阅文集团2026年上半年业绩会议纪要

发布时间：2026-08-11 一、核心要点 1. 2026年上半年总营收同比增10.7%至184亿元，剔除非经常性税务项目后归母净利润2.59亿元，总月活跃用户1.01亿，平均日活跃用户820万，月付费用户同比增4.5%；IP运营及其他业务营收16.9亿元，同比增14.6%，核心子板块增长突出 2. 短剧与AI动画剧（含AI漫剧）合计收入超4.3亿元，同比增幅超2倍达230%，占IP运营收入27%；短剧爆款率为市场平均4倍，AI动画剧破亿播放量作品数是行业5倍，46部作品播放量超亿次，具备结构性优势 3. 内容业务端进展：上半年新增24万位作家，创作46万部作品、超300亿字；起点平台作品收藏数增37%、月票数增26%；白金大神续约率100%，新作者新作占比54%，投稿量同比增14%，30岁以下新签约作家收入破百万占比57% 4. IP衍生品业务表现亮眼：GMV达7.18亿元（原分段摘要两处数据合并统一），同比增幅超60%；拓展海外渠道，新加坡首间全球收藏玩具概念店开业，海外精品慢剧平台年内计划上线超千部作品，探索原创IP开发 5. AI落地成效显著：推出AI作家助手、漫剧助手、版权助手等覆盖创作全流程的工具；起点国际上线超3万部AI翻译作品，贡献40%营收；自研AI工具服务200多家工作室，“火种计划”投入超1亿元布局AI漫剧生态 6. 业务联动形成互补：AI漫剧作为IP文字到视觉的延伸，不会替代阅读业务，优质视觉内容反哺阅读生态，如《三天闭户》带动原著重回畅销榜前十，《我真没想重生啊》原作单章均订破10万，用户价值逐步向可视化内容转移 二、风险与关注 1. 在线阅读业务上半年收入同比下滑，系低粘性渠道调整所致，需关注核心付费产品的稳定运营及用户价值迁移节奏 2. 海外业务仍处于早期探索阶段，需关注全球短内容市场拓展的进展及跨文化题材适配能力 3. 目前公司IP开发占比不足千分之一，虽AI降本带来空间，但需关注AI工具落地后的IP开发质量及商业化效率 三、投资线索 1. 短剧、AI动画剧等新内容形态的规模化拓展，将持续带动IP运营收入增长，游戏授权IP下半年将有较多大作上线，或贡献营收增量 2. AI与IP结合为核心战略方向，AI在创作、翻译等环节的应用深化，有望进一步降本增效，推动IP全链条开发效率提升 3. 海外精品慢剧平台的上线及原创IP开发，有望依托中国内容的跨文化性及AI降本优势，打开全球市场空间 四、后续关注点 1. 新丽传媒结合AI视频模型的发展进展，及长视频行业调整中的业务适配情况2. 海外业务上线后的用户增长、内容布局及商业化落地节奏3. AI漫剧生态的“火种计划”推进成果，及新内容形态对阅读业务的反哺效果