- 核心观点:现阶段通信板块已跌无可跌,可能迎来反攻。本轮恐慌主要源于Meta算力租赁开启,但全球AI算力严重不足是产业现实,Meta事件引发的恐慌核心是前期涨多。
- 关键数据:以中际旭创市值为锚,1.2万亿为底,中性预期下明年利润1200亿,目标市值1.8万亿;新易盛目标市值1.2万亿。
- 研究结论:
- 光通信:中际旭创、新易盛为最佳布局节点,杰普特被低估,目标市值800-1000亿;关注元杰、长光华芯、世代光子、永鼎等光芯片企业。
- 交换网络:国产算力迎来拐点,紫光股份、寒武纪、协创利通电子等一季度业绩亮眼,下半年超节点将强力拉动交换网络,首推盛科通信、锐捷网络、紫光股份。
- 光纤:亨通光电、永利股份、通顶互联、长飞光纤光缆为核心推荐,关注中国移动集采;供给端受限,但aidc+DCI需求超预期。
- 液冷:首推英维克,建议Q3业绩兑现后加仓,预计3季度迎来业绩拐点,将带动液冷行情。
- 总体看好:坚定看好全球AI全产业链,所有公司均将共享AI发展红利。