加拿大皇家银行美股招股说明书(2026-08-07版)

本初步价格补充信息不完整，并可能被修改。 初步价格补充协议，以完成为准：日期为2026年8月6日 $ 阶梯式自动行权障碍期权说明与彭博美国大型股VolMax指数挂钩截止至2031年8月15日 2026年8月日生效的定价补充文件，适用于2023年12月20日发布的招股说明书、2023年12月20日发布的招股说明书补充文件、2026年4月7日发布的基础文件第二部分补充文件以及2025年7月22日发布的产品文件第一部分补充文件 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正提供与彭博美国大型股VolMax指数（“标的指数”）表现挂钩的阶梯式自动赎回障碍票据（“票据”）。 赎回条款——若自交易日起约一年后的任何月度赎回观察日，标的资产收盘价等于或高于适用赎回价，则本息票将自动赎回，且赎回回报率按每年17.50%递增。本息票将不再支付任何款项。前三个赎回观察日的赎回价等于初始标的资产价值，后续赎回观察日的赎回价按季度以初始标的资产价值的2.50%的比率递减。最终赎回观察日（估值日）的赎回价等于障碍价（初始标的资产价值的60%）。 本金风险——如果票据未自动被赎回，即最终标的物价值低于障碍价值，在到期时，投资者将损失其票据本金总额的1%，对于最终标的物价值比初始标的物价值每低1%的情况。票据不支付利息。 CUSIP：78018DDT1票据的任何付款均受我方信用风险影响。该笔记不会在任何证券交易所上市。 投资票据涉及多项风险。请参阅本定价补充文件第P-8页开始的“选定风险考量”以及随附的招股说明书、招股说明书补充文 件、基础文件补充文件和产品文件中的“风险因素”。 任何证券交易委员会（“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准、拒绝批准或对票据或本定价补充的充分性或准确性发表意见。任何相反的陈述均属刑事犯罪。票据不会构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或工具的保险存款。票据是不可进行存款保险的票据，且不受加拿大存款保险法第39.2(2.3)节规定下转换为我们的普通股的约束。按票据总额 承保折扣和佣金 (1)加拿大皇家银行收款 我们或我们的附属机构可能就每1,000美元面值的票据支付最高7.50美元不等的销售让利。与记名凭证分配给其他已注册的证券经销商的关系。某些购买记名凭证的经销商 向特定付费顾问账户销售时，这些账户可能会放弃部分或全部承销折扣或销售让步。购买这些账户中的票据的投资者，其公开要约价格可能在每1000美元面值的票据992.50美元至1000.00美元之间。此外，我们 或我们的关联方可以向与我们没有关联的经纪商支付每1000美元面值的票据高达7.50美元的推荐费。见下文“分销补充计划（利益冲突）”。 截至交易日的我们确定的票据初始估计价值（我们将其称为初始估计价值）预计在每1,000美元面值票据917.50美元至967.50美元之间，并将低于票据的公开要约价格。与票据相关的最终定价补充将载明初始估计价值。票据在任何时间的市场价值将反映多种因素，无法准确预测，且可能低于该金额。我们将在下文更详细地描述初始估计价值的确定方法。 关键词 本“关键术语”部分中的信息，受本定价补充文件、随附的招股说明书、招股说明书补充文件、基础文件和产品补充文件中载明的更详细的信息所约束。 加拿大皇家银行 1000美元及1000美元以上的最低面额彭博美国大型股VolMax指数。其标的物需承担名义融资成本、每年6%的扣除因子，以及应计费用 ，该费用基于标的指数（定义见下文）敞口的日变动，按0.01%计算，上述各项均按日扣除。 若本金赎回价值大于或等于适用赎回价值，则该票据将自动被赎回，且赎回回报率按每年17.50%计算，并在每个赎回观察日递增。在此情况下，投资者将在相应的赎回结算日根据下表所列的金额，就每1,000美元的本金收到该赎回观察日的赎回结算金额。该票据将不会进行任何其他支付。 $1,000 + ($1,000 × Underlier Return) 阶梯式自动行权障碍期权说明与彭博美国大盘股相关VolMax 指数 与彭博美国大型股VolMax指数挂钩的向下敲出自动行权障碍票据 您笔记的附加条款 您应连同2023年12月20日修订的招股说明书（该招股说明书经2023年12月20日修订的招股说明书补充说明相关），一起阅读本定价补充说明。本定价补充说明与这些文件共同构成本票据的条款，并取代所有其他先前或同时的口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、函件、交易想法、实施结构、示例结构、事实清单、手册或我们提供的其他任何教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，除非这些信息或陈述包含在本价格补充协议中或通过引用包含在内，并载于下文所列文件中。我们对他人可能向您提供的任何其他信息的可靠性不承担责任，亦不能对此提供任何保证。这些文件仅为提供此处所述的票据要约，但仅限于合法进行的情况下和司法管辖区。