手汇集团2026年上半年业绩及投资者交流会议纪要

一、核心要点

1. 会议概况：中金公司主持的手汇集团投资者线上交流会，CFO王新等参会，介绍上半年业绩并解答疑问。
2. 上半年业绩：
   • 总保费55.9亿元（同比+12%），首年保费22.1亿元（同比+41.6%），其中分红类首年保费12.3亿元（同比+超400%）。
   • 收入6.27亿元（同比+13.1%），经调整净利润7331万元（同比+11.5%），总资产25亿元，流动性充足。
3. 业务亮点：
   • AI科技：磐石平台、手小宝AI助手、首小智AI核保系统，AI生成代码占比90%，保险科技服务收入916万元（同比+80.9%），获“保险中介科技典范”等奖项。
   • 全渠道布局：三大平台覆盖15省级行政区，签约代理人3.3万人，总曝光破1亿次。
   • 定制产品：首年保费7亿元（占比31.9%），多款IP产品迭代升级。
   • 客户服务：处理理赔案8.1万件，闪赔2.7万件，用户满意度99.8%。
4. 未来规划：强化AI研发，迭代定制产品，提升品牌知名度，拓展合作及海外业务，中期股息每股0.07港元，计划持续稳定派息。

二、投资者问答核心内容

1. 保费增长驱动：长期寿险及分红险增长（持续与大型保险公司合作定制分红险），把握结构性增长窗口；分红险收入增速低于首年保费增速因长期寿险预定利率低、保单小额占比高。
2. 定制产品成功核心：以客户需求为导向，持续迭代IP产品形成口碑，客户需求向储蓄类、疾病保障类产品倾斜，带病体医疗险等新品受关注。
3. 代理人画像：自媒体博主、同业绩优转型者、泛金融专业人士为主，集中一线及经济发达地区。
4. AI工具赋能：手小宝覆盖95%高频场景，准确率超90%，有效解决率提升超40%，推动产品接入效率提升30%-40%，自媒体运营增长超30%。
5. 投流与获客：核心投放抖音、小红书，私域沉淀降低获客成本，通过产品差异化、AI赋能、多渠道组合平衡ROI与保费规模。
6. 监管政策应对：针对《金融产品网络营销管理办法》，将梳理存量内容、重构营销体系，转向自营持牌体系确保合规过渡。
7. 毛利率与业绩指引：上半年毛利率下降因主动让利渠道、调整产品结构，下半年通过AI赋能、效率提升优化盈利结构，全年毛利有望维持合理水平；在线保险经纪赛道增速预计13%-15%，公司增速有望高于行业大盘。
8. 股东回报：2026年中期股息每股0.07港元，2025年末期股息已派发，上半年回购近200万港元股份，后续将根据股价及激励需求动态安排回购。