策略-聚焦一刻系列-科技中期调整结束了吗20260810 导读

导读 2026年08月10日19:34 关键词 A股 科技股 反市走美加息 非就油价 美元指去杠杆股市弹场势联储农业数韩国AI事新商航叙创亚业天 有色金硬件 逢低做多 美股科技股本支 英属资开伟达 华为 全文摘要 近期A股市呈震筑底，整体偏，科技股反著。市整可能已接近尾，反持性可场现荡态势强弹显场调声弹续期，前做多良机。短期，科技股，尤其是硬件域及前期跌幅大的部分，值得重注。同，当为内领较点关时有色金、新、商航天等域亦是配置好方向。市走受海外地政治、美加息属创药业领场势缘风险减缓联储预期降低及科技行悲期解影。科技行中期整可能已束，志包括政策催化、估值情指业观预缓响业调结标绪标到位及流性松。短期配置建聚焦政策支持的动宽议AI硬件及高景气周期性行，券商与消亦有业费蓝筹补涨力。潜 章节速览 l00:00 A股市场走势预判与科技股配置建议 A股市近期呈震筑底、底部抬升，科技股反明。分析，前市于得的做多场现荡态势弹显认为当场处难时间窗口，反尚未束，可能新高反。科技股，尤其是硬件方向，以及有色金、新、商航弹结转为创转属创亚业天等周期性行，被前重配置方向。业视为当点 l02:17市场反弹预期与地缘政治风险消减 了市反的极期，核心在于前期整因素的消，包括地政治（美伊突）的对话讨论场弹积预逻辑调减缘风险冲弱及美加息期的和。美伊突入停火判段，油价波示突市影弱。美减联储预缓冲进谈阶动显冲对场响减国经据及美政策期化，降低了市流性的。济数联储预变场对动担忧 l04:25美国非农就业数据疲软影响市场流动性预期 美国7月非就据低于期，新增就人少农业数远预业数减2.3万，同时5月和6月据被下修，示就市数显业疲。此外，薪增和与率下降，构据也表不佳。些因素合通解，致市场软资长劳动参结数现这结胀担忧缓导美流性期改善，加息概率下降，美元指回落，科技行悲期。场对国动预数业观预减轻 l08:31韩国股市与美股科技股走势分析 了股市去杠杆效接近尾，价格企促使反消除，整体市始回升。同分析了美股科讨论韩国应声稳负馈场开时技股的走，指出其市情的影。势对场绪响 l09:29 AI担忧缓解与科技股动态 美股科技股表及对话围绕现AI展，指出近期部科技公司上本支划、英新品量以及趋势开头调资开计伟达产集采等事件，有效解了市华为启动缓场对AI增速放的。管大型缓担忧尽AI模型收入增速的不确定性仍存，但些利好消息提振了市情。于科技股，高估值和情被主要挑。这场绪对国内绪视为战 l11:08市场底部确认与短期做多窗口分析 分析了市整后的底部特征，指出前期利空因素已消除，期不新低，同对话场调预会创时强调A股短期具备基本面和政策支，撑认为90月份可能得的做多机。为难时 l12:17科技与结构性回升：经济政策双轮驱动市场趋势 分析了前与企盈利的构性回升，指出出口高增、制造优及政策加速落地是主要支对话当经济业结趋势业势。政策面，极政政策与本市改革措施增市信心。外部事件和，流性松支股市反撑层积财资场强场缓动宽撑，科技行前景看好，市，反行情有望延。弹业场趋势乐观弹续 l19:59科技行业中期调整结束与配置主线分析 分析了科技行自对话业2015年以九次中期整的，指出政策催化、估值情整到位及流性来调经验绪调动宽松是整束的因素。前，政策科技的催化增，调结关键当对强TMT行的情指已整到位，流性松业绪标调动宽期加，表明科技中期整可能已束，建短期配置科技成与周期行。预强调结议长业 l26:36行业配置策略：科技与周期主线 探了反行的特征，指出政策支持与高景气行是主要方向，包括科技域的对话讨弹领涨业业领AI硬件、子电通信、半体材料，以及周期域的有色金、化工新材料。建投者极逢低配置些行，同导设备领属议资积这业注的如券商和消域。时关补涨蓝筹费领 问答回顾 发言人 问：本周A股市场的走势如何，是否处于一个见底和反弹的状态？ 言人答：本周发A股出震筑底、底部不抬升的象，整体表震偏，企回升，尤其是科技股现荡断现现荡强稳有明反。我判目前的整段可能已束，前于一得的做多窗口，反行情并未显弹们断调阶经结当处个难时间弹束，甚至可能演成持新高的反。结会变续创转 未知发言人 问：对于当前市场的反弹状态能持续多久以及科技股是否适合追涨的问题，有何看法？ 前的反不很快束，并且可能持们认为当弹将会结会续创关继续 追，我重注科技行，尤其是前期整多的硬件方向，些域是前好的配置方向涨们将点关业调较认为这领当较同，有色金、新、商航天等周期性行也值得配置。