电子行业周报：全球AI服务器出货增速上调至31%，AMD数据中心营收翻倍

标配 ——电子行业周报2026/8/3-2026/8/9 投资要点： ➢电子板块观点：2026年全球九大云服务商资本开支预计突破8867亿美元，主要流向AI数据中心、GPU集群及液冷配套，同比大增90%，全球AI服务器出货年增率上调至近31%；AMD二季度财报显示数据中心营收翻倍，其Helios系统已获头部客户采购，有望进一步扩大AI算力市场份额。半导体需求在AI驱动下持续旺盛，价格延续上行态势，但估值中枢扩张过快，需警惕中报兑现后的回调风险。建议逢低关注AI算力、存储、光模块及光芯片、算力PCB、AIoT等产业链环节，同时关注半导体设备、零部件、材料、先进封装及模拟等国产替代方向的机遇。 ➢全球AI基建需求持续高涨，2026年全球AI服务器出货增速预计达到约31%，同时全球九大头部云端服务商全年资本支出将同比大幅增长90%，总规模突破8867亿美元。根据TrendForce，2026年全球九大云服务商的年度资本开支总和将攀升至8867亿美元以上，增幅高达90%。北美市场占据主导，谷歌、亚马逊、Meta、微软及甲骨文五家合计份额接近九成，且各家投入规模普遍实现倍增，资金主要流向AI数据中心扩建、GPU集群部署及液冷散热等配套工程。在芯片选型策略上，美系厂商呈现“采购+自研”双轨并行特征：谷歌持续深耕自研TPU路线，亚马逊云科技以英伟达GB300为当前主力并同步扩大自研ASIC产能，Meta则规划至2027年加速其自研芯片的规模化应用，以优化长期算力成本结构。同时，国内厂商的追赶步伐亦明显加快，字节跳动、腾讯、阿里、百度四家合计资本支出年增速超过80%，其中字节跳动投入力度最大，重心落在大型数据中心、自研芯片平台及国产AI算力方案的建设与落地。此外，当前超大规模CSP及二级数据中心运营商对英伟达GB/VR等整柜式AI服务器的采购热情持续升温，叠加谷歌、亚马逊新一代ASIC平台于下半年逐步放量，以及国内厂商对本土解决方案的采用率提升，共同构成了支撑服务器出货上修的核心动能，根据TrendForce，预计2026年AI服务器出货年成长幅度，从原先的28%上调至近31%。2027年，预计九大CSP总资本支出规模将扩大至1.3万亿美元左右，年增率收敛至近50%，产业有望从原先以GPU扩张为主，转为包含AI服务器、液冷散热、先进封装、高速互连、电源和存储器等基础设施全面升级的态势。 [table_product]相关研究 1.北美四大CSP再上修CapEx，长鑫科技正式登陆科创版——电子行业周报2026/7/27-2026/8/22.英特尔、谷歌2026年Q2资本开支再上调，半导体设备交期大幅延长——电 子 行 业 周 报2026/7/20-2026/7/263.WAIC 2026国产新品密集亮相，台积电大幅上调全年资本开支——电子行业周报2026/7/13-2026/7/19 ➢AMD发布2026年Q2财报，数据中心营收翻倍，Helios系统蓄势待发。AMD公布2026年第二季度财务报告。数据显示，公司二季度实现营业额115亿美元，毛利率为54%，经营收入20亿美元，净收入23亿美元，摊薄后每股收益1.38美元。按非GAAP口径计算，毛利率为56%，经营收入31亿美元，净收入28亿美元，摊薄后每股收益1.66美元。分业务板块来看，数据中心事业部表现最为亮眼，季度营业额达67亿美元，同比大增107%，主要受益于市场对AMD EPYC（霄龙）处理器及AMD Instinct GPU的强劲需求。客户端与游戏事业部合并贡献营收38亿美元，同比增长6%。其中，客户端业务营收31亿美元，同比增幅23%，驱动因素为AMD Ryzen（锐龙）处理器的持续走俏；游戏业务则录得7.79亿美元营收，同比下滑31%，系半定制业务收入减少所致。嵌入式业务部季度营收9.77亿美元，同比增长19%，得益于多个终端市场的需求回暖。在产品创新方面，AMD此前推出了Helios机架级解决方案，这一全新AI基础设施平台专为前沿AI训练、大规模推理及基础模型开发等场景设计。公司计划于今年下半年交付首批Helios机架级AI系统，目前已获微软、Meta、甲骨文等头部客户的采购。随着该方案的落地，AMD有望在AI算力基础设施领域进一步扩大市场份额，为后续增长注入新动能。 ➢电子行业本周跑输大盘。本周沪深300指数上涨2.32%，申万电子指数上涨12.62%，跑赢大盘10.30点，涨跌幅在申万一级行业中排第1位，PE(TTM)82.37倍。截至8月7日，申万电子二级子板块涨跌：半导体(+9.99%)、电子元器件(+23.95%)、光学光电子(+12.73%)、消费电子(+9.01%)、电子化学品(+18.63%)、其他电子(+12.06%)。海外方面，台湾电子指数上涨0.50%，费城半导体指数上涨9.25%。 ➢投资建议：行业需求在AI驱动下依然较为旺盛，且供给端产能布局缓慢，高景气度或继续持续。目前存储价格过高对手机类消费电子需求压制或较为显著，当前估值也处于历史高分位水平。综合考虑，我们认为AI基建高景气或持续，半导体国产化依然加速发展，但估值增长过快，短期警惕利好兑现调整的风险，建议逢低关注AI与国产化的结构性机会为主。建议关注：（1）AI创新驱动板块，算力芯片关注寒武纪、海光信息、澜起科技、摩尔线程、沐曦股份、龙芯中科；光器件关注源杰科技、长光华芯、中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技、东山精密；PCB板块关注胜宏科技、沪电股份、深南电路、生益科技等；存储关注江波龙、德明利、佰维存储、兆易创新、北京君正；服务器与液冷关注英维克、中石科技、飞荣达、思泉新材、工业富联。（2）受益海内外需求强劲AIOT领域的乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微、中科蓝讯、炬芯科技、全志科技、晶晨股份、翱捷科技、泰凌微。