保隆科技2026年上半年业绩说明会要点及互动交流
发布时间：2026-08-30 一、AI总结内容 一、核心业绩数据 1. 2026年上半年实现营收46.84亿元，同比增长近19%，创半年营收历史新高；规模净利润2.64亿元，同比增长近96%。 2. 业绩影响因素：原材料涨价（铜、铝、存储芯片等）拖累毛利率；美元、欧元贬值致汇兑损失约6600万元（去年同期收益约4200万元）；战略投资确认金捷电子上市相关收益1.3亿元，后续或有波动。 二、核心业务进展 1. 智能悬架业务：配套蔚来ES8/ES9、小鹏G9L、理想L系列等热销车型，下半年出货量有望提升；半主动到全主动产品布局完整，EC/ECD项目Q4/Q1量产，IPU项目明年初量产，SU空压压缩机为行业首款，获沃尔沃新平台定点。 2. 其他产品线：TPMS持续增长，海外业务毛利率高于国内，全球化布局推进中。三、全球化布局情况 1. 欧洲：匈牙利空簧、SU产线调试完成，获欧洲客户审核认可，国内头部车企出海后将优先本地化供应。 2. 美国：泰国工厂服务北美客户，新建产能预计10月完成，面向北美OEM供应。 3. 墨西哥：计划明年年中投产排气管件，服务北美市场；其他地区通过本地供应商合作拓展。 四、风险与关注点 1. 国内汽车市场价格竞争激烈，利润率面临挑战；全球汽车产销量下滑，内需承压。2. 海外业务布局存在落地进度不及预期风险，新进入者对智能悬架格局有扰动。3. 具身智能业务处于产业化早期，可预测性弱，需时间验证落地节奏。五、客户与行业相关 1. 空悬行业集中度高，头部供应商稳固，整车厂更倾向长期伙伴合作，新进入者难成规模。2. 海外获宝马优选供应商资格、奔驰多款车型定点、日产传感器业务等，全球化进展顺利。3. 具身智能布局编码器、摄像头等产品，绑定头部机器人公司，处于业务落地初期。 二、音频原文（转写） 宝龙科技的王建峰啊，欢迎大家来参加宝龙科技二零二六年上半年的这个业绩的说明会。呃，二零二六年上半年整个的全球汽车产销量下滑，呃，中国的乘用车内需也是下滑的。呃，当然国内的新能源车渗透率还持续攀升。那从我们公司来说，宝龙科技持续的推进产品研发和市场开拓，呃，我们的智能悬架A大势等这些产品的呃新项目路。 去量产，呃，营业收入啊增长比较快。呃，同时TPMS等这些产品线呢也是持续增长的。呃，公司2026年上半年实际上营收46.84亿元，呃，同比增长接近19%。营收规模的增长呢，摊薄了一部分固定成本和一部分期间费用。 呃，除了营收规模之外，呃，青年中报有三个方面的一个影响因素。呃，第一个是 啊，原材料涨价啊，大家 也都能感受到啊。啊，比如说铜啊、铝啊，平时可以把 比如存储芯片等等，这些都有不同程度的上涨。那对我们公司的毛利率也会是一个负向的影响。 嗯，第二个因素是汇率的波动。呃，包括包括美元、欧元的汇率都是贬值的。呃，那么我们的策略呢，是做呃进口出口平衡和外地资产、外地债务的平衡。那在在这过程当中呢，公司的欧元的外币资产呢相对多一些，做这个平衡的难度大一些。 呃，所以导致了期末调会啊，期末调会导致的影响会比较大。嗯，整个上半年呢，公司整体的汇汇汇率变动是损失的啊。有两千四百万左右。那相比去年同期呢，是收益的收益。 大概也在四千二百万左右，所以整体影响有六千六百万的，大概在汇兑损益方面。呃，第三个因素就战略投资。嗯，我们公司呢是在汽车啊产业里面，零部件产业里面。沿着供应链啊，做了一些战略的投资。 那么也是一个战略投资和主营业务协同发展的。嗯，今年 嗯，比较特别的像六月份金街电子项目港股上市。嗯，那我们根据 呃，根据准则，我们确认了一点三亿的供应价值，变成损益。当然，上市公司的股价都会变化。 呃，将来也也有可能会有一些阶段性的收益的波动。呃，上述因素吧，包括营收啊这些综合的影响。啊，2026年上半年的公司实现 实现了规模净利润。2.64亿元 呃，同比增长了将近百分之九十六。 呃，我们看营收和规模净利润这两个指标。