【国金轻工】持续推荐布鲁可:近期股价持续修复,业绩确定性高,盈利拐点逐步显现,估值修复空间充足中报业绩确定性高,盈利拐点逐步显现。收入增速预计30%左右;海外增速>100%,预计高于指引。利润增速慢于收入,H1主要受积木车等产品还未规模化放量毛利率拉低影响,已经开始逐步回升,盈利拐点显现。估值修复空间充足。26年PE15x,3年peg<1,利润预计7.5e-8e;后续三年公司收入目标皆为30%,若给予20x,若考虑向明年估值切换,可向200亿市值展望,看50%+空间。传统四大IP:奥特曼收窄下滑幅度;变形金刚第一大IP增势良好。国内暑假或影响短期销售,后续持续观察回暖情况。积木车&成人向&海外