1、养殖板块观点:
- 7月能繁母猪去化速度有所放缓,但猪价持续低迷,仔猪价格跌破现金成本,产业现金流压力较大。
- 目前去化幅度尚不足以支撑较强的周期反转,但产能去化可能加速,且中等规模场资金压力接近极值。
- 核心关注Q3猪价反弹预期下的现金压力和去化情况。
2、关键数据:
- 猪价:8月9日全国猪价10.7元/kg,环比上周上涨0.2元/kg;6.5kg仔猪价格降至187元/头,再次跌破200元/头现金成本。
- 能繁存栏:7月涌益/钢联/卓创能繁存栏环比变化分别为-0.01%/-0.6%/-1.5%(6月变化分别为-0.9%/-1.0%/-0.7%)。
3、研究结论:
- 估值处于低位,赔率合理,推荐德康、牧原、温氏、神农、立华等股票。