能源化工周报

原油

• 行情回顾：阿曼与伊朗就霍尔木兹海峡通行协议存在分歧，油价呈宽幅震荡，建议区间操作。
• 基本面：中东局势反复，OPEC 6月产量回升但低于去年四季度水平，沙特增产缓慢，阿联酋增产激进。下半年供应缺口收窄，但3季度仍去库，4季度重回供过于求。
• 关键数据：EIA 7月31日当周美国原油库存增加248万桶，库欣库存上升；OPEC 6月产量2200.2万桶日，环比增加305.1万桶日。

沥青

• 行情回顾：海峡通航方案仍在，沥青供应持续放量，需求暂无太大增长，沥青偏弱运行为主。
• 基本面：山东胜星石化计划转产沥青，西南云南石化与华南部分炼厂复产后有望保持稳定运行，预计沥青装置开工负荷率将继续走高。短期沥青刚性需求改善空间有限，主要受天气、项目总量缩减及高价抑制制约。
• 关键数据：华东地区重交沥青现货4590元/吨，周环比跌70元/吨；东北地区现货4400元/吨，环比跌100元/吨；山东地区4300元/吨，周环比跌15元/吨；华南地区4400元/吨，周环比跌100元/吨。

聚酯

• 行情回顾：PTA行情冲高回落，乙二醇市场高位止涨回落。
• 主要驱动力：下游消费端预估下游聚酯开工负荷76%-77%，聚酯大厂可能再度减产，但暂无官方确认的消息。成本驱动转弱，加之下游企业对后市信心不足，叠加高温天气不利于坯布生产，因此织造综合开机率下降。
• 关键数据：华东乙二醇主港库存统计在31.50万吨，较上期减少5.20万吨。

短纤

• 行情回顾：涤纶短纤现货价格走势震荡下跌，均价下跌。
• 主要驱动力：下游消费端秋冬订单局部回暖，但坯布出货速度整体偏缓，织造企业生产效率下降，部分织造企业减少开机台数，采取员工轮休减产。
• 关键数据：上周涤纶短纤主流企业权益库存均值19.47天，实物库存均值在25.4天。

工业硅

• 期货回顾及展望：工业硅期货主力合约强势反弹，周涨幅4.65%。供给端出现边际变化，供应收缩预期进一步强化，预计SI2609合约短期将在8400-8900元/吨区间偏强震荡。
• 基本面概览：工业硅现货价格重心上升至8700元/吨，工业硅供应略有减少，需求端待多晶硅政策落地，工业硅出口保持稳定。
• 关键数据：金属硅总炉数774台，本周金属硅开炉数量较上周有所下调，整体开炉率29.2%，较上周减少2.2%。

多晶硅

• 期货回顾及展望：多晶硅期货大幅反弹，PS2609合约周度收涨达12.11%。下周是反内卷政策落地后的第一个完整交易周，市场将逐步从情绪炒作期进入现实验证期，整体价格中枢上移但波动会有所加大。
• 光伏产业基本面概览：硅料企业暂停报价，现货交投趋于观望。本周多晶硅产量2.53万吨，环比上涨3.48%，8月预估多晶硅产量在11.5万吨上下。下游硅片原料库存充足，持续消耗存量减少外采，刚需采购持续收缩。
• 政策解读：美国总统特朗普签署公告，公布多晶硅及其衍生品“232调查”后的进口调整措施。新规将于2026年12月4日美国东部时间0时01分起实施，覆盖多晶硅、硅锭及硅片、光伏电池和组件。
• 关键数据：N型多晶硅市场现货均价3.15万元/吨，N型颗粒硅市场现货均价3.0万元/吨，均较上周同期价格持平。8月7日多晶硅现货价格发生暴涨，N型多晶硅市场现货均价上涨至3.735万元/吨，N型颗粒硅市场现货均价上涨至3.75万元/吨。