生鲜软商品板块日度策略报告

摘要

白糖：ICE原糖隔夜上涨，刷新十个月高点，受欧洲高温减产、印度供应偏紧、巴西制糖比走低三大利多驱动。国内盘面未跟随，高库存压制现货端，内外盘走势背离。短期弱现实压制盘面，但远月合约有望走强。

纸浆：针叶浆期货在海外成本下方，估值偏低，短期企稳，但供应偏高，向上空间有限，低位区间运行。

双胶纸：开工率下降，库存略降，下游需求疲软，现货价格低位持稳，成本端利多减弱，短期价格偏弱。

棉花：外盘震荡偏强，USDA报告预期下调产量，北半球棉花生长关键期，天气逻辑未走完。国内抛储成交较好，新疆高温影响棉花单产，预计跟随外盘震荡偏强。

苹果：天气不确定性预期差支撑延续，西北产区纸袋嘎啦病害较重，好货偏少，增产预期差波动，短期期价面临支撑。

红枣：期价超跌反弹，基本面弱势格局难改，旧作高库存、消费淡季、丰产预期压制价格，新季丰产，天气风险未解除，供过于求，空9多1反套，激进投资者逢低买入2701合约。

交易策略

白糖：SR2609逢高止盈，SR2701持有，9-1反套继续持有。SR2609支撑5000-5050，压力5230-5280；SR2701支撑5150-5200，压力5350-5400。

纸浆：短线以近期低点作为止损轻仓多。2609合约压力4700-4750，支撑4500-4520元。

双胶纸：短期低位暂时观望。2609合约关注3700-3750元支撑，压力4000-4100元。

棉花：2701合约多单谨慎持有。棉花09合约支撑15500-15600，压力16500-16600；棉花11合约支撑15750-15850，压力17200-17300；棉花2701合约支撑16000-16200，压力17400-17500。

苹果：区间思路对待。苹果10合约支撑7200-7300，压力8200-8300。

红枣：持有空9多1反套，激进投资者逢低买入2701合约，参考支撑位置8000-8300点左右，压力位置9000-9400点。

基本面信息

苹果：出口量环比减少，同比增加；冷库库存量环比下降，同比增加；产量同比增产。山东产区价格稳定，成交不旺；陕西产区交易很少；西北产区病害较重，好货少。

红枣：库存环比减少，同比增加；新季供应端已基本明确，持货商出货意愿增强。

白糖：广西、云南制糖企业报价维持稳定；关税配额外原糖到港量预报增加；巴西对东北部甘蔗种植户给予经济补贴。

纸浆：中国现货市场NBSK价格下跌；下游终端缩减进口针叶采购量，部分取消长期采购合约；巴西BHK出口量增加。

双胶纸：开工负荷率环比上升，库存天数上升；市场走货一般，经销商理性备库。

棉花：美国纺服进口量同比减少，金额同比增加；印度棉花协会供需平衡表数据环比未见明显调整；新疆棉花生长受高温及干旱影响；越南、孟加拉棉花进口量环比、同比变化。

行情回顾

各品种期货行情和现货行情回顾图表。

基差情况

各品种基差情况图表。

月间价差情况

各品种月间价差情况图表。

期货持仓情况

各品种期货持仓情况图表。

期货仓单情况

各品种期货仓单情况图表。

期权相关数据

苹果、白糖、棉花期权数据图表。