新材料行业周报：北美CSP上调资本开支指引，建议关注PCB上游材料发展机遇

新材料周报（260803-0807） 领先大市-B(维持) 北美CSP上调资本开支指引，建议关注PCB上游材料发展机遇 2026年8月11日 行业研究/行业周报 摘要 二级市场表现 市场与板块表现：本周新材料板块上涨。新材料指数涨幅为9.49%，跑赢创业板指2.93%。近五个交易日，合成生物指数上涨7.38%，半导体材料上涨22.82%，电子化学品上涨22.19%，可降解塑料上涨9.16%，工业气体上涨18.92%，电池化学品上涨4.46%。。 产业链周度价格跟踪（括号为周环比变化） 资料来源：常闻 氨基酸：缬氨酸(10600元/吨，不变)、精氨酸(20000元/吨，2.56%)、色氨酸(27500元/吨，不变)、蛋氨酸(30000元/吨，-3.23%) 相关报告： 可降解材料：PLA(FY201注塑级)(18100元/吨，不变)、PLA(REVODE 201吹膜级)(17200元/吨，不变)、PBS(16500元/吨，不变)、PBAT(11200元/吨，不变) 【山证新材料】电池新国标驱动VC添加量提升，供给紧缺格局下价格持续上涨-新材料周报（260727-0731）2026.8.3【山证新材料】AI算力迈入超节点时代，液冷加速向规模化演进-新材料周报（260720-0724）2026.7.27 维生素：维生素A(52000元/吨，不变)、维生素E(66500元/吨，3.10%)、维生素D3(129500元/吨，-0.38%)、泛酸钙(40000元/吨，不变)、肌醇(38000元/吨，不变) 工业气体及湿电子化学品：UPSSS级氢氟酸(11300元/吨，不变)、EL级氢氟酸(7835元/吨，不变) 塑料及纤维：碳纤维(85500元/吨，1.48%)、涤纶工业丝(11000元/吨，不变)、涤纶帘子布6月出口均价为(16073元/吨，0.54%)、芳纶(7.43万元/吨，-8.60%)、氨纶(27000元/吨，不变)、PA66(17500元/吨，-2.78%)、癸二酸6月出口均价为26050元/吨，较上月下降0.38%。 分析师： 冀泳洁 博士执业登记编码：S0760523120002邮箱：jiyongjie@sxzq.com 投资建议 研究助理： 北美CSP上调资本开支指引，建议关注PCB上游材料发展机遇。近期，北美四大CSP披露年内资本开支指引，其中谷歌、Meta、亚马逊均对资本开支指引进行了上调，AI资本开支仍维持高增长。谷歌2026财年资本支出指引从1800-1900亿美元上修至1950-2050亿美元；Meta 2026财年资本支出指引从此前预计的1250-1450亿美元上修至1300-1450亿美元；亚马逊2026财年资本支出指引由2000亿美元上修至约2200亿美元。在终端资本开支景气高企驱动下，上游材料端供需紧平衡逻辑未改。电子布所需核心设备丰田织布机等，全球交付周期长达一年以上，导致高端电子布产能扩张极其有限，HVLP铜箔则由于技术壁垒高，产能集中在少数厂商，且扩产周期长，需求激增加之供给端刚性约束，预计供需缺口将持续存在，电子布、HVLP铜箔等PCB上游材料有望迎来量价齐升。建议关注PCB上游材料产业链，树脂领域包括【圣泉集团】、【东 申向阳邮箱：shenxiangyang@sxzq.com 材科技】、【呈和科技】，电子布领域包括【中材科技】、【宏和科技】、【国际复材】、【菲利华】，铜箔领域包括【铜冠铜箔】、【德福科技】、【隆杨电子】，覆铜板生产企业包括【生益科技】、【南亚新材】、【华正新材】。 风险提示 原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。 目录 1.二级市场表现...................................................................................................................................................................5 2.4电子化学品................................................................................................................................................................14 5.风险提示.........................................................................................................................................................................21 图表目录 图1：行业周涨跌幅（%）...............................................................................................................................................5图2：近三年创业板指与新材料指数走势.......................................................................................................................5图3：化工新材料板块表现、估值及盈利能力情况.......................................................................................................6图4：公司市场表现、估值及盈利情况（半导体材料、工业气体、可降解塑料、维生素）...................................7图5：公司市场表现、估值及盈利情况（化纤、新能源、工业涂料、吸附剂、合成生物学）...............................8图6：新材料板块个股市场表现、资金流入、外资流入、调研及估值情况.............................................................10图7：部分氨基酸品种价格.............................................................................................................................................11图8：可降解塑料产业链价格情况.................................................................................................................................12图9：可降解塑料产业链情况.........................................................................................................................................13 图10：部分工业气体品种价格.......................................................................................................................................14图11：部分电子化学品价格...........................................................................................................................................15图12：维生素价格...........................................................................................................................................................16图13：芳纶与碳纤维产业链情况...................................................................................................................................17图14：PA66、氨纶、涤纶工业丝产业链情况..............................................................................................................18图15：部分基础化学品价格情况...................................................................................................................................19 1.二级市场表现 本周基础化工、新材料均上涨。本周（20260803-20260807）沪深300涨跌幅为2.32%，上证指数涨跌幅为2.81%，创业板指涨跌幅为6.55%。涨幅前三行业分别是电子（12.62%）、有色金属（10.95%）、机械设备（9.7%）。 资料来源：Wind，山西证券研究所 资料来源：Wind，山西证券研究所 重点板块表现：近五个交易日，合成生物指数上涨7.38%，半导体材料上涨22.82%，电子化学品上涨22.19%，可降解塑料上涨9.16%，工业气体上涨18.92%，电池化学品上涨4.46%。 个股市场表现：上周新材料板块中，实现正收益个股占比为86.52%，表现占优的个股有中巨芯-U(47.31%)、联瑞新材(41.35%)、天承科技(40.09%)、和远气体(36.52%)、正帆科技(32.73%)等，表现较弱的个股包括尚太科技(-5.05%)、台华新材(-4.76%)、恒神股份(-4.23%)、梅花生物(-3.08%)、广信股份(-2.15%)等。 个股资金流动情况：上周新材料板块中，机构净流入的个股占比为48.65%，净流入较多的个股有中船特气(13.05亿)、江丰电子(9.93亿)、鼎龙股份(8.78亿)、南大光电(6.54亿)、安集科技(4.12亿)等，净流出较多的个股包括和远气体(-3.61亿)、正帆科技(-2.99亿)、江化微(-2.82亿)、尚太科技(-1.29亿)、梅花生物(-0.94亿)等。 个股估值情况：当前市盈率分位数处于近两年的较高位的前十个股为陕鼓动力(98.22分位)、正帆科技(98.08分位)、川宁生物(95.48分位)、安集科技(95.34分位)、鼎龙股份(95.21分位)、江丰电子(95.21分位)、和远气体(95.07分位)、雅克科技(94.93分位)、中船特气(94.11分位)、江化微(93.7分位)等。 2.产业链数据跟踪 2.1氨基酸 周度价格数据更新：截止8月10日，缬氨酸价格为10600元/吨，价格不变；赖氨酸(98.5%)价格为640