农产品周报：关注产区天气变动，豆粕价格延续震荡

粕类市场要闻与重要数据 期货方面，上周末收盘豆粕2609合约2941元/吨，环比上涨23元/吨，涨幅0.79%；上周末收盘菜粕2609合约2259元/吨，环比上涨3元/吨，涨幅0.13%。现货方面，天津地区豆粕现货价格2850元/吨，环比持平，现货基差M09-91，环比下跌23；江苏地区豆粕现货价格2760元/吨，环比上涨20元/吨，现货基差M09-181，环比下跌3；广东地区豆粕现货价格2730元/吨，环比下跌10元/吨，现货基差M09-211，环比下跌33。福建地区菜粕现货价格2240元/吨，环比下跌40元/吨，现货基差M09-19，环比下跌43。 豆粕：国际方面，巴西国家商品供应公司表示，截至06月05日当周，巴西2025/26年度大豆收割进度为99.80％，较上周进度增加快0.1%。去年同期的收割进度为99.9%。截至6月3日，阿根廷25/26年度大豆已收91.7%，前周84.6%，较去同快11个点，较五年均快7.4个点；已收单产3.2吨/公顷，维持产量预估5010万吨不变。 国内方面，据Mysteel农产品调研显示，2026年第23周国内全样本油厂大豆到港共计43.3船约281.45万吨大豆。其中华东及沿江12.6船，山东及河南9.5船，华北及西北4.7船，东北5船，广西4.5船，广东4船，福建3船，云南0船。2026年第23周国内油厂大豆实际压榨量237.21万吨，较上一周实际压榨量增22.04万吨，较预估压榨量低1.71万吨；实际开机率为65.32%。2026年第23周，全国油厂大豆库存上升至705.96万吨，较上周增加43.08万吨，增幅6.5%，同比去年增加95.67万吨，增幅15.68%；豆粕库存继续增加至50.65万吨，较上周增加15.91万吨，增幅45.8%，同比去年增加12.4万吨，增幅32.42%。截止6月11日的前一周，全国豆粕共成交190.12万吨，环比增加85.66万吨，日均成交38.02万吨，日均环比增加17.13万吨，增幅82.0%，其中现货成交78.8万吨，远月基差成交111.32万吨。豆粕提货总量为98.77万吨，环比增加2.75万吨，日均提货19.75万吨，日均环比增加0.55万吨，增幅为2.86%。 菜粕：供应方面：截至6月5日沿海油厂菜籽压榨量10万吨，较上周减少2万吨；沿海油厂菜油产量为3.31万吨，较上期减少0.83万吨；沿海油厂菜粕产量为5.70万吨，较上期减少1.14万吨；沿海油厂菜油提货量为3.75万吨，较上期减少2.02万吨；沿海油厂菜粕提货量为6.32万吨，较上期减少0.27万吨。参考资讯来源：钢联数据 市场分析 本周USDA出口报告表示，6月4日止当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增21.1万吨，较之前一周减少24%，较前四周均值减少18%；美国下一市场年度大豆出口销售净增14.1万吨；美国大豆出口装船为41.2万吨，较之前一周减少28%，较此前四周均值减少30%；美国当前市场年度大豆新销售21.8万吨。美国下一市场年度大豆新销售14.2万吨。巴西全国谷物出口商协会预计，巴西6月大豆出口量料达1,438万吨，较上周预估的1,236万吨高出约200万吨。本月USDA大豆供需报告落地，整体结果与市场预判基本一致，美、巴两大主产国大豆数据保持平稳，无显著调整。目前美国大豆播种及生长态势良好，中西部产区天气条件优越，新作丰产预期不断强化。另一方面，前期中方承诺的采购订单尚未兑现，美豆出口需求整体疲软，价格承压走弱。国内端，巴西大豆集中到港使得原料库存稳步累积；随着油厂开工负荷提升，豆粕库存增速进一步加快，供应端压力逐步显现。纵观整个豆类市场，行情走势仍锚定美豆动向：美豆出口存在修复预期，但产区天气仍暗藏扰动风险，多空因素交织下，豆类品种行情波动不确定性显著。后市需重点监测全球大豆供需变化、主产区天气等关键变量。 策略谨慎偏强 风险产区天气变化 玉米要闻与重要数据 期货方面，上周收盘玉米2607合约2351元/吨，环比上涨28元/吨，涨幅1.21%；淀粉2607合约2725元/吨，环比上涨26元/吨，涨幅0.96%。现货方面，鲅鱼圈港玉米现货价格2270元/吨，较上周上涨20元/吨，现货基差C2607+19，较上周下跌8；吉林地区玉米淀粉现货价格2830元/吨，较上周持平，现货基差CS2607+105，较上周下跌26。 玉米：供应方面，2026年4月玉米进口量5万吨，环比减77.27%，同比减73%。需求方面，2026年6月4日至6月11日，全国149家主要玉米深加工企业共消耗玉米135.19万吨，环比上周增加0.56万吨。库存方面，47家规模饲料厂的最新调查数据显示，截至6月11日饲料企业玉米平均库存27.13天，较上周下降0.32天，跌幅1.17%，较去年同期下降19.01%；全国96家主要深加工企业玉米库存总量431.6万吨，较上周窄幅下降2.53%，同比减少7.20%；北方四港玉米库存共计311.9万吨，周环比减少1.0万吨；当周北方四港下海量共计19.1万吨，周环比减少22.30万吨；广东港内贸玉米库存共计26.2万吨，较上周减少4.90万吨；外贸库存2.0万吨，较上周减少0.60万吨。 淀粉：供应方面，据样本点统计数据显示，全国玉米加工总量为65.05万吨，较上周升高1.09万吨；周度全国玉米淀粉产量为34.14万吨，较上周产量升高0.8万吨；周度开机率为62.4%，较上周升高1.46%。库存方面，截至6月10日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量122.7万吨，较上周下降5.60万吨，周降幅4.36%，月降幅7.05%；年同比降幅9.78%。利润方面，本周吉林玉米淀粉对冲副产品利润为-36元/吨，较上周升高19元/吨；山东玉米淀粉对冲副产品利润为-136元/吨，较上周持平；本周黑龙江玉米淀粉对冲副产品利润为-169元/吨，较上周升高3元/吨。