开源通信颖响力14MPO再迎利好20260810 原文

2026年08月10日23:50 言人发00:00 一些媒体背景下研究的及交流。第三方家言容代表其人、所有信息或所表述的意观点时专发内仅个观点见并不构成任何人的投建。未源券事先面可，任何机构或人禁音、及相解对资议经开证书许个严录转发关读涉嫌反上述情形的，我保留一切法律利。感您的理解和支持，。各位投者大家早上好，违们将权谢谢谢资我是源券通信的分析新。今天也想和各位投者去一下开证团队师杨东资继续汇报MPO部分近期生的一这发些化，以及我他的一些近的研判和看法。变们对况观点 言人发00:44 其我可以看到在实们8月5日的候，信博他布了一公告。在时长创发则预计26年整年度，他和常威光个以及一些下的子公司合企三方日常的交易整到了纤属联营营业这关联额调15.2元，整以后的金不亿调总额超过20元。主要的交易的容是以采原材料，售商品主。其也面印了我一直以亿关联内还购销为实侧证们来和各位投者所述的一。资阐个观点 言人发01:13 MPO它的整的指引是在持走高，持加速的。什么么呢？其我也除了期博看到个续续为这说实们从长创这边了一些端倪以外，世家光子也可以同步的从这边发现MPO它是在持的有一拐到的一形象。续个点来这样个他家光子它的Q2大家都比清楚，它是比超期的一字。中是了业绩较较预个数报实现3.51 5元的利水亿润平，同比增是到长达45.3%。其中光接器一部分，它的收是纤连这营7.6 2元，同比增是大幅增到亿长长155.42%。 言人发01:52 至少和世家光子他方面。第一方面他在在打大模，我的去采一些上游从从长兴国创们从两来讲们现规们购的原材料，去把MPO部分的接器的整体的能划以及它的量做出。第二是其有一部分的这连产规产来点实产量增已具体体到他的里了也面你长经现业绩边侧认为MPO它其在一非常明的上升渠道的程实处个显这个过中。接下我可以看一下，来们MPO它既然是去就在了的一比明的上升通道里，那它到底处这样个较显边会有多大的持性？它明年持性又有怎的一演呢？续续会样个绎 言人发02:35 我可以以光模是们块对MPO行一的。比如光模一般是插在服器外的，服器外进个简单预计说块来说务边务插一光模，那光模要把些据出去，就需要去插一边个块块这数传输个MPO的接器，再通光在连头过纤传输到另一个MPO接，再到另一光模，大概是的一路。连头传输个块这样个产业径MPO它的市模，我场规们就可以按照光模去行算。一般明年块进计来讲800G和1.6T光模的期是各块预8000万，那共就是颗计1.6。如果我把它每都亿颗们个对应16型的MPU接器，然是一比粗糙比保守的的一连当这个个较较这样。但是的一情下，按照个预计这样个对应况light counting它的一整体的算，是差不多个测40美金一个PO的接器。那部分乘起就相于连这两来当1.6乘亿40美金，就是64美金的一市模，他不是亿这样个场规这他的一全部塌，有比如个还说400G，200G，他有一些低端模，它甚至有一些比如这样块还说CPU，NPU的一些新增量。致它市模是有非常大，非常明的的一增的。这样这会导场规显这样个长 言人发03:44 而且我也知道们CPU它外其差非常多的边实会mq系的。比如它外的端口有联说边144。所以角个从这个度，其来讲实CPU和NPU技路疑在这两个术线无会mq接器市非常大的一新的血液和能。连场带来个鲜动 言人发04:00 是我想的第一，它是要量，有一量深的。如果我价格，这说点从来说个逻辑们从来说MQ它其目前和原实来有一非常大的不一的。就在于它在是在走一通的。它通其是可以方面去个样点说现个胀逻辑胀逻辑实从两 行演和思考的。第一方面就是小型化，目前进绎来说MPO在持上的续MMC和SNMT的一些小型化的这样接器去。连进发MMC所周知是众USC的方案，SAMT是三口接的方案。