农产品周报：关注南美天气，豆粕价格震荡运行
粕类市场要闻与重要数据 期货方面，上周末收盘豆粕2605合约2751元/吨，环比上涨24元/吨，涨幅0.88%；上周末收盘菜粕2605合约2235元/吨，环比下跌20元/吨，跌幅0.89%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3180元/吨，环比上涨20元/吨，现货基差M05+429，环比下跌4；江苏地区豆粕现货价格3070元/吨，环比上涨10元/吨，现货基差M05+319，环比下跌14；广东地区豆粕现货价格3060元/吨，环比下跌20元/吨，现货基差M05+309，环比下跌44。福建地区菜粕现货价格2440元/吨，环比下跌50元/吨，现货基差M05+205，环比下跌30。 豆粕：国际方面，巴西国家商品供应公司表示，截至1月17日当周，巴西2025/26年度大豆收割进度为2.3%，去年同期的收割进度为1.2%。布宜诺斯艾利斯谷物交易所表示，截至1月15日，阿根廷2025/26年度大豆播种完成93.9%，高于一周前的88.3%。 国内方面，据Mysteel农产品调研显示，2026年第3周国内全样本油厂大豆到港共计27船约175.5万吨大豆。其中华东及沿江10.0船，山东及河南6船，华北及西北2.5船，东北2船，广西0.5船，广东5.5船，福建0船，云南0.5船。根据Mysteel农产品对全国动态全样本油厂调查情况显示，2026年第3周国内油厂大豆实际压榨量199.42万吨，较上一周实际压榨量增22.84万吨，较预估压榨量低8.78万吨；实际开机率为54.86%。2026年第3周，全国油厂大豆库存下滑至687.33万吨，较上周减少25.79万吨，减幅3.62%，同比去年增加165.86万吨，增幅31.81%。当周大豆到港量降低至175.5万吨，较前一周稳定。豆粕库存继续下滑至94.72万吨，较上周减少9.68万吨，减幅9.27%，同比去年增加39.05万吨，增幅70.15%。截止1月22日的前一周，全国豆粕共成交149.43万吨，环比减少178.21万吨，日均成交29.89万吨，日均环比减少35.64万吨，减幅54.39%，其中现货成交49.96万吨，远月基差成交99.47吨。豆粕提货总量为39.58万吨，环比增加2.25万吨，日均提货18.72万吨，日均环比增加0.45万吨，增幅为2.46% 菜粕：供应方面：根据Mysteel统计，截至1月16日沿海油厂菜籽压榨量0万吨，较上期持平；菜粕产量为0万吨，较上期持平；截至1月16日沿海油厂菜油提货量为0万吨，较上期减少0.1万吨；菜粕提货量为0万吨，较上期持平。参考资讯来源：钢联数据 市场分析 本周USDA出口报告表示，美国农业部周四公布的出口销售报告显示，截至2026年1月15日当周，美国大豆出口检验量为133.7万吨，此前市场预估为100-140万吨，前一周修正后为159.3万吨，初值为153万吨。巴西全国谷物出口商协会表示，2025年巴西大豆出口量估计为1.092亿吨，高于之前预估的1.085亿吨，较2024年的9730万吨增长12.2%。此外，还上调了1月大豆出口预估，目前预计大豆出口量为379万吨，而一周前的预测为373万吨，预计1月豆粕出口量将保持在182万吨。 整体来看，本周南美地区天气出现一定问题，巴西部分地区受到降水的影响导致当前的收割进度略微慢于历史同期，阿根廷方面则受到一定干旱的影响导致产量端可能出现一定问题，但整体影响仍待观察。美国方面，NOPA数据表示12月大豆压榨量达到2.25亿蒲式耳，表现强劲。出口方面，中方已采购约定的1200万吨美豆，未来出口预期得到提振。多方因素影响下美豆价格偏强震荡。国内方面，豆粕库存持续消耗，但仍明显高于历史同期，大豆库存同样维持高位。受到美豆提振的影响，国内豆粕价格短期同步偏强运行，但巴西新季丰产压力仍存，随着未来新季大豆上市供应压力逐步释放，预计豆粕价格仍将偏弱运行。 策略震荡偏弱 风险 南美收获情况 玉米要闻与重要数据 期货方面，上周收盘玉米2603合约2300元/吨，环比上涨19元/吨，涨幅0.83%；淀粉2603合约2575元/吨，环比上涨20元/吨，涨幅0.78%。现货方面，鲅鱼圈港玉米现货价格2340元/吨，较上周持平，现货基差C2603+40，较上周下跌19；吉林地区玉米淀粉现货价格2630元/吨，较上周上涨10元/吨，现货基差CS2603+55，较上周下跌10。 玉米：供应方面，据海关数据显示，2025年12月玉米进口量80万吨，环比增42.86%，同比增133.10%。1-12月进口玉米总量265万吨，同比减80.60%。需求方面，2026年1月15日至1月21日，全国149家主要玉米深加工企业共消耗玉米138.15万吨，环比上周增加2.56万吨。库存方面，47家规模饲料厂的最新调查数据显示，截至1月22日，全国饲料企业平均库存31.32天，较上周增加0.17天，环比上涨0.55%，同比下跌6.79%。全国96家主要玉米深加工厂家2026年第4周，加工企业玉米库存总量383.8万吨，较上周增加6.91%，同比下降41.40%。 淀粉：本周全国玉米加工总量为63.55万吨，较上周增加2.13万吨；周度全国玉米淀粉产量为33.08万吨，较上周产量增加1.54万吨；周度开机率为60.46%，较上周升高2.81%。玉米淀粉加工企业消耗玉米47.26万吨，环比上周增加2.20万吨；淀粉糖企业消耗玉米28.05万吨，环比上周增加0.87万吨；库存方面，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量106.9万吨，较上周下降3.10万吨，周降幅2.82%，月降幅2.99%；年同比增幅10.43%。利润方面，本周吉林玉米淀粉对冲副产品利润为-77元/吨，较上周降低6元/吨；山东玉米淀粉对冲副产品利润为-6元/吨，较上周降低2元/吨；本周黑龙江玉米淀粉对冲副产品利润为-115元/吨，较上周降低3元/吨。