农产品周报：美豆产区天气扰动，豆粕价格偏强震荡

粕类市场要闻与重要数据 期货方面，上周末收盘豆粕2609合约3049元/吨，环比上涨87元/吨，涨幅2.94%；上周末收盘菜粕2609合约2325元/吨，环比上涨68元/吨，涨幅3.01%。现货方面，天津地区豆粕现货价格2980元/吨，环比上涨70元/吨，现货基差M09-69，环比下跌17；江苏地区豆粕现货价格2870元/吨，环比上涨70元/吨，现货基差M09-179，环比下跌17；广东地区豆粕现货价格2860元/吨，环比上涨70元/吨，现货基差M09-189，环比下跌17。福建地区菜粕现货价格2290元/吨，环比上涨50元/吨，现货基差M09-35，环比下跌18。 豆粕：国际方面，美国农业部在每周作物生长报告中公布称，截至2026年7月5日当周，豆优良率64%，环比下滑1个百分点，低于市场预期66%，去年同期66%。布宜诺斯艾利斯谷物交易所7月1日发布阿根廷2025/26年度大豆收割最新进度为99.1%，较前一周98.0%小幅推进，收获进入收尾阶段。其中二季大豆收割进度97.8%。 国内方面，据Mysteel农产品调研显示，，2026年第27周国内全样本油厂大豆到港共计40.6船约263.9万吨大豆。其中华东及沿江12.8船，山东及河南9船，华北及西北5.8船，东北4船，广西2船，广东5船，福建2船，云南0船。根据Mysteel农产品对全国动态全样本油厂调查情况显示，2026年第27周国内油厂大豆实际压榨量224.94万吨，较上一周实际压榨量增14.16万吨，较预估压榨量低13.96万吨；实际开机率为61.94%。2026年第27周，全国油厂大豆库存继续增加至778.1万吨，较上周增加30.90万吨，增幅4.14%，同比去年增加141.7万吨，增幅22.27%；全国油厂豆粕库存小幅下降至72.47万吨，较上周减少1.82万吨，减幅2.45%，同比去年减少9.77万吨，减幅11.88%。截至7月9日的前一周，全国豆粕共成交147.24万吨，环比增加30.26万吨，日均成交29.45万吨，日均环比增加6.05万吨，增幅25.87%，其中现货成交27.94万吨，远月基差成交119.30万吨。豆粕提货总量为105.25万吨，环比增加4.31万吨，日均提货21.05万吨，日均环比增加0.86万吨，增幅为4.27%。 菜粕：供应方面：根据Mysteel统计，截至7月3日沿海油厂菜籽压榨量13.14万吨，较上周减少0.46万吨；沿海油厂菜油产量为5.52万吨，较上期减少0.19万吨；沿海油厂菜粕产量为7.49万吨，较上期减少0.26万吨；沿海油厂菜油提货量为4.77万吨，较上期减少1.42万吨；沿海油厂菜粕提货量为提货量为8.15万吨，较上期增加0.69万吨。参考资讯来源：钢联数据 市场分析 本周USDA出口报告表示，7月2日止当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增5.4万吨，较之前一周增加30%，但较前四周均值减少81%；当周，美国大豆出口装船为57.5万吨，较之前一周增加48%，较前四周均值增加47%；美国当前市场年度大豆新销售13.2万吨。美国下一市场年度大豆新销售40.8万吨。巴西全国谷物出口商协会数据显示，巴西7月大豆出口量估计为1226万吨，上年7月的出口量为1194万吨。 整体来看，美豆受天气题材提振整体震荡上行。美国中西部大豆主产区阶段性干旱扰动生长进度，同时美豆出口数据边际回暖，内外盘联动之下，国内豆粕同步偏强运行。当前中西部产区旱情已出现阶段性缓和，但大豆正处于生长关键窗口期，产区天气变化依旧是市场核心交易主线，若后续再度出现不利天气，美豆与国内豆粕仍具备向上驱动。另一方面，本月USDA报告延续上月面积报告逻辑，上调新季美豆种植面积，单产预估维持不变，对应总产量上调4000万蒲式耳，宽松产量预期对美豆持续冲高形成明显压制，对冲部分天气利多情绪。本周豆粕价格主要跟随美豆反弹，但当前国内供应依旧较为充足，油厂大豆库存持续累库，由于开机率略低，豆粕库存出现小幅下降，但整体仍维持在相对高 位，供应端的压力也一定程度上限制了豆粕价格的上方空间。整体来看，后市核心关注点依旧集中在新季美豆产区天气，由于美豆天气扰动带来的供给不确定性以及美豆出口修复增量的预期，美豆及豆粕价格仍存在一定上行预期。 策略谨慎偏强 风险产区天气变动情况 玉米要闻与重要数据 期货方面，上周收盘玉米2609合约2311元/吨，环比上涨6元/吨，涨幅0.26%；淀粉2609合约2693元/吨，环比下跌8元/吨，跌幅0.3%。现货方面，鲅鱼圈港玉米现货价格2350元/吨，较上周下跌10元/吨，现货基差C2609+39，较上周下跌16；吉林地区玉米淀粉现货价格2850元/吨，较上周持平，现货基差CS2609+157，较上周上涨8。 玉米：供应方面，2026年5月玉米进口量5.84万吨，环比增20%，同比减69%。需求方面，2026年7月2日至7月8日，全国149家主要玉米深加工企业共消耗玉米123.19万吨，环比上周减少2.26万吨。库存方面，截至7月9日，全国饲料企业平均库存26.01天，较上周减少0.36天，环比下跌1.37%，同比下跌17.64%；全国12个地区96家主要玉米加工企业玉米库存总量392万吨，降幅1.78%；北方四港玉米库存共计252.2万吨，周环比减少20.0万吨；当周北方四港下海量共计41.8万吨，周环比增加8.80万吨；广东港内贸玉米库存共计19.6万吨，较上周减少4.70万吨；外贸库存16.5万吨，较上周减少0.50万吨。 淀粉：供应方面，据样本点统计数据显示，全国玉米加工总量为63.92万吨，较上周升高0.56万吨；周度全国玉米淀粉产量为33.3万吨，较上周产量升高0.34万吨；周度开机率为60.87%，较上周升高0.62%。库存方面，截至7月8日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量118.1万吨，较上周增加2.00万吨，周增幅1.72%，月增幅0.85%；年同比降幅11.67%。