欧陆通2026年上半年业绩说明会会议纪要

发布时间：2026-08-27 一、AI总结内容 一、核心经营数据 1. 2026上半年营收25.09亿元，同比增长8.57%，但归母净利润808.53万元，同比下滑93.95%，扣非归母净利润1810.81万元，同比下滑88.5%，主要受原材料涨价、汇率波动、行业竞争加剧影响。 2. 单二季度归母净利润2062.67万元，同比下滑75%、环比增长264.47%，经营性净利润2545.96万元，环比增长446.32%，实现季度减亏。 二、业务板块表现 1. 消费类电源上半年营收9.21亿元，同比增长11.54%，毛利率13.26%，同比下滑2.93个百分点，受行业竞争、原材料及汇率影响。 2. 数据中心电源上半年营收11.36亿元，同比增长18.06%，其中高功率服务器电源营收9.36亿元，同比增长41.44%，占板块营收82.36%，毛利率23.34%，基本持平，配套整机柜服务器产品出货占比提升。 3. 锂电设备电源及其他业务上半年营收4.28亿元，同比增长32.44%，但毛利率10.94%，同比下滑7个百分点，受原材料、汇率及新产品导入初期低毛利影响。三、研发与费用情况 1. 上半年研发费用1.76亿元，同比增长33.40%，研发费用率7%，同比提升0.79个百分点，目标研发费用率控制在6%-6.5%区间。 2. 上半年期间费用总额3.52亿元，同比增长38.01%，财务费用同比大增主要受上半年降息导致收益减少影响。 四、投资问题回应 1. 海外客户拓展：谷歌项目今年Q4小批量出货，无明确收入占比，Nvidia（英伟达）处于生态认证阶段，未落地项目，拓展策略围绕头部客户及ODM厂商。 2. 毛利率改善：Q3-Q4通过与客户协商价格调整、产品结构优化推动毛利率修复，但今年仍难恢复至较高水平。 3. 产能规划：国内可转债项目服务国内需求，越南扩产逐步推进，产能爬坡需约半年时间。 4. 汇兑风险：通过外汇结算谈判、及时结汇应对，较少使用汇率套保，无法完全规避损失。 5. 存货与减值：原材料存货增长因行业价格上行备料，信用减值扩大受营收规模及新客户增加影响，属行业正常波动。 6. 业绩目标：全年数据中心电源目标营收26亿元，国内服务器电源价格上半年基本稳定，下半年力争环比增长，全年整体营收同比增长。 二、音频原文（转写） 八点五七同比减少二点六零个百分点环比是增长了一点五六个百分点主要还是看到特别是在整个消费电子领域整个行业的竞争有在加剧那另外上半年也是受到原材料价格和汇率波动的因素的毛利率是有所下滑从费用端来看上半年整体的费用总额是三点五二亿元同比增长百分之三十八点零一对公司整体的费用率是十四点零三同比是增长二点零个百分点 但单从销售费用来讲，上半年整体销售费用是五千一百八十四点九八万元，同比增长 六点五三。 主要还是公司整体的营收规模提升，管理费用是九千二百三十七点九四万元，同比增长百分之二十二点零二。那其中也会看到我们职工薪酬部分的一个支出有增加，财务费用是三千二百二十二点七一万元，同比是有一个比较明显的增长，主要还是因为上半年每日会的下行，所以会看到我。我们的会对收益部分是有一个。呃，同比的明显减少。 上半年公司整体研发费用是一点七六亿元，同比增长百分之三十三点四零。研发费用率是七个点，同比是增长零点七九个百分点。我们继续保持围绕主业各领域的一个研发投入。上半年公司整体表观的净利润是808.53万元。 同比是下滑百分之九十三点九五，净利率是零点三二。同比是减少了五点九九个百分点。去掉我们的股权激励和转债的一个费用影响之后，经营性的规模净利润是一千八百一十点八一万元。同比是下滑百分之八十八点五。 现金净利率是0.72个点。同比也是有一个比较明显的下降。嗯。三Q二的净利润是呃两千零六十二点六七万元，同比是下降百分之七十五，环比是看到增长百分之 啊，264.47，那单二季度相较一季度来讲也实现了一个扭亏。 