啊，从半年来看啊。啊，四十六点八四亿营收，二点六四亿的呃规模净利润。应该也是公整个公司有史以来最高的一个半年。 嗯，当然半年的业绩只是代表代表历史代代表过去啊。呃，当前其实全球的汽车市场总量承压的。嗯，国内的汽车市场其实价格竞争还是 仍然比较剧烈。所以呢，我们的利润率还是面临比较大的挑战。 从公司来说，我也会坚定的推动全球化的战略。啊，持续推动市场。市场的拓展是吧，拓展市场不仅是中国市场，我们也要加大。啊，北美欧洲市场的投入 嗯。 啊，我们同时我们要持续加大研发改投入。要在内部也还要持续的推动激励，将本提升生效。我们会全力的提升业绩。提升公司的价值吧，回报投资者的信任。 所以啊，再次啊，感谢各位投资者分析师。一直以来，对宝能科技的关注和支持。谢谢。Okay. 我不会说假话的。 好的，感谢领导的分享。哎。呃，对，好，谢谢主持人啊，谢谢嗯。呃 合作化 我我是保安科技张伟秋，那么嗯，我就接着。 刚才 呃，我们文总的这个 呃，报告啊，就是跟各位 呃，投资人跟各位呃分析师朋友在 呃，做一点对于呃，公司 呃，近期的这个经营情况。啊，以及我们后后后续的这个一些一些规划的。呃，项目的情况的一个介绍啊。嗯，对，就大家都知道，就是其实今年。 ええ。整体的这个新车的市场是 呃，确实是压力是非常大的。在前面。哦，两个七个月吧。 国内的零售量都是。oh 百分之二十的同比的 小件啊。呃，那我们总体的上半年呢，我们的营收增长啊跟我们 呃，这个预期啊跟我们的这个目标总体是比较吻合的。嗯，那么 对于 呃，全年的这个营收的增长呢，目前来看啊，我们也是 诶 认为说还是 呃 比较有信心啊，能够实现我们预期增长的这个目标啊。 呃，当然其中呢，主要还是认为 嗯，虽然整体的这个大盘的 呃，成长性是 嗯，没有哈，但是嗯，到一些具体的一些产品。呃，产品类别上，产品线。呃，我们还是有 嗯，比较。啊，比较这个强的这个增长的这个动力啊。 但首先我们在今年上半年，当然可以从 呃，全部保障可以可以看到啊，就是我们在 在询价的这个业务上。嗯，是有。呃，很好的一个成长的。yeah 呃，应该说，呃，进入到 这个下半年最后。 呃，我们询价的出货量。原产品出货量。呃，会比上半年会会更好一些。嗯，当然首先呢就是 呃，确实，呃，是得益于我们在 嗯，配套的一些车型。 啊，总体是。嗯，比较热销的。啊，一些车型啊。嗯，过往呢，虽然我们也 呃，在全家业务上，呃，配套了很多车型啊，但是 呃，真正能够成为热销车型的。 呃，数量呢不是那么多啊，但是从 我们自己的业务布局来说啊，我们跟其他同行相比啊，我们有一个这个呃，不同的地方呢，就是说我们确实是承接的。嗯，车型比较多啊。服务的 呃，整车企业相对来说也 多一些哈。嗯，对于 はい。 公司的能力的要求呢，其实是确实是。呃，更高的这个要求的。嗯，但是，嗯，如果说我们确实能够 嗯，这个。达到这个这个业务 呃，业务的这个需要的这个能力的时候呢，其实也会有。 AND 其中的一些爆发的啊，这样的这个有机会出来。啊，所以大家可以看到，就就是我们今年的嗯这个配套的一些车型，比如说蔚来的呃 ES8 ES9啊，包括他们这个有道的车型也做了改款。嗯，小鹏的 GX 跟这个 G9L 啊，这些新车呃也是比较热销的啊，到这个中介的最新的 MPV 啊，V800、V60、V80嗯，智界的新的 MPV V9啊，比亚迪的大唐啊，腾势啊等等。 多个车型，啊，其实都是呃销售的这个情况啊，整体是比较看好的。虽然呃我说今天中国车市啊，这个呃车型的热度要保持是呃非常困难的啊，呃，但是我们的这个配套的车型呢，还是形成一个梯次。呃，那么下半年呢，还会有一些呃新车处于这个产量爬坡的这个阶段啊，包括我们呃一直在配套的像 Mega 9月2号啊。呃，新改款的这个迈凯伦在发布。 呃，但理想汽车还有个呃，这个这个高端的纯电的车，这个这个I九啊等等。嗯，所以从它的悬架的这个呃业务的出货量来说呢，呃，我们是分的。嗯，所以从这个对营收的这个支支持啊，我们也觉得比较有信心哈。