参考资讯来源：钢联数据 市场分析 国际方面，美国农业部公布的出口销售报告显示，6月4日止当周，美国当前市场年度玉米出口销售净增100万吨，较之前一周增加13%，但较前四周均值减少15%；美国玉米出口装船为191.6万吨，较之前一周增加11%，较此前四周均值增加19%；美国当前市场年度玉米新销售109.6万吨。美国下一市场年度玉米新销售97.1万吨。 国内方面，供应端，随着近期陈化稻谷逐步拍卖，东北饲料端广泛采用稻谷、糙米混配替代玉米，玉米直接消费需求受到压制；华北产区迎来新季小麦收割季，区域内玉米流通供给阶段性收缩。需求层面，新麦集中上市叠加进口谷物到港增量，粮源替代效应凸显，玉米消费被明显分流。下游饲料企业采购意愿偏弱，整体采取压价策略，市场仅存在零星补库行为，成交氛围平淡。展望后市，新小麦上市节奏、糙米拍卖动向是核心观察要点，此外还需持续监测整体市场购销活跃度以及各环节库存的变动趋势。 策略 中性 风险替代谷物使用情况 图表 图1：豆粕现货均价....................................................................................................................................................................4图2：豆粕主力期货价格............................................................................................................................................................4图3：菜粕现货均价....................................................................................................................................................................4图4：菜粕主力期货价格............................................................................................................................................................4图5：玉米现货均价....................................................................................................................................................................4图6：玉米主力期货价格............................................................................................................................................................4图7：玉米淀粉现货均价............................................................................................................................................................5图8：玉米淀粉主力期货价格....................................................................................................................................................5图9：油厂日度压榨....................................................................................................................................................................5图10：油厂豆粕周度产量..........................................................................................................................................................5图11：油厂豆粕成交量..............................................................................................................................................................5图12：油厂豆粕提货量..............................................................................................................................................................5图13：油厂豆粕库存................................................................