利润方面，本周吉林玉米淀粉对冲副产品利润为17元/吨，较上周升高21元/吨；山东玉米淀粉对冲副产品利润为-134元/吨，较上周升高28元/吨；本周黑龙江玉米淀粉对冲副产品利润为-38元/吨，较上周升高27元/吨。参考资讯来源：钢联数据 市场分析 国际方面，7月2日止当周，美国当前市场年度玉米出口销售净增56.6万吨，较之前一周减少23%，较前四周均值减少38%；美国下一市场年度玉米出口销售净增40.2万吨；美国玉米出口装船为184万吨，较之前一周增加1%，较前四周均值增加4%；美国当前市场年度玉米新销售70万吨。美国下一市场年度玉米新销售40万吨。巴西国家商品供应公司表示，截至7月3日，二季玉米收获进度为28.5%，上周18.8%，去年同期27.7%，五年均值35.4%；巴西2025/26年度首季玉米收获进度为96.3%,上周95.3%，去年同期97.2%，五年均值96.3%。 国内市场方面，供应端，当前产区购销氛围清淡，贸易商出货意愿持续抬升，惜售挺价情绪明显弱化，市场流通粮源供给宽松。需求端，饲用领域，饲料企业普遍加大新季小麦、政策性稻谷等替代谷物掺兑比例，配方内玉米占比显著回落，企业仅维持刚需补库，批量采购意愿不足；工业需求端，深加工企业进入传统季节性检修周期，整体原料采购节奏放缓，工业消费增量有限。综合来看，短期玉米价格上方承压明显，后市核心观察变量转向新季玉米产区天气及生长进情况。在替代谷物供给充足、持续分流玉米需求的压制逻辑下，短期玉米行情大概率维持区间震荡运行。 策略 风险 新季玉米生长情况 图表 图1：豆粕现货均价....................................................................................................................................................................5图2：豆粕主力期货价格............................................................................................................................................................5图3：菜粕现货均价....................................................................................................................................................................5图4：菜粕主力期货价格............................................................................................................................................................5图5：玉米现货均价....................................................................................................................................................................5图6：玉米主力期货价格............................................................................................................................................................5图7：玉米淀粉现货均价............................................................................................................................................................6图8：玉米淀粉主力期货价格....................................................................................................................................................6图9：油厂日度压榨....................................................................................................................................................................6图10：油厂豆粕周度产量..........................................................................................................................................................6图11：油厂豆粕成交量............................................................................................................................