微盘股指数周报：微盘股快速反弹，至此今年月线全部收红

核心观点与关键数据

本周市场反弹，上证指数收涨1.40%，微盘股表现强劲，上涨6.11%，使今年微盘股月线全部收红。短期市场下行空间有限，但历史上12月微盘股表现不佳，需持续观察市场交易量及微盘股成交占比变化。对于后市保持谨慎乐观。

万得微盘股指数阶段表现

• 近一周上涨6.11%，排名38个宽基指数第3。
• 近一月上涨4.08%，排名第1。
• 近一季上涨13.48%，排名第1。
• 近一年上涨75.86%，排名第1。

微盘股周度因子表现

• 排名前五的因子：10天总市值换手率、10天自由流通市值换手率、贝塔因子、流动性因子、标准化预期盈利因子。
• 排名后五的因子：pe_ttm倒数、盈利因子、非线性市值、对数市值、单季度净资产收益率。

扩散指数模型

• 本周微盘扩散指数回升至中等水平，交易层面向下压力不大。
• 左侧阈值法、右侧阈值法和双均线法均给出看空信号。

基金表现

• 本周微盘股基金收益率最高为渤海汇金新动能A（6.02%），最低为华夏新锦绣A（3.56%），微盘股指数为6.11%。

微盘股日历效应

• 2024-2025年，星期一、二、四平均收益率为正，星期三、五平均收益率为负。
• 2024-2025年，星期二高收益率特征延续。
• 每年2月胜率84%，11月76%；1月胜率最低，其次是4月和12月。
• 每年3月和5月胜率90%，8-11月85%；4月胜率最低，其次是1月。

成分股变动

• 本周调入65支股票，调出65支股票，周单边换手率为16.25%。

其他风险指标观察

• 成分股总市值中位数为25.0亿元，处于历史85.93%分位数。
• 成分股pb中位数为2.65，处于历史48.7%分位数。
• 本周整体法换手率为2.53%，处于历史81.98%分位数。
• 大盘、中盘、小盘股成交占比分别为44.44%、33.07%、22.49%。
• 微盘股成交占比为1.49%。
• 沪深300整体法pb/万得微盘股指数整体法pb比值为0.57，处于历史44.51%分位数。

风险提示

• 政策风险、舆情风险、流动性风险。