呃，那么在嗯这个产品的品类上呢，我们除了呃。 这个空簧啊是我们的呃优势产品之外啊，其实我们在呃整个智能悬架的布局啊，前面我们也呃多次交流啊，我们从半主动到全主动，呃，在悬架领域的产品布局其实是非常呃完整的，呃，也是有足够的这个纵深的啊。应该说在呃全球的这个悬架的这个领域内啊，我们的产品布局呃可能会比其他的。呃，统一都要都要更全啊，当然所以前期我们投入的研发费用会确实会比较高一些啊。嗯，但今年呢，比如说我们在 呃，店铺联系啊，我们这叫E C。 E C D啊，我们电话联系上。嗯，有。呃，这个新的项目定点啊，我们有多个项目定点啊，那么可能从这个今年的 呃，Q四啊，等明年的Q一，我们初步会进入到量产的这个周期啊，开始。呃，有这个业绩上的一些贡献，呃，让全国的选价的这个I P U。 嗯，除了 啊，之前啊，去年定年的这个。把项目在 嗯，明年年初啊会。量产之外，然后今年也拿到了呃全球呃主机厂的。可能德国的这个。 啊，主机厂的这个新的业务定点啊，然后 包括我们还有。对。这个高端的这个。全球车企的呃新的项目机会，目前正在做呃前期的一些。 呃，技术交流当中啊，应该说也是有。嗯。非常重要的一些。突破的啊。 呃，这个S U呢，从去年开始我们的 yeah. うん。这个 嗯。五双电机的啊，开式的。嗯，空这个这个空空选压缩机。 早就已经开始量产了。啊，其实也是。呃，全行业第一款。啊，那么今年呢，我们也陆陆续续又获得了一些新的业务、业务机会啊，业务定义啊，包括 嗯，全球的这个 呃，高端车啊，就是全球车企的高端车型。 嗯嗯。像沃尔沃，我们之前跟他交流过，明年的呃一月份也会开始，好像季度会开始交付。呃，那么最近呢，也拿到他们新的这个平台的这个定点。啊 嗯，所以在 嗯，这个品类上其实也有。 呃。这个比较。实质性的一些突破吧。对，对，嗯。 把这个。产品业务的呃宽度在在加宽啊，呃那么在悬架的业务上呢，嗯我们会持续的有成长的这个这个动力啊。嗯我们其他的一些产品啊，呃应该说也都实现了这个稳步的成长啊。嗯虽然今年供应链跟这个市场端啊，其实两端的呃压力都比较大啊，但是我们今年在呃上半年啊，大家都知道也是说。 国内业务的这个产业的毛利率啊，确实都是承压的啊。但是我们今年呢，呃，上半年我们在呃，这个供应链和这个市场端都有更大压力的情况下啊，我们还是呃，有比较好的这个呃，毛利率的这个稳定的这个表现啊。这个国内市场呃，那么，呃，这个海外业务呢，其实海外业务的这个毛利率呢，表现呢，就呃，这个更好啊，更好一些嗯。我们今年呢，也在这个 呃，现代化的布局上，我们有更多的 呃，一些。 そうですね。这个动作啊，就在我们的 呃，一些这个新闻发布的渠道上啊，大家可能也都啊有看到啊，包括我们在泰国的。うん。这个新工厂。 啊，包括我们在呃美国，除了我们呃其实mass在 呃，落地之外啊，我们也在。布局新的 呃，空悬的啊。这个生产基地。嗯，全A的二期建成啊，我们的 嗯。 控簧和呃SU的产线啊，已经都安装调试完成。呃，我们欧洲客户的 呃，审核呢，呃，也已经完成。啊，这个。获得了他们的这个高度的认可啊。 嗯，那么国内的主机厂出海比较靠前的。呃，这个一些客户啊也纷纷到我们。嗯，匈牙利去。考察过啊。 嗯，那么因为 呃，本地化制造和这个在欧洲的这个汽车市场会 呃，越来越重要。啊，所以我们在 欧洲的这个布局啊，对于除了我们服务 苏州本地的车企之外 うん。后续我们服务到。呃，我们国内的投入的 这个欧洲出口欧洲呗。 呃，这些缺体。呃，做本地化的供应的。啊，机会呢也会持续的落地啊，但显然就是这个。呃，业务 啊，它的呃盈利性肯定会比在国内供应要更好啊，这个也是契合到。 呃，客户的需求啊，特别是 呃，他们在欧洲本地化生产这些车型的。呃，一些零部件啊。在国内呢，本来就是有我们在供应的啊，所以在 呃，产品的认可上啊，天生的是有。这样的这个优势的啊。 嗯，所以在这些 全球化布局上呢，其实嗯 我们持续的在推进啊。嗯，那我们在嗯这个业务结构上。呃，