生鲜软商品板块日度策略报告

期货研究院农产品团队侯芝芳从业资格证号：F3042058投资咨询证号：Z0014216联系方式：010-68578922宋从志从业资格证号：F03095512投资咨询证号：Z0020712联系方式：18001936153辛旋从业资格证号：F3064981投资咨询证号：Z0016876联系方式：--汤冰华从业资格证号：F3038544投资咨询证号：Z0015153联系方式：010-68518793投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年07月08日星期二更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要软商品板块白糖【市场逻辑】。【交易策略】00-5830。纸浆：【市场逻辑】【交易策略】棉花：【市场逻辑】 作者：作者：作者：作者： 期货研究院 显，增加了现货端供应收紧预期，叠加天气不确定性，给市场带来一定支撑，不过近期贸易政策不确定性增加，对棉花下游仍然有压制，收敛棉价的上行空间，短期期价或继续震荡偏强波动。【交易策略】现货供应收紧VS贸易政策扰动，短期期价或继续震荡偏强，操作上暂时建议多单谨慎持有。棉花09合约支撑区间13200-13300，压力区间关注14100-14200，期权方面建议卖出虚值看跌期权。生鲜果品板块苹果：【市场逻辑】短期苹果期价或震荡偏弱。苹果市场当前关注点主要是两方面，一是旧季现货收尾的传导，二是新季产量预期变化。旧季来看，低库存与消费淡季的博弈，早熟苹果初步表现分歧较大，库存苹果现货价格维持稳定，收尾传导维持稳定偏弱预期。新季来看，产区套袋进入尾声，初步减产预估逐步明朗，整体幅度低于预期。整体来看，天气干扰仍在，对价格形成支撑，不过近期市场进入平缓期，且随着减产情绪降温，短期期价或震荡偏弱。【交易策略】新季初产预估好于前期，短期期价或震荡偏弱。操作上建议以逢高做空思路为主。苹果10合约支撑区间7300-7350，压力区间7800-7850。期权方面建议卖出虚值看涨期权。红枣：【市场逻辑】周二，红枣期价冲高回落，91价差持续扩大后宽幅震荡，近期远月对近月升水扩大后出现反复。近期红枣指数经历长期低位震荡盘整后大幅增仓拉涨，市场逐步过度至天气市交易，9月期价回到9700点附近对现货升水扩大。当前红枣现货库存延续季节性去化，整体现货余量仍然不低，现货市场:红枣到货特级价格参考10.30-11.20元/公斤，一级参考10.30-10.50元/公斤，二级参考9.60-10.00元/公斤，枣价低位延续小幅反弹，标准品折合盘面约9250元/吨左右，环比上周涨50元/吨。注册仓单8699手，周环比增156手，同比低4477手。09合约期价当前对现货回到升水，关注7月份坐果期产地天气情况。【交易策略】谨慎投资者持有空9多1，单边逢低买入2601合约为主，期权当前波动率反弹，买入01合约宽跨市价差组合，09合约低位参考区间8900-9100点，高位参考区间9800-10000点。 目录第一部分板块策略推荐.............................................................................................................................1第二部分市场消息变化.............................................................................................................................1一、苹果市场情况....................................................................................................................................1(一）基本面信息......................................................................................................................................1(二）现货市场情况..................................................................................................................................1二、红枣市场情况....................................................................................................................................1三、白糖市场情况....................................................................................................................................2四、纸浆市场...........................................................................................................................................3五、棉花市场...........................................................................................................................................3第三部分行情回顾....................................................................................................................................3一、期货行情回顾....................................................................................................................................3二、现货行情回顾....................................................................................................................................5第四部分基差情况....................................................................................................................................7第五部分月间价差情况.............................................................................................................................9第六部分期货持仓情况...........................................................................................................................10第七部分期货仓单情况...........................................................................................................................14第八部分期权相关数据...........................................................................................................................14一、苹果期权数据..................................................................................................................................14二、白糖期权数据..................................................................................................................................15三、棉花期权数据..................................................................................................................................17 图目录图1：红枣现货库存................................................................................................................................................................................2图2：ICE11号糖非商业净多持仓.......................................................................................................................................................2图3：进口估算价(配额内外):巴西白糖..........................................................................................................................................2图4：收盘价:苹果10月.........................................................................................................................................................................4图5：红枣主力期货合约.......................................................................................................................................................................4图6：白糖主力期货合约.......................................................................................