行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

玻璃纯碱周报：纯碱：下游光伏玻璃基本面小幅好转，但整体供需仍承压玻璃：需求疲软，弱势难改，关注宏观及产线冷修进度

2026-08-06 蒋诗语广发期货洪雁

纯碱市场概述：本周纯碱盘面继续探底，现货价格继续下调，下游浮法玻璃冷修较多，纯碱需求端进一步收缩，盘面承压下跌。
纯碱供需基本面：
- 价格与利润：纯碱价格下行，亏损扩大。联碱法纯碱理论利润为-161.50元/吨，环比下降25.19%；氨碱法纯碱理论利润为-205.95元/吨，环比下降95.21%。
- 基差：现货盘面窄幅震荡，基差窄幅波动。
- 供应端：周内纯碱装置开停并存，综合供应下降。纯碱综合产能利用率78.37%，环比下降2.32%。本周国内纯碱产量74.64万吨，环比下降2.21万吨。
- 库存：纯碱产量抬升，库存增加。本期纯碱企业库存在184.95万吨，环比增加2.71%。
- 中下游库存：交割库库存下降，下游库存维持安全天数。
光伏玻璃基本面：
- 需求端：光伏玻璃日熔环比窄幅下降。光伏玻璃行业样本企业库存量233.41万吨，库存可用天数47.73天，环比+2.44%。近期光伏玻璃库存呈小幅累积态势。
- 价格：光伏玻璃价格走强，成交价9.5元/平米。
- 供应与库存：供应下降，下游随用随采，光伏玻璃库存持续减少。
玻璃行情回顾：
- 市场概述：玻璃基本面持续偏弱，本周盘面继续筑底震荡。
- 现货价格：现货价格趋弱，需求偏弱，企业出货意愿强。
- 基差：现货价格底部徘徊，盘面筑底趋势，基差窄幅震荡。
- 利润：现货价格趋弱，不同燃料产线亏损严重。
- 供应端：周内供应减量，日产量14.22万吨。
- 需求端：一线筑底回暖信号增强而二三线仍处调整阶段。市场整体处于结构性筑底修复阶段。深加工环比增加，同比下滑，Low-e开工率低位震荡，需求持续低迷。
- 库存：需求仍偏弱，企业出货一般，库存窄幅震荡。
- 区域库存：华北库存相对较低，华中库存压力较大。
- 沙河库存：厂库走高，社会库存下降。
观点与策略：
- 纯碱：短期看纯碱走势难有反转驱动，后市预计或仍以震荡寻底为主。前期盘面持续下跌后技术性企稳，前期空单可暂时止盈离场。
- 玻璃：需求端弱势格局暂难实质性扭转，后市或仍将以震荡偏弱为主。重点关注产线冷修进度及宏观政策指引。绝对价格较低，但反弹尚不具支撑，建议暂观望。