苏州和基投资VIP年中私享会投资要点纪要

发布时间：2026-08-07 一、核心要点 1. 本次活动为苏州和基投资基金（原误称“合基”）举办的VIP客户年中投资分享会，时长围绕基金2024年4月接手后的运作情况展开，其旗下“奇物1号基金”自2024年4月接手以来两年四个月累计收益率超300%，2025年12月31日至2026年7月31日收益率达51%，当年回撤较小，7月科技股回调时基金创新高，同时强调过往业绩不预示未来。 2. 基金运作遵循“适度集中+适度分散”原则，单个公司持仓不超25%，分散至三个互不相关行业 ；采用基本面、深度价值投资理念，以公司经营与产业趋势为核心，不追热点，坚持重仓优质资产，纯自有资金操作，不使用杠杆，持仓周期至少半年以上。 3. 基金配置方向包括：贵金属（黄金、金矿股、铜矿股，因货币超发长期价值凸显，2026年上半年股价回撤提供低吸机会）；安全边际高的泛科技资产（主营业务良好、低估，布局科技第二曲线）；中国优势制造业出海（新能源汽车、重型机械等，海外景气周期仍长）；细分消费股（如港股保健品）；CXO行业（医药服务类，确定性高、易跟踪）。 4. 投资大趋势方面，地产投资属性弱化，传统稳健资产（大额存款、银行理财）收益率不足2%，资本市场将迎来长期发展，投资者需树立长期资产配置理念，而非短期投机。 5. 和基投资策略：投研优势在于对行业有深刻认知而非仅信息优势，仓位与资产价值挂钩，熊市不随便降仓反而会加大仓位以获取熊转牛超额收益，回撤控制是优质资产带来的结果。 6. 运作产品包括“点加一号”（可周开），当前基金规模约2亿元；收益归因于优质行业配置与分散布局，抗跌且在低估资产回暖时获取超额收益。 二、细分行业观点 1. 科技行业：AI是长期产业趋势，不能用“泡沫论”简单评判，但科技是高风险行业，部分细分环节已出现泡沫，需重视安全边际；拒绝标签化投资，聚焦低估优质成长资产，坚持风险控制，不漂移。 ；投资通过选择赞比亚等地标的平衡地缘风险；钠电池边际变化利好碳酸锂长期景气度，但对其天花板有一定约束。 3. 新能源汽车：产能过剩，可选择出海表现好的零部件企业。 4. 储能板块：估值曾过高，回调后性价比显现。5. 通信板块：机会分化，优质低估标的是机会，但机会需看细分质地与估值。6. 游戏行业：了解较少，暂不做相关判断。三、投资人理念建议 1. 中国经济进入成熟增长阶段，财富分配向资本市场集中，居民资产配置中房地产占比过高，未来需增加资本市场产品配置，拥抱优质资产，保持耐心，避免追涨。2. 互动答疑强调，不预测行情，仅聚焦持有资产研究。四、风险与关注 1. 过往业绩不预示未来，需关注相关投资标的后续估值变化。2. 科技行业部分细分环节已出现泡沫，需警惕相关风险。3. 有色行业存在地缘风险，选择标的时需重点考量。4. 新能源汽车存在产能过剩风险，需筛选优质出海标的