净利率是一点四一个点，同比是减少五点四二个百分点，环比是增长了二点六一个百分点。从经营性的角度来看，经营性净利润单Q二是 呃，2545.96万元，同比是下滑7.73%。环比是增长了的。四百分之四百四十六点三二，三Q二的经营性净利率是一点七四个点。 从三大业务的一个呃表现来讲 那也会看到我们在半年报中其实更新了我们三大业务的名称，但是业务分类的口径是没有改变的。那第一大板块消费类。呃，消费电子电源也就是我们原本的电源适配器。那上半年整体营收是九点二。 一亿元同比是增长百分之十一点五四。那在整个消费电子景气度相对较弱的情况下，我们有在积极拓展一个新的市场和客户。整体营收来看，是实现了正增长。一季度的毛利率是13.26%，同比是下滑了2.93个点。 主要还是看到整个消费电子。uh 电源适配器板块的一个行业竞争，包括会看到上半年呃原材料价格和美元汇率波动的一个影响，所以整个 消费电子电源板块的毛利率是有一些下降的。从数据中心电源板块来讲，上半年整体营收是十一点三六亿元。同比是增长百分之十八点零六。 那其中我们高功率服务器店的营收是九点三六亿元，同比增长百分之四十一点四四。占整个数据中心电源板块的占比是到了百分之八十二点三六。保持一个非常强劲的增长势头。那上半年整体数据中心电源板块的毛利率是二十三点三四。 同比基本上是持平。但主要还是会有一些上半年原材料价格和市场竞争的一些因素在影响。但从产品的一个结构来讲，我们高功率的一个服务器电源毛利依然维持一个较高水平。那其中也会看到我们在上面有一些配套整 机柜服务器的一些警用式通信方案。 那这部分产品的出货占比有陆续在提升。第三大板块，呃，锂电设备、电源及其他，也就是我们原本的其他电源。那这个板块上半年的一个营收是四点二八亿元，同比是增长百分之三十二点四四。那我们在这个板块也积极开拓一些新的领域和产品的布局，所以整个呃理念设备及其他业务板块收入也依然是实现了正增长。 那毛利率压力会比较大，同比是减少了七个多点，是十点九四这样的一个水平。那一部分是因为受到原材料汇率的影响，那另一部分来讲这里。这个业务板块有一些经营产品整体导入的呃，初期毛利率水平也会相对较低一点，所以拉低了整个板块的一个毛利率表现。那以上就是公。 呃，二六年上半年整体呃经营数据以及业务板块的一个具体表现。那接下来我们就请呃会议助理播报一下提问方式，然后我们进入QA的一个具体交流环节，谢谢。大家好。仔细提问。 并划断的参会者，请先按话机上的星号键。三数字一。网络端的参会者。您可以在直播间互动区域内文字提问。 或点击旁边的举手按钮，申请语音提问。谢谢。but yeah 下面有请电话尾号九零七零的参会者进行提问，请您优先提供您的姓名和机构名，请发言。谢谢。 对对对。哎，蔡总好，徐总好，我是那个深安电信的马婷，然后 这边有两个问题了，其他公司啊，第一个就是 呃，关于现在行业层面，大家比较 担心这个后边。呃，海外的一些大厂，他们的这个正开支的节奏嘛，就是我们从 呃，供应商角度来看的话，现在我们这些新品对接的。这个进展包括跟之前的一个预期那边有没有一些变化呀？ 呃，这位投资者您好，您问的是海外的C S P的。呃，capex的一个放一个周期可能有一些调节，是吗？但是我们。好，谢谢。 呃，就是他现在市场一些明年的一些。呃，这个结构可能 没有之前那那么快嘛，然后这个对我们呃一些新品的这个导入节奏上有会有影响的。呃，首先我们海外确实现在还在拓展的阶段。那从我们零到一的过程，现在是一个加速的过程。 啊 所以的话，我们认为说海外的这个目前的一个CAPX的进展，其实对我们来说可能不是说影响最大的，我们更多的是在扩展市场的一个阶段。我感觉。好。好的，明白。 呃，然后海外目前的 这个呃，我们预期毛利率水平跟国内 在之前就 高功率的服务器会有多少人地下呀？呃，这个没有办法预清，因为现在还没有真实的一个出货。所以还是要等出货了之后，我们才能够做对比。yeah 好的，好的，那我就这边就这两个点啊，谢谢谭总。 