农产品周报：等候报告指引，豆粕价格延续震荡

粕类市场要闻与重要数据 期货方面，上周末收盘豆粕2609合约3154元/吨，环比上涨23元/吨，涨幅0.73%；上周末收盘菜粕2609合约2320元/吨，环比上涨4元/吨，涨幅0.17%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3070元/吨，环比上涨20元/吨，现货基差M09-84，环比下跌3；江苏地区豆粕现货价格3010元/吨，环比上涨50元/吨，现货基差M09-144，环比上27；广东地区豆粕现货价格3030元/吨，环比上涨40元/吨，现货基差M09-124，环比上涨17。福建地区菜粕现货价格2280元/吨，环比持平，现货基差M09-40，环比下跌4。 豆粕：国际方面，美国农业部在每周作物生长报告中公布称，截至2026年8月2日当周，美国大豆优良率为63%市场预估为64%，之前一周为63%，上年同期为69%。布宜诺斯艾利斯谷物交易所表示，经过全部地块收割实打修正，最终核定全国大豆综合平均单产3.13吨/公顷；首季大豆平均单产3.40吨/公顷，二季大豆平均单产2.57吨/公顷。 国内方面，据Mysteel农产品调研显示，2026年第31周国内全样本油厂大豆到港共计38.5船约250.25万吨大豆。其中华东及沿江11.6船，山东及河南5.5船，华北及西北5.9船，东北4.5船，广西4船，广东5船，福建2船，云南0船。根据Mysteel农产品对全国动态全样本油厂调查情况显示，2026年第31周国内油厂大豆实际压榨量232.58万吨，较上一周实际压榨量减1.82万吨，较预估压榨量低11.87万吨；实际开机率为64.04%。2026年第31周，全国油厂大豆库存上升至753.45万吨，较上周增加11.15万吨，增幅1.50%，同比去年增加97.86万吨，增幅14.93%；全国油厂豆粕库存上升至100.34万吨，较上周增加3.61万吨，增幅3.73%，同比去年减少3.82万吨，减幅3.67%。截至8月6日的前一周，全国豆粕共成交117.38万吨，环比增加62.82万吨，日均成交23.48万吨，日均环比增加12.56万吨，增幅115.14%，其中现货成交67.76万吨，远月基差成交49.62万吨。豆粕提货总量为100.23万吨，环比减少0.16万吨，日均提货20.05万吨，日均环比减少0.03万吨，减幅为0.16%。 菜粕：供应方面：根据Mysteel统计，截至7月31日沿海油厂菜籽压榨量11 .22万吨，较上周增加0.34万吨；沿海油厂菜油产量为4.71万吨，较上期减少0.14万吨；沿海油厂菜粕产量为5.4万吨，较上期增加0.2万吨；沿海油厂菜油提货量为4.2万吨，较上期下降0.25万吨。；沿海油厂菜粕提货量为5.75万吨，较上期减少0.53万吨。参考资讯来源：钢联数据 市场分析 本周USDA出口报告表示，7月30日止当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增3.2万吨，较之前一周减少89%，较前四周均值减少79%；美国下一市场年度大豆出口销售净增90.4万吨；美国大豆出口装船为34.6万吨，较之前一周减少29%，较前四周均值减少24%。巴西全国谷物出口商协会公布的数据显示，巴西8月大豆出口量料达974万吨，高于上年同期的811万吨。 本周CBOT大豆整体维持区间震荡格局。周前期美国大豆主产区再度受到天气影响，大豆作物优良率持续不及市场预期，新作生长承压；叠加美豆出口装运数据表现亮眼，二者共同提振外盘盘面，美豆价格阶段性走强。周后期产区迎来降水，作物生长情况得到到有效改善，市场对于天气的担忧预期逐步消退，加之宏观因素扰动市场，多重因素压制之下，美豆行情短期偏弱震荡。国内市场层面，现阶段油厂大豆原料库存与豆粕成品库存延续累积态势，整体现货供给充裕，下游饲料端需求同样较为清淡。但目前国内豆粕定价依旧依托进口大豆成本端，盘面走势与美豆联动紧密，同步呈现震荡特征；与此同时，期货市场移仓换月节奏加快，资金调仓行为为盘面带来阶段性支撑，一定程度对冲了现货疲软 带来的下行压力。整体而言，美国大豆新作生长期依旧存在天气扰动隐患，供给端不确定性尚未消除，后续出口仍存在增量空间，后市整体依旧存在上行潜力。 策略谨慎偏强 风险产区天气情况 玉米要闻与重要数据 期货方面，上周收盘玉米2609合约2245元/吨，环比下跌24元/吨，跌幅1.06%；淀粉2609合约2583元/吨，环比下跌44元/吨，跌幅1.67%。现货方面，鲅鱼圈港玉米现货价格2280元/吨，较上周下跌30元/吨，现货基差C2609+35，较上周下跌6；吉林地区玉米淀粉现货价格2760元/吨，较上周下跌20元/吨，现货基差CS2609+177，较上周上涨24。 玉米：供应方面，据中国海关数据显示：2026年6月玉米进口量12.95万吨，环比增116.67%，同比减17.10%。需求方面，2026年7月30日至8月5日，全国149家主要玉米深加工企业共消耗玉米119.23万吨，环比上周增加2.55万吨。库存方面，47家规模饲料厂的最新调查数据显示，截至8月6日，饲料企业玉米平均库存25.61天，较上周增加减少0.16天，降幅0.62%，较去年同期下降15.89%。全国96家主要玉米加工企业库存总量351.4万吨，环比下降7.14%，同比下降7.45%；截至2026年7月31日，北方四港玉米库存共计203.6万吨，周环比减少5.9万吨；当周北方四港下海量共计25.9万吨，周环比减少12.2万吨；广东港内贸玉米库存共计9.5万吨，较上周减少0.2万吨；外贸库存28.2万吨，较上周增加1万吨。 淀粉：供应方面，据样本点统计数据显示，全国玉米加工总量为64.8万吨，较上周升高0.91万吨；周度全国玉米淀粉产量为33.13万吨，较上周产量升高0.58万吨；周度开机率为60.55%，较上周升高1.06%。库存方面，截至8月5日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量127.75万吨，较上周增加2.7万吨，周增幅2.12%，月增幅2.12%；年同比降幅3.22%。