连 言人发04:33 他其是天然契合于据中心集群化和小小型化的一演路的。只要你把据越做越小，那们实数这样个绎线数线其你的接器的接密度就是越做越小，越做越密的。一般我以实连连应该来说们MMC例，它的一大小或为个者它的一尺寸是个传统MPO的3分之1，那就意味同的模，同的空情下，它的密它的互密着样规样间况联度是提升了近三倍的。再加上MMC它的价格更一些。就致了整会贵这导个MPO的通是可以完全体胀逻辑的是第一。现这点 言人发05:09 第二是在于通道的增加。因我可以目前，可以看到通道它速率其已很以去上了点说数为们来说单实经难涨那提升通道就成了首以及重中之重。我通提升通道去提升效率，也得更加正确数为选们过数这个逻辑会变MPO的新也在种演下有比明的增加。那数这逻辑绎会较显MPO的新增加就致它整体接器量数会导连驾驶增高。就是什么我这为们说说MPO在方面都有比明的通。两个会较显胀逻辑 言人发05:42 再有其实MPO它也是存在一和其他系一不太一的的一，它是有一互存在的个关键样样这样个逻辑个补逻辑。比如我在说们现讲CPU、NPU以及光模，它之其有一迭代的一技上升的的一块们间实个层层这样个术这样系。再比如康宁的玻璃和个关说条FU，但是MPU西不太一，它和所有西都是互的，它这个东样东补逻辑相于一的中，它和所有的其他西都是作配套，作互角色去行存在的。也就是当个传输间层东为为补进带来了如果其他的西它有一比大的量上的飞，那说东个较数跃MPO它整体的速率也有比大的一飞传输会较个跃，就致它整体的用量水平也有比大的一增。是我想向各位投者分享的三比重要的会导会较个长这资个较逻辑也就是量升价以及它的互。涨补逻辑 言人发06:36 最后其我可以看一下，如果我把实们们MQ再拆，它一般是有开来说MT插芯簧件的一些分的弹组这样细东西成的。插芯的价值量占比是比高的，大概占组较70%。如果我去看北美些云厂商看的，其们单这来话实他插芯都是有要求的。所以一般他是指定比如们对来讲们会说US卡或三口的一些公司去做插新。这样 言人发07:02 的公司目前在插新方面是比薄弱的。但是的公司在传统国内来说这还较传统国内MPO接器市是有比连场较大的一增空和角色地位的。比如我所熟知的杰普特、博、泰光、恒隆光等等等等些个长间说们长兴创诚这公司。他都是非常优秀的做们MPO接器道做的比成熟的公司。之后其我我可以去拆看连赛较实们们简单开啊，MPO我也了它很多行的特了。们说业点 言人发07:35 至于目前我推荐们MQ道的整体的一些可以投的的有哪些呢？我其首推的是一家叫杰普特这个赛资标们实的的一家公司。杰普特也是我一直以深度覆，深度研究的一家公司。公司的角度出这样们团队来盖这样从，他的发MPO品已通三体系的，产经过个认证MMC品也已通产经过6S抗体的，而且部分也是均认证这两已量，部分期差是非常大。如果有需要了解或者部分感趣的投者，也迎系我实现产这预对这兴资欢联们开源券通信。像其他公司，比如博，恒光，智能科技等等等等。些公司都是地非常优证团队说长兴创东这质良，非常好的的一些这样MPO接器公司。连 言人发08:22 以上其就是我于实这边对MPO整道的一的拆解和化，以及我于整投的的的一建个赛个简单细们对个资标个。同也感各位投者早的，再次感大家，迎系我券通信，。本次议时谢资尽参会谢欢联们开证团队谢谢会议面向源券的投机构客或受邀客，供在新媒体背景下研究的及交流。第三方家仅开证专业资户户仅观点时专 言容代表其人、所有信息或所表述的意并不构成任何人的投建。未源券事先发内仅个观点见对资议经开证面可，任何机构或人禁音、及相解。涉嫌反上述情形的，我保留一切法律利书许个严录转发关读违们将权感您的理解和支持，，感大家加本次，用谢谢谢谢参会议AI得优复料，更多进宝获质盘资专业AI工具和投研容，打内开进门F取体，祝您工作利，再。领会员验顺见