好，谢谢。啊。感谢领导的解答。下面有请电话尾号0858的参会者进行提问，请您优先提供您的姓名和机构名。 请发言。谢谢。是。嗯。 哎，你好，蔡总，我是那个东方财富证券的王广钊。呃，我这边想请教一下，就是因为咱们。呃，这个 そうです。从收入来看的话，虽然这个这个单季度创了新高啊，但是从利润角度来讲的话。 诶 同比还是有一些下滑，就是 我想问一下，就现在咱们这个影响利润的这个主要的原因，从管理层来讲的话。呃。打的主要归因于哪些啊？然后另外一个就是我们的研发费用，其实研发费用率。 呃，头几年的时候出现过一段时间，到过八九个点，然后后来下来了。然后这个，然后这个我看今年的半年度。又回到了大概七点左右，就是。这一块您认为这个我们正常的研发费用率大概是一个什么样的水平？ 就这个事，我们想先请问一下。这个关于 利润的一些问题，因为这个可能会对我们后面对公司这个盈利预测会有一个会有一个判断。然后第二个就是呃，大家确实是比较关心。这个公司未来 呃，一个增长的一个动力啊。 因为我们在国内其实一直做的还是不错的，然后在海外这边的话也知道也在做一些。呃，大厂的一些尝试。那。我们。 现在看到海外的一个节奏啊，因为大家现这个。确实市场上说什么的都有啊，就咱们怎么样去看。在海外的一些这种呃 C S T，比如说就就这个像谷歌这边的一些节奏。啊，大概是一个什么样子？ 啊，这个两个问题你帮忙解答一下，谢谢。嗯。哎，王总早。哎，是这样子的研发费用的话，我们看到现在一个季度的一个。 这个费用率确实呃会高一点，主要是一季度我们确实营收稍微小一点，然后研发费用有做大。去到七点八八这样的水平，但二季度也是下降了六点四。主要的这样的一个水平，所以平均来看。今年上半是上半年是七个点。 那其实我们也在努力的去做一些呃费用的一个控制和管控这样子的一个情况。所以也不能说有特别理想的一个情况啊。但是我觉得其实控制在六到六点五这个区间，可能是今年。的一个目标 但是我们也得看一下接下来整体的一个营收。 还有一个项目的一个推进。那这个是关于第一个这个研发费用的这一块的。あ。那呃，第二个问题就是关于在海外的这个客户的拓展这个阶段的话，其实 呃，目前我们比较确定的肯定就是我们Google项目肯定呃第一个项目会在Q四有一个这个小批量。 但是这个节奏确实。现在还在跟客户的一个沟通当中。那涉及到过多的一些呃商业秘密的一些环节啊，因为最终是保密的项目。确实也不方便给市场分享太多。 呃，但是这个项目肯定会在今年落地。啊 那目前我们还是在顺利推进当中，然后我们也在拿一些新的项目。那接下来也会跟呃 我们的客户有进一步新的一些项目的合作。あ 呃，然后其他的一些新的客户我们也陆续 在拓展当中，但是现在还没有特别明确的一个。 结果就没有像Google之前那样可以立项做研发。但是我们会不断的去争取这样的一些项目。好的，明白。然后蔡总，我想再问一下，就是第一个问题啊，就是您刚才也讲了，我们大概研发费用率在 呃，六个点到七个点左右是一个比较合适的水平。 那 那除了除了这个影响以外，我们的这个呃，比如说从我们的毛利率角度来讲的话，这个 公司怎么看后面的一个？一个趋势啊，就包括我们现在有三个主要业务条件。可以给拆一下吗？呵呵。 其实半年报的数据，呃，目前看起来就是今年上半年的一个阶段性经营成果吧。呃，坦白的讲，今年上半年其实受到的这个原材料的冲击确实会比较大一点。我觉得原材料对于整个毛利率的一个折损。肯定是占了主要原因的。 然后接下来就是客户的需求。然后还有一个就是呃美元汇率确实会对我们消费电子电源还有锂电设备电源这两块外销占比相对高一些的。这些都是有一些影响的。在。 所以在这一块上面的话，其实我们Q二呃，其实有开始跟客户去 进行一个积极的价格的一个谈判。然后进行一个顺价。那这个顺价其实Q2肯定是没有没有发生一个顺价的。那在Q三、Q四会陆续的去体现。 那我们也希望随着下半年整体的一个 这个顺价以及产品结构的等等这种调整。