- 核心观点：
- AI算力板块表现强劲：尽管年初经历了deepseek出圈和关税政策调整带来的股价调整，但海外CSP厂商capex的乐观指引、大模型及Agent带来的tokens爆发式增长、OpenAI和Anthropic等公司ARR的大幅提升，增强了市场对AI算力投资的信心。当前位置继续推荐：
- 中际旭创、新易盛、天孚通信等，业绩持续高增长且估值处于历史低位；
- 东山精密、剑桥科技等，有望享受外溢需求并取得突破；
- 源杰科技、博创科技、太辰光等，上游紧缺环节相关标的。
- 小米AI眼镜发布：重量40g，续航8.6小时，价格1699元起，支持口令、多模态、扫码支付、语音控制和会议纪要等功能，是未来重要的端侧AI产品。建议重视智能眼镜供应链，包括整机、代工、软件与算法环节相关标的。
- 电信运营商收入增长：工信部披露运营商今年1-5月电信业务收入同比增长1.4%，4月和5月增速分别达到2.0%和2.7%，持续提升。持续推荐运营商，重点推荐中国移动、中际旭创、新易盛、源杰科技、七一二、锐捷网络。
的乐观算力的乐观算力彩色电致变色的选配版，意。