时属创亚业业 未知发言人 问：根据以上分析，对于未来市场走势的核心逻辑是什么？ 未知言人答：核心主要有：一是前期致整的因素正在消或消除；二是美非就据发逻辑两点导调减国农业数大幅低于期，合其他据表明美就市短期偏弱，降低市于美快速加息的期，预结数国业场这将场对联储预从而改善整体流性和市情。动场绪 未知发言人 问：导致近期A股调整的主要因素有哪些，目前这些因素的影响是否减弱或消除？ 未知言人答：本整主要有三因素：一是海外地（主要指美伊突），目前突方于停发轮调个缘风险冲冲双处火判，突市的影大幅弱；二是美加息期，近期美就据疲，使得市于谈状态冲对场响减联储预国业数软场对美加息的明少；三是科技行悲期及联储担忧显减业观预AI事，股市去杠杆效接近尾以叙担忧随着韩国应声及美股科技股走企回升，一方面的也有所。势稳这担忧减轻 未知发言人 问：英伟达新一代服务器的出货情况如何？ 言人答：英新一代服器已基本确在三季度量交。发伟达务认将实现产货 未知发言人 问：国内在AI领域有哪些重要事件？ 未知言人答：的大模集采在八月份，有助于解发国内华为规将开启这缓对AI域短期需求的。领担忧 未知发言人 问：当前对AI行业的担忧是否已消除？ 未知言人答：管大型先模型的收入增速未完全解，但近期事件了市发尽进问题还决减轻场对AI行的短业期。担忧 发言人 问：国内科技公司估值和情绪问题如何？ 言人答：近期科技股了大幅整，估值和情得到一定解，价格回落，度也已不存发经历调绪问题缓随着拥挤在。 未知发言人 问：对于当前市场走势的看法是什么？ 言人答：短期市已底，未一段保持相定，不新低，并且发认为内场见来时间内将对稳会创9月份可能是一得的做多窗口。个难时间 发言人 问：短周期A股有哪些基本面和政策支撑？ 未知言人答：基本面方面，和盈利呈构性回升，出口高增、基建投托底效益以及消发经济现结趋势资显现有所提升；政策面，极政政策加速落地，有利于期金入市的制度改革等措施也在推。费层积财长资进 发言人 问：宏观经济形势下，企业盈利状况如何？ 言人答：企盈利也呈构性上升，发业现结态势PPI持高位致工企利保持高增速，科技和周期维导业业润较行表好。业现较 发言人 问：外部事件对市场的影响如何？ 未知言人答：然中美在科技域存在博弈，但元首可能的面，系慢改善，整体发虽领预计随着两国会关会缓外部境相和。环对缓 发言人 问：流动性方面对市场的影响如何？ 言人答：外流性均呈松，股市行情提供了充足的支，尤其是融回流和外回流发国内动现宽态势这为撑资资的可能性大，示短期反行情可能演反行情。较预着弹变为转 发言人 问：科技行业的中期调整是否结束，有哪些标志？ 未知言人答：发从2015年以的九段科技成行跌幅超来长业过15%的中期整行情中，平均跌幅调为24%，平均持续105假日。些整通常在三因素影下束：政策和催化出、估值个内这调个关键响结强产业现情指整到位以及流性的松。其中，政策催化是最核心的因素，例如家集成路大基金的投绪标调动宽国电资全接大等事件。估值情整到位的重要志包括中期整估值史分位可能降至华为联会绪调标调时历数50%以下，手率跌至换2%以下，以及特定行成交占比的化。业变 未知发言人 问：当前是否符合科技中期调整结束的条件？ 言人答：目前，政策面已明加，如前沿技突破、未展等方面的支持，并有如全算发层显强术来产业发诸国力基施建行方案等具体措施。催化方面，前期整的正在通外招、生成础设设动产业调时担忧过国内标订单等事件得到扭。情指方面，然估值仍于偏高位置，但转绪标虽处TMT行的手率和成交占比已符合整业换调到位的准。流性松方面，美非就据低于期，致市美加息降息期，标动宽国农业数预导场对联储担忧转为预整体流性保持松。动宽 未知发言人 问：科技成长行业和部分周期行业的配置价值如何？ 言人答：根据史复，科技成行中期整束后，反行主要分：政策支持的方向发历盘长业调结弹领涨业为两类（如六网建相的科技和周期行）和高景气行（如张设关业业AI需求相的关PCB、光模以及价相的有块涨关色金和化工新材料等）。因此，短期配置科技成和部分周期行可能是好的。期行配置属内长业较选择长业上，注主，一是和政策持向上的继续关两类线产业趋势续AI硬件方向，包括子通信、半体材料等电导设备；二是受益于新、有色金相以及商航天等成或周期性行。此外，位配置方向优先考部分创药属关业长业顺虑的股，主要包括券商和消板。补涨蓝筹费块