开源通信 颖响力12 AI云Token新时代投研分享

发布时间：2026-08-05 一、核心要点 1. 当前已进入Token时代，AI云核心为Token增长，云计算全产业链将迎来价值重塑2. 国家数据局统计，全国日均Token调用量从2024年初1000亿跃升至2026年3月140万亿，增长超1400倍3. AI正从训练为主转向训练推理并重，推动Token调用量指数级攀升，算力需求同步暴涨4. 传统算力租赁模式正升级，从GPU时长租赁转向按Token交付计费的Paas模式，海外巨头及国内三大运营商均在布局Token模式5. Token工厂从概念进入规模化落地阶段，北京市提出打造Token工厂，英伟达最早提出该概念 二、投资线索 1. 交换网络板块：推荐盛科通讯、锐捷网络、紫光股份、中兴通讯2. 算力租赁板块：重点关注红景科技、协创数据、智微智能、星云科技、润建股份、利通电子、航景科技、云泰智联、超讯通信、中贝通信3. 计算端板块：推荐寒武纪、海光信息、紫光股份、浪潮信息、华擎科技、烽火通信、欧陆通4. 光通信板块：推荐华工科技、光迅科技、中际旭创、易盛科技、杰普特、源杰科技、仕佳光子5. AIIDC板块：推荐光环新网、大卫科技、奥飞数据、润泽科技6. 液冷板块：推荐英维克、森林环境、银轮股份、飞龙股份、大元泵业、领域智造 三、风险与关注 1. 本次会议仅面向开源证券专业投资机构及受邀客户，观点仅供研究交流，不构成投资建议2. 第三方内容仅代表个人观点，禁止未经许可录音、转发、解读，违者保留法律权利