南华期货期市早餐（2026.8.7）

发布时间：2026-08-07 一、核心要点 1. 宏观层面：中东局势升温，美伊围绕霍尔木兹海峡博弈，伊朗出台禁美以船只通行法案；美联储主席沃什表态若通胀强劲拟9月加息，市场关注今晚美国非农数据；美国经济呈现就业强、实物需求弱的背离数据。 2. 产业层面：刚果禁止铜金矿出口，将收紧相关原料供应；国内黄金上半年产量降14%、消费增1.23%，供需缺口扩大；国内PTA加工费上涨，螺纹钢供需格局边际弱化，华东主港M1G库存降至5年同期最低，印尼镍矿新增配额超预期打压镍价。 3. 品种策略：黄金底部确立，关注非农与中东局势；铁矿石处于供需负反馈，反弹持续性弱；红枣高库存压制反弹高度；甲醇跟随原油走势，偏弱震荡；沪镍短期偏弱，关注印尼配额落地情况。二、风险与关注 1. 地缘风险：中东局势升级或引发原油等大宗商品波动，存在美国与伊朗再次冲突的可能。2. 政策风险：美联储加息不及或超预期、美国对华多晶硅关税、刚果出口禁令执行等政策变动的影响。3. 需求风险：黑色系、甲醇等品种需求疲软，相关企业盈利萎缩或致需求进一步下滑。4. 数据风险：美国非农数据、通胀数据等不及或超预期，将影响美联储加息预期。 三、后续关注 1. 今晚美国非农数据，其将影响美联储9月加息预期，进而影响黄金、美元、美债等资产表现。2. 美伊谈判进展、霍尔木兹海峡通行情况，决定中东局势是否进一步升级。3. 印尼镍矿配额实际释放节奏，是沪镍后续走势的核心变量。4. 国内工业企业检修与产能释放情况，影响PTA、螺纹钢等品种供需格局。