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这份研报主要分析了哪些投资机会？
本报告重点分析了航运板块的油运和散运业务，推荐中远海能、招商轮船等企业，并关注海通发展等长期价值。快递物流板块中，关注河北价格波动后的价格调整及AI应用等催化因素，推荐圆通、申通等企业。化工物流板块短期受益海峡复航，推荐宏川智慧、密尔克卫等。跨境供应链板块关注出口基本面及SHEIN上市影响，推荐东航物流、嘉诚国际等。大宗与高股息板块中，嘉友国际受益蒙古煤价上涨，大秦铁路具备红利配置价值。航空机场板块中，关注国内航空暑运复苏及航空货运行业景气上行。
航运板块未来发展趋势如何？
航运板块中，油运方面，曼德海峡风险推升绕行成本，霍尔木兹海峡复航预期下，中远海能、招商轮船等企业短期上涨空间较大。散运方面，铁矿煤炭货盘改善，中长期供需偏紧，海通发展等企业按10倍PE仅对应2400 BDI估值，长期空间可观。中远海特受益汽车出海景气，6500 CEU期租升至8万/天，长期空间看300-400亿。
快递物流板块有哪些值得关注的投资方向？
快递物流板块中，河北价格波动结束，大客户快递价格从1.05元涨至1.3元，后续关注板块2026年PE均落于10倍以内、9月旺季可能进一步涨价、AI应用叠加油价回落改善成本等催化因素。重点推荐圆通、申通、中通、韵达等企业。极兔外需高景气，Q2东南亚业务维持60%高增长，拉美增速达130%且环比加速，中国区旺季保持韧性。
当前市场对航空机场板块的判断是什么？
航空机场板块中，国内航空暑运延续量增价跌但整体好转，前39天累计旅客量同比增4.7%，客座率改善1.7%，价格同比下滑0.2%。美伊边际缓和，板块股价估值处低位，关注国航（A/H）、华夏、春秋、吉祥、海航反弹机会。航空货运方面，中东运力扰动未恢复，半导体相关高附加值货需求稳健，油价回落释放盈利弹性，长期供给受限与需求升级共振，行业景气上行。
研报提示了哪些投资风险？
本报告提示，航运板块需关注地缘政治风险及运价波动风险。快递物流板块需关注市场竞争加剧及油价波动风险。化工物流板块短期核心变量仍是海峡复航，需关注通行不确定性。跨境供应链板块需关注国际贸易环境变化及SHEIN上市不确定性。大宗与高股息板块需关注大宗商品价格波动风险。航空机场板块需关注宏观经济波动及油价波动风险。