ZX机械 周观点及活动更新 20260809

红包周度观点更新

（一）AI及科技方向：寻找两类潜力标的

1）28年业绩仍有上修潜力的三类品种

1.1）技术升级下的涨价链

• PCB钻针涨价主要受结构升级驱动，高端钻针需求旺盛，格局向好，同时受ASIC、载板和光模块拉动。
• 优选技术领先的龙头：鼎泰高科、中钨高新。

1.2）产品多元化or客户多元化带来潜在EPS增厚

• AIDC基建一体化产品储备丰富：杰瑞股份、中集集团。
• 不断突破北美头部客户：联德股份。

1.3）国产替代或出海加速

• 海外光模块产能扩张及国内厂商加速出海：博众精工、科瑞技术。
• 半导体设备领域：微导纳米、迈为股份。
• 液冷及先进加工机床领域：乔锋智能。
• PCB电镀领域：东威科技。

2）新技术方向（产业从0到1，28年及之后可能显著放量）

• 物理AI及具身智能：恒立液压、绿的谐波、奥比中光。
• m-SAP：大族数控、芯碁微装。
• 玻璃基板：帝尔激光。
• 智能焊接机器人：柏楚电子。
• SMR小型模块化核堆：景业智能。

（二）非AI方向：船舶强势，工程机械预期修正下H2机遇依旧

（1）船舶

• 松发股份创历史新高，恒力重工四期产能扩张顺利，计划再招聘10万产业工人。
• 7月以来新船价格延续上涨趋势，新船价格与钢材价格剪刀差扩大。
• 推荐船海产业链。

（2）工程机械

• 7月协会挖机销量数据阶段回落，但头部两家主机厂内销保持10%左右增长。
• 26H2行业增速可能较26Q2略回落但仍保持良性较快增长，汇损压力同比大幅减弱。
• 国内量价利有望底部复苏，徐工西南大区全系产品终端涨价2pcts。
• 推荐龙头：三一重工、徐工机械。

（3）仍在低位、值得重点关注

• 九号公司、科沃斯、伊之密、巨星科技、弘亚数控、浙江鼎力。