DeepSeek拟提价 持续关注国产大模型及算力产业链 建投通信及人工智能 周观点

这份研报的核心内容是分析国产大模型进入“能力提升+商业变现”阶段，模型参数规模扩大、Agent调用频次提升及API需求增长将推升推理侧算力消耗，同时全球AI算力行业景气度持续，AI服务器需求预期上调，并需密切跟踪美国拟禁止进口用于AI数据中心的中国新款光收发模块事件。

国产大模型及算力产业链的发展趋势显示，随着模型参数规模扩大和Agent调用频次提升，推理侧算力消耗将显著增加，推动全球AI算力行业持续景气，AI服务器需求预期将大幅增长。同时，美国对中国AI相关光收发模块的进口限制也显示出国际竞争的加剧，需持续关注产业链的动态变化。

研报重点分析了国产大模型的技术进展与商业变现阶段，关注模型参数规模、Agent调用频次及API需求增长对算力消耗的影响，同时评估全球AI算力行业的景气度及AI服务器需求预期，并对美国对中国AI光收发模块进口的限制进行了风险评估。

当前AI算力市场现状显示，国产大模型的技术迭代加速，推动算力需求持续增长，全球AI算力行业保持高景气度，AI服务器出货量预期将显著提升。然而，国际政治因素如美国对中国AI相关设备的进口限制，也给产业链带来不确定性，需密切关注相关政策变化。

研报提示的主要风险包括美国FCC拟禁止进口中国新款光收发模块可能对AI数据中心供应链造成的冲击，以及国际竞争加剧对国产算力产业链的潜在影响。此外，AI算力行业快速发展的技术迭代和市场需求变化也可能带来运营和投资风险，需持续跟踪行业动态和政策变化。