（3）上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业，关注北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、盛美上海、富创精密、新莱应材、中船特气、华特气体、安集科技、鼎龙股份、晶瑞电材。（4）价格触底复苏的龙头标的，关注功率板块的新洁能、扬杰科技、东微半导；CIS的豪威集团、思特威、格科微；模拟芯片的圣邦股份、思瑞浦、美芯晟、芯朋微等。 ➢风险提示：（1）下游需求复苏不及预期风险；（2）国产替代进程不及预期风险；（3）AI资本开支不及预期风险。 正文目录 1.行业新闻.....................................................................................52.上市公司重要公告.......................................................................72.1.上市公司重要公告.......................................................................................73.周行情回顾..................................................................................84.行业数据追踪.............................................................................115.风险提示...................................................................................13 图表目录 图1申万一级行业指数周涨跌幅（%）........................................................................................8图2申万行业二级板块指数涨跌幅（截至2026/8/7）..................................................................8图3申万行业二级板块指数估值（截至2026/8/7）.....................................................................8图4电子指数组合图（截至2026/8/7）.......................................................................................9图5申万三级细分板块周涨跌幅（%）........................................................................................9图6本周电子行业各子版块涨跌幅前三个股...............................................................................10图7本周美股主要科技股信息更新（截至2026/8/7）................................................................10图8 2024年8月7日-2026年8月7日DRAM现货平均价（美元）........................................11图9 2024年1月-2026年6月NAND FLASH合约平均价（美元）..........................................11图10 2023年8月4日-2026年8月4日LPDDR4/4X市场平均价（美元）.............................12图11 2023年8月5日-2026年8月5日TV面板价格（美元）................................................12图12 2022年7月-2026年7月笔记本面板价格（美元）..........................................................12图13 2022年8月-2026年8月显示面板价格（美元）..............................................................12 表1上市公司重要公告.................................................................................................................7 1.行业新闻 1）AMD2026年Q2营收创新高，游戏业务大幅下滑，数据中心成增长主引擎 2026年8月5日，AMD发布2026年第二季度财务报告。当季公司总营收达115亿美元，较去年同期增长50%，较上一季度增长13%，刷新历史纪录。然而，在整体向好的背景下，游戏业务表现疲软。该板块当季收入为7.79亿美元，同比下滑31%，在公司四大业务中规模最小。公司解释称，下滑主要源于半定制芯片订单减少，这与当前主流游戏主机生命周期进入尾声直接相关。与此形成强烈反差的是数据中心业务。本季度该板块实现收入67亿美元，同比增长107%，成为拉动公司整体增长的核心引擎。嵌入式业务当季收入为9.77亿美元，同比增长19%。公司认为，物理人工智能等新兴应用场景的需求上升是该板块稳健增长的重要支撑。（信息来源：同花顺财经） 2）闪迪数据中心业务增长437% 闪迪发布截至2026年7月3日的2026财年第四季度及全年财报，2026财年第四季度，闪迪实现营收89.65亿美元，环比增长51%，同比大增372%，业绩表现超出公司指引上限。从