微盘股YTD收益率翻正，扩散指数快速上行

基金研究周报 证券研究报告2026年08月10日 微盘股YTD收益率翻正，扩散指数快速上行微盘周报（2026.08.03-2026.08.07） 核心结论 分析师 指数周度表现：近一周，微盘股指数收益率（7.11%），业绩表现在38个宽基指数中排名第8。近一月，微盘股指数收益率（7.28%），业绩表现在38个宽基指数中排名第1。近一季，微盘股指数收益率（-15.92%），业绩表现在38个宽基指数中排名第36。近一年，微盘股指数收益率（11.97%），在38个宽基指数中排名第25。 李洋S080052403000113810539222liyang@research.xbmail.com.cn 联系人 冯昱文18602995386fengyuwen@xbmail.com.cn 微盘基金：本周，微盘股基金-复制指数类中，收益率最高为中加专精特新量化选股A（7.68%），最低为汇泉启元未来A（4.69%）；微盘股基金-哑铃配置类中，收益率最高为华夏新锦绣A（6.13%），最低为中信保诚安鑫回报A（0.35%）；微盘股基金-择时类中，收益率最高为西部利得量化优选一年持有A（13.44%），最低为明亚价值长青A（-0.54%）；微盘股基金-观察池中，收益率最高为华商品质慧选A（6.94%），最低为金元顺安元启（1.81%）。 相关研究 “银行+科技”隔夜动量策略单周收益逾7%—ETF策略跟踪（2026.08.07）2026-08-09本周300指增平均超额收益逾1%—量化基金业 绩 跟 踪 周 报 （2026.08.03-2026.08.07）2026-08-09内地黄金ETF合计净流入超50亿元—ETF市场扫描（2026.08.09）2026-08-09稀有金属精选指数：个人-机构参与分歧居前—热 门 概 念 与 行 业 机 构 参 与 情 况 跟 踪（2026.08.03-2026.08.07）2026-08-08市 场窄幅 震荡， 微盘缩 量反弹—微盘周 报（2026.07.27-2026.07.31）2026-08-03 扩散指数观察：综上所述，微盘扩散指数本周快速回升，目前已处于较高区间。扩散指数透视表显示，未来一周，若微盘股持续上涨，恐触及交易层面的风险阈值。左侧阈值法于2026.06.01由空翻多，右侧阈值法于2026.07.17由空翻多，双均线法于2026.07.06由空翻多。 风险指标观察：截至2026年08月07日，微盘股指数成分股总市值中位数为20.54亿元，处于2000年以来的历史67.31%分位数；微盘股指数成分股pb中位数为2.21，处于近五年历史20.08%分位数；本周微盘股指数整体法换手率为2.13%，处于2000年以来的历史70.23%分位数；本周大盘股、中盘股、小盘股的成交占比依次为58.65%、26.48%、14.87%，微盘股成交占比0.76%；沪深300整体法pb/微盘股指数整体法pb的比值为0.71，处于2014年以来历史分位数79.26%。 风险提示：1.数据遗漏风险。2.市场波动风险。3.统计区间变更风险。4.历史业绩不代表未来表现，不构成投资建议或收益保证。5.政策风险。6.舆情风险。7.流动性风险。 内容目录 一、观点综述.........................................................................................................................4二、微盘股指数阶段表现.......................................................................................................52.1近一周微盘股指数上涨7.11%.....................................................................................52.2近一月微盘股指数上涨7.28%.....................................................................................52.3近一季微盘股指数下跌15.92%...................................................................................62.4近一年微盘股指数上涨11.97%...................................................................................62.5微盘股指数历年走势....................................................................................................7三、微盘股指数内因子表现...................................................................................................83.1因子周度IC.................................................................................................................83.2小市值低波50策略表现..............................................................................................9四、扩散指数观察................................................................................................................10五、微盘相关基金表现.........................................................................................................12六、微盘股日历效应............................................................................................................14七、风险指标观察................................................................................................................157.1总市值中位数.............................................................................................................157.2 PB中位数...................................................................................................................157.3换手率........................................................................................................................167.4成交占比（泛微盘）..................................................................................................167.5成交占比（微盘股指数）...........................................................................................177.6 PB比值......................................................................................................................17八、风险提示.......................................................................................................................18 图表目录 图1：A股38个宽基指数近一周涨跌幅..................................................................................5图2：A股38个宽基指数近一月涨跌幅..................................................................................6图3：A股38个宽基指数近一季涨跌幅..................................................................................6图4：A股38个宽基指数近一年涨跌幅..................................................................................7图5：微盘股大涨年份年度走势...............................................................................................7图6：微盘股下跌年份年度走势...............................................................................................7图7：微盘股小涨年份年度走势...............................................................................................8图8：微盘股指数内因子RankIC（截至2026.08.07）...........................................................9图9：小市值低波50策略2024年以来表现（截至2026.08.07）..........................................9图10：微盘股扩散指数透视表（2026.08.07）.....................................................................11 图11：微盘股扩散指数走势（2021.01.01-2026.08.07）.....................................................11图12：首次阈值法（2021.01.01-2026.08.07）..........................................................