被视为技术路线图上的自然终点。通过铸造级先进封装将光学器件直接放置在基板或插座上,以实现最大的能效。现在让我们仔细看看定义我们第四季度的指标。从组件产品类别开始。第四季度的组件收入为6.49亿美元,反映出22%的环比增长和103%的年增长率。我们的激光产品组合继续显示出强劲的势头。我们窄宽度激光组件的每个矢量出货量连续十个季度增长,我们的年增长率超过130%。泵激光器出货量同比增长超过80%尽管我们迅速扩大了产能,但我们将在可预见的未来保 持有效销售。扩展推理和训练应用程序正在推动数据中心之间的全速连接。虽然政治和监管限制有利于较小规模,更模块化的构建。这两个因素,其中,大大增加了对泵激光器解决方案的需求。为了把它放在一个角度,对于一个主要的超大规模企业,仅连接两个人工智能数据中心站点的网络容量是过去十年中它们建设的全球总骨干能力的两倍。为了支持部署的增长和规模,我们已获得多个长期客户协议,有助于抵消我们计划的资本支出。我们继续预计,未来几个季度我们的泵激光器出货量将增加四倍,以满足这一不断增长的需求。转向激光芯片。我们为EMLS交付了又一个创纪录的银行季度,主要由每车道100千兆字节设备的强劲需求驱动。我们的200G ems Ls的势头也在迅速加速,现在占总收入的25%以上。同时,我们正在扩大我们的激光芯片战略,以符合我们财务模型的方式抓住更广泛的市场机会。一个关键的例子就是我们的每车道应用200 g的cw激光芯片,提供高收益,在紧凑的外形尺寸上向众多客户证明了可靠性和行业领先的性能。这些激光器的内部部署强化了我们的客户定期确认的内容。我们拥有独特的能力,能够大规模地提供一套非常严格的规格。这使得收发器制造的面积产量成为可能。重要的是,这些新的cw激光产品将带来对我们长期财务目标有利的利润率。展望未来,我们预计,到2026年下半年和2027年,对EML和CW激光器的需求将大幅增长。为了抓住即将到来的200吉比特和300吉比特车道速度机会,我们正在日本的两个印度晶圆厂扩大产能。在我们最新的工具上线时,对CW和Eml流程进行认证。即使我们为cw激光器分配了额外的容量,我们仍有望在12月20日之前实现超过50%的EML单位增长。与一年前的法院相比,有26个季度。总结我们的组件评论,我们能够看到一组不断扩大的3D传感应用。 现在我将转向我们的系统产品类别。系统第四季度收入达到3.57亿美元,同比增长123%,环比增长30%。云收发器和Ocs都是推动季度收入增长的主要动力。尽管某些组件供应链紧张导致出货量低于市场总需求,我们的工厂执行了我们对两条产品线的激进计划。本季度我们大部分云收发器出货量为800 Gbps,我们开始发货1.6tranc与计划中的。与此同时,我们收发器线的盈利能力持续改善,受益于产量和产能利用率的提升,以及1.6号更高标准的首次推出t收发器。我们对未来云收发器需求的可见性比以往任何时候都要清晰。事实上,我们预计1.6t收发器的采用将从财政Q1开始加强,并持续到2027年日历。这种势头是由我们的顶级超大规模客户支撑的。其强大的定制集群推出正在推动从800吉比特到1点16技术的快速过渡,以使用改进的设计工程技术。在许多情况下,我们似乎领先于大型竞争对手。给我们一个应该在周期中保持的市场份额优势。1.6的难度设计再次发挥我们的优势,因为我们的信号完整性团队被广泛认为是竞争领域中最好的。转向OCs。我们的内部制造扩张在从第三季度到第四季度将出货量翻倍后进展顺利。我们的指导方针包括我们的第一个三位数。收入季度。2027年的需求信号仍然非常强劲,我们已经开始与合同制造商合作增加产能,同时继续提高内部工厂的产量。自上次通话以来,OCs的路线图也获得了更好的视角。我们现在正在规划更高、更低的不良账户产品,包括entray产品,总结我们在工业激光和电缆接入强度方面的系统类别表现,以及季度环比。在工业激光器中,我们看到,通过支持先进AI Xu板和1.6的钻孔,我们的超快激光器正在越来越多地采用。T光模块。 展望第一季度,我们预计将再创季度新高,如前所述,达到我们的12.5亿美元收入目标比上一次计划提前了一个季度以上。我们预计,大约一半的连续增长将来自我们的组件组合。受应用程序持续扩张、扩展和规模扩大的推动。另一半将由我们系统组合的持续增长1.6%提供动力t收发器和加速ocs交付。现在我将把电话转给等待,先生德拉瓦?谢谢,迈克尔。第四季度收入为10.1亿美元处于我们指引范围的高端,非GAAP bof $3.23远高于我们之前的预期范围,展示我们商业模式的杠杆作用。第四季度的GAAP毛利率为47.4%GAAP营业利润率为27.8%。这两个指标都体现了公司的出色表现。如前所述,在第四季度,我们主动将一部分可转换债券等同,过去一年里,我们股票升值后一直在赚钱。这一行动使我们的债务减少了11亿美元,或约占我们现有可转换债券的35%。这笔交易导致一次性非现金缺口费用为78亿美元,使我们第四季度的GAAP净亏损达到72亿美元。转向我们的非GAAP结果。第四季度毛利率为50.4%由于制造业利用率提高,环比上升250个基点,同比上升1200和60个基点。有利的产品组合和部分产品价格的上涨。第四季度非GAAP营业利润率为36.6%环比上升440个基点,同比上升2160个基点。我们继续投资于为云和客户服务的关键研发项目,同时保持优化我们商业模式所需的严格成本控制。第四季度非GAAP营业利润为3.688亿美元调整后的EBITDA为4.064亿美元。第四季度非GAAP运营费用总计1.381亿美元,或13.7%收入,增加1190万美元从第三季度开始,增加了2880万美元与去年同一季度相比,为了支持云的扩展和机遇。第四季度非GAAP销售费用为5060万美元,非GAAP RD费用为8750万美元。总利息和其他收入,净额是2200万美元。在非GAAP基础上,第四季度非GAAP净利润为3.26亿美元,非GAAP每股净利润为3.23美元。我们第四季度的稀释后加权股份为1.011亿。 在第四季度,我们的现金和短期投资减少了4.3亿美元至27.4亿美元,下降主要由可转换债券转换驱动。我们的库存水平环比增长了5900万美元,以支持预期的增长和我们的云和人工智能相关收入。在第四季度,我们花费了1.67亿美元的资本支出。主要专注于制造能力,以支持云和人工智能客户。转向收入细节。组件收入为6.494亿美元第四季度环比增长22%,同比增长103%。系统收入3.569亿美元第四季度环比增长30%,同比增长123%。现在,我将转向我们对27财年第一季度的指导。这是基于非GAAP基础的,也是基于我们今天的假设。我们预计27财年第一季度的净收入将在12.25亿美元之间到12.75亿美元。12.5亿dolmidpoint反映了超过130%的年增长率,再次创下季度营收记录。我们预计第一季度非GAAP营业利润率为39.5%至40.5%每股稀释净利润在4.05美元之间到4.35美元。在中间点,这一营业利润率较上年同期增长超过2100个基点。我们的非GAAP每股收益指导基于16.5%的非GAAP和