参考资讯来源：钢联数据 市场分析 国际方面，美国农业部公布的周度出口检验报告显示，截至2026年1月15日当周，美国玉米出口检验量为148.4万吨，此前市场预估为100-140万吨，前一周修正后为150.4万吨，初值为149万吨。巴西全国谷物出口商协会表示，2026年1月份巴西大豆、豆粕、玉米和小麦出口量估计为940万吨，高于一周前预估的917万吨。截至1月15日，巴西中南部地区2025/26年度首季玉米的收割进度达到1.6%，高于前一周的0.5%，但低于一年前的4.1%。 国内方面，供应端，当前销售积极性有所改善，贸易商随行情出货，但低价销售意愿较低。需求端，随着春节临近，下游备货逐步开启，深加工及饲料企业存在补库需求，深加工收购需求提升，但受到降雪天气的影响，到货量偏低，玉米收购价格同步上调，深加工企业库存上涨明显。北港库存小幅增加，但南港内贸库存仍持续消耗，价格偏高，饲料企业仍以执行合同为主，目前库存仍低于历史同期。未来仍需重点关注现货购销情况、进口情况以及谷物拍卖情况。 策略谨慎偏弱 风险谷物拍卖情况 图表 图1：豆粕现货均价....................................................................................................................................................................4图2：豆粕主力期货价格............................................................................................................................................................4图3：菜粕现货均价....................................................................................................................................................................4图4：菜粕主力期货价格............................................................................................................................................................4图5：玉米现货均价....................................................................................................................................................................4图6：玉米主力期货价格............................................................................................................................................................4图7：玉米淀粉现货均价............................................................................................................................................................5图8：玉米淀粉主力期货价格....................................................................................................................................................5图9：油厂日度压榨....................................................................................................................................................................5图10：油厂豆粕周度产量..........................................................................................................................................................5图11：油厂豆粕成交量..............................................................................................................................................................5图12：油厂豆粕提货量..............................................................................................................................................................5图13：油厂豆粕库存................................