利润方面，本周吉林玉米淀粉对冲副产品利润为22元/吨，较上周降低28元/吨；山东玉米淀粉对冲副产品利润为-175元/吨，较上周降低16元/吨；本周黑龙江玉米淀粉对冲副产品利润为-16元/吨，较上周降低-35元/吨。参考资讯来源：钢联数据 市场分析 国际方面，美国农业部周四公布的出口销售报告显示，7月30日止当周，美国当前市场年度玉米出口销售净增11.7万吨，较之前一周减少68%，较前四周均值减少70%；美国下一市场年度玉米出口销售净增102.7万吨；美国玉米出口装船为192.5万吨，较之前一周增加26%，较前四周均值增加14%。巴西对外贸易秘书处公布的出口数据显示，巴西7月出口玉米194.3万吨，同比减少20%。日均出口量为8.5万吨，同比减少20%。去年同期出口玉米243.4万吨，日均出口量为10.6万吨。 国内市场，供应端层面，现阶段全国气温偏高，玉米仓储损耗、品质劣变问题频发，叠加新季玉米上市窗口日渐临近，产区贸易商出货意愿显著提升，市场供应略显卡速弄。需求端整体表现疲软，下游饲料企业采购积极性低迷，普遍加大各类杂粮谷物替代用量，国产小麦、稻谷以及进口高粱、大麦替代优势凸显，大幅挤占玉米消费份额，饲料端仅维持刚性按需采购。玉米深加工企业开工率仍处于低位，原料采购多以滚动补库为主，需求端对玉米价格难有明显提振。整体而言，受谷物替代冲击叠加终端需求疲软双重压制，短期玉米价格承压，后续行情核心观察重点为新季玉米长势情况，短期内国内玉米预计将维持区间震荡格局。 策略 中性 风险新季玉米产量情况 图表 图1：豆粕现货均价....................................................................................................................................................................5图2：豆粕主力期货价格............................................................................................................................................................5图3：菜粕现货均价....................................................................................................................................................................5图4：菜粕主力期货价格............................................................................................................................................................5图5：玉米现货均价....................................................................................................................................................................5图6：玉米主力期货价格............................................................................................................................................................5图7：玉米淀粉现货均价............................................................................................................................................................6图8：玉米淀粉主力期货价格....................................................................................................................................................6图9：油厂日度压榨....................................................................................................................................................................6图10：油厂豆粕周度产量..........................................................................................................................................................6图11：油厂豆粕成交量.......................................................................................................................................