天风通信阿里AIDC推进建设全球产能提升2倍以上产业链

根据研报，阿里云计划将模块化数据中心的全球产能提升两倍以上，同时将大型AIDC数据中心的交付工期缩短至100天，整体建设成本降低10%以上。此举旨在满足持续增长的云智算需求，推动行业整体价格回暖，带动厂商不断斩获较大规模订单，盈利预期向上。

云智算需求持续旺盛，推动行业整体价格回暖。IDC&算租高景气强需求带动厂商不断斩获较大规模订单，盈利预期向上。国内模型TOKENS消耗量持续高涨，基础设施需求大增，云厂商持续积极布局，云算力需求有望高速增长带动AI INFRA需求。各家大厂对于今年AIDC的规划都呈现较乐观的高增长，AIDC招标量保持乐观。

本报告重点分析了阿里AIDC产业链的核心受益标的，包括算力芯片（寒武纪、海光）、连接器（胜蓝股份）、交换芯片（盛科通信AIDC）、数据中心（润泽科技、数据港）、算力租赁（协创数据、宏景科技、润建股份）、光模块（光迅科技、华工科技）以及交换机（锐捷网络）。同时关注国内算力及IDC需求爆发，大厂对AIDC和算力租赁的积极布局。

当前AIDC市场呈现高景气状态，国内算力及IDC需求有望爆发。随着国内模型TOKENS消耗量持续高涨，基础设施需求大增。云厂商持续积极布局，推动云算力需求高速增长，带动AI INFRA需求。各家大厂对于今年AIDC的规划都呈现较乐观的高增长，AIDC招标量保持乐观，算力租赁需求同样提升，B系列万卡持续推进。

报告未明确提示具体风险，但可关注产业链相关风险。例如，技术快速迭代可能导致现有设备或方案被淘汰，市场竞争加剧可能影响厂商盈利能力，政策变化可能对数据中心建设产生影响。此外，全球供应链波动也可能对AIDC产业链造成不确定性。需结合具体公司基本面和行业动态进行综合判断。