微盘周报（2026.07.13-2026.07.17）：微盘股扩散指数模型全面翻多
基金研究周报 证券研究报告2026年07月20日 微盘股扩散指数模型全面翻多，静待成交占比修复 微盘周报（2026.07.13-2026.07.17） 核心结论 分析师 指数周度表现：近一周，微盘股指数收益率（-3.45%），业绩表现在38个宽基指数中排名第6。近一月，微盘股指数收益率（-9.16%），业绩表现在38个宽基指数中排名第19。近一季，微盘股指数收益率（-17.12%），业绩表现在38个宽基指数中排名第36。近一年，微盘股指数收益率（11.64%），在38个宽基指数中排名第24。 李洋S080052403000113810539222liyang@research.xbmail.com.cn 联系人 冯昱文18602995386fengyuwen@xbmail.com.cn 微盘基金：本周，微盘股基金-复制指数类中，收益率最高为创金合信启富优选A（-0.66%），最低为中加专精特新量化选股A（-4.42%）；微盘股基金-哑铃配置类中，收益率最高为中信保诚安鑫回报A（-0.12%），最低为华夏新锦绣A（-6.72%）；微盘股基金-择时类中，收益率最高为浦银安盛增长动力A（-1.82%），最低为博时专精特新主题A（-13.89%）；微盘股基金-观察池中，收益率最高为金元顺安元启（0.74%），最低为华商品质慧选A（-8.22%）。 相关研究 沪深300 ETF合计净流入近400亿元—ETF市场扫描（2026.07.19）2026-07-19中证1000ETF日内动量策略本周超额2.08%—ETF策略跟踪（2026.07.17）2026-07-19本周500指增平均超额收益近1.5%—量化基金业绩跟踪周报（2026.07.13-2026.07.17）2026-07-19茅指数：机构与个人参与水平出现较大分歧—热 门 概 念 与 行 业 机 构 参 与 情 况 跟 踪（2026.07.13-2026.07.17）2026-07-19大盘股成交占比持续走高，虹吸效应依然显著—微 盘 周 报 （2026.07.06-2026.07.10）2026-07-13 扩散指数观察：微盘扩散指数三种模型均已给出看多信号。左侧阈值法于2026.06.01由空翻多，右侧阈值法于2026.07.17由空翻多，双均线法于2026.07.06由空翻多。 风险指标观察：截至2026年07月17日，微盘股指数成分股总市值中位数为19.02亿元，处于2000年以来的历史53.97%分位数；微盘股指数成分股pb中位数为2.08，处于近五年历史24.58%分位数；本周微盘股指数整体法换手率为2.92%，处于2000年以来的历史88.05%分位数；本周大盘股、中盘股、小盘股的成交占比依次为61.49%、25.70%、12.81%，微盘股成交占比0.70%；沪深300整体法pb/微盘股指数整体法pb的比值为0.73，处于2014年以来历史分位数83.83%。 风险提示：1.数据遗漏风险。2.市场波动风险。3.统计区间变更风险。4.历史业绩不代表未来表现，不构成投资建议或收益保证。5.政策风险。6.舆情风险。7.流动性风险。 内容目录 一、观点综述.........................................................................................................................4二、微盘股指数阶段表现.......................................................................................................52.1近一周微盘股指数下跌3.45%.....................................................................................52.2近一月微盘股指数下跌9.16%.....................................................................................52.3近一季微盘股指数下跌17.12%...................................................................................62.4近一年微盘股指数上涨11.64%...................................................................................62.5微盘股指数历年走势....................................................................................................7三、微盘股指数内因子表现...................................................................................................83.1因子周度IC.................................................................................................................83.2小市值低波50策略表现..............................................................................................9四、扩散指数观察................................................................................................................10五、微盘相关基金表现.........................................................................................................12六、微盘股日历效应............................................................................................................14七、风险指标观察................................................................................................................157.1总市值中位数.............................................................................................................157.2 PB中位数...................................................................................................................167.3换手率........................................................................................................................167.4成交占比（泛微盘）..................................................................................................167.5成交占比（微盘股指数）...........................................................................................177.6 PB比值......................................................................................................................17八、风险提示.......................................................................................................................18 图表目录 图1：A股38个宽基指数近一周涨跌幅..................................................................................5图2：A股38个宽基指数近一月涨跌幅..................................................................................6图3：A股38个宽基指数近一季涨跌幅..................................................................................6图4：A股38个宽基指数近一年涨跌幅..................................................................................7图5：微盘股大涨年份年度走势...............................................................................................7图6：微盘股下跌年份年度走势...............................................................................................7图7：微盘股小涨年份年度走势...............................................................................................8图8：微盘股指数内因子RankIC（截至2026.07.17）...........................................................9图9：小市值低波50策略2024年以来表现（截至2026.07.17）..........................................9图10：微盘股扩散指数透视表（2026.07.17）.....................................................................11 图11：微盘股扩散指数走势（2021.01.01-2026.07.17）.....................................................11图12：首次阈值法（2021.01.01-2026.07.17）....................................................................12图13：延迟阈值法（202