每份此类文件中包含的信息仅在其日期时为有效。 如果本价格补充信息与下方所列文件中的信息存在差异，您应以本价格补充信息为准。 您应仔细考虑，除其他事项外，本定价补充附件中“选定的风险考量”以及下文所列文件中“风险因素”所列事项，因为本说明涉及与传统债务证券无关的风险。我们敦促您在投资本说明前咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站（www.sec.gov）上访问这些文件（或者，如果该网址已更改，则通过...）（在SEC网站上审查我们相关日期的申报文件） 2023年12月20日日期的招股说明书：· https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日招股说明书补充文件：· https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 附件二B，日期为2026年4月7日：· https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010326005424/dp244952_424b2-us2b.htm 2025年7月22日产品补充声明第1B号：· https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010325009131/dp231901_424b2-opsn1b.htm 我们在美国证券交易委员会（SEC）网站上的中央索引密钥（CIK）是1000275。在本定价补充中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们的”和“我们”均仅指加拿大皇家银行。 补充条款 随附产品补充说明中“票据通用条款——实质性指数变更事件”部分所载有关实质性指数变更事件的条款，适用于本票据。 若票据自动调用则付款 如果在任何期权观察日，标的资产（Underlier）的收盘价大于或等于适用的行权价（Call Value），则该票据（Notes）将自动行权。下文所列示例基于年17.50%的行权回报率（call return rate）、以及“关键条款”（Key Terms）中规定的行权价（Call Values）和行权结算金额（Call Settlement Amounts），说明了自动行权情况下的假设支付金额。这些示例仅为说明之用，未必反映投资者实际可获得的回报。 请提供需要翻译的英文文本。标的资产在第一天的收盘价大于或等于初始标的资产价值。呼叫观察日期 自动电话付款：1,175美元。在本例中，由于标的资产在首个观察日收盘价大于或等于适用的行权价，因此票据将在首个结算日自动被行权，支付等于每1,000美元票据本金1,175美元的款项，收益率为17.50%。 由于在估值日，标的资产（Underlier）的收盘价大于或等于障碍价（Barrier Value），而障碍价即为估值日的适用看涨价（Call Value），因此该票据将在相应的看涨结算日（即到期日）自动被行权，支付等于每1,000美元票据本金1,875美元的款项，以实现87.50%的回报。 阶梯式自动行权障碍期权说明与彭博美国大盘股相关VolMax 指数 到期付款若票据未自动赎回 下表及示例说明了在标的物假设性表现的基础上，基于初始标的物价值的60%的障碍价值，在到期时进行的假设性支付。下表及示例还假设票据不会自动赎回。该表和示例仅用于说明目的，可能无法显示投资者实际适用的回报。 标的资产价值从初始标的资产价值下降至最终标的资产价值，降幅为50%（即最终标的资产价值低于障碍价值）。标的资产回报：-50% 到期付款：1,000美元 + (1,000美元 × -50%) = 1,000美元 – 500美元 = 500美元在本例中，每1,000美元票据本金到期应付款项为500美元，相当于本金损失的50%。 由于最终标的物价值低于障碍价值，投资者无法获得全额回报。其票据本金。 票据持有人可能在到期时损失其票据本金的大部分或全部。上表和示例均假设票据不会被自动赎回。然而，如果票据被自动赎回，持票人将在赎回结算日之后不再收到任何进一步付款。 阶梯式自动行权障碍期权说明与彭博美国大盘股相关VolMax 指数 选定风险考量 投资票据涉及重大风险。我们敦促您在投资票据前咨询您的投资、法律、税务、会计及其他顾问。适用于投资票据的部分风险总结如下，但我们敦促您也阅读随附招股说明书、招股说明书补充文件、底层资产补充文件及产品补充文件中的“风险因素”部分。除非您理解并能够承担投资票据的风险，否则您不应购买票据。 笔记条款和结构相关的风险 您可能损失部分或全部本金——若票据未自动赎回，即最终标的物价值低于障碍价值，您将损失票据本金1%，对应最终标的物价值较初始标的物价值每低1%。您可能损失相当一部分或全部本金。 若票据被自动调用，您的潜在回报将受限——如果票据被自动调用，其自动调用回报率不会超过调用回报率，无论标的资产价值如何增值（可能大幅增值）。因此，您持有票据的回报可能低于您直接投资于与标的资产正向表现直接挂钩的证券所能获得的回报。 票据不支付利息，且您的票据投资回报率可能低于同等期限的常规债务证券——由于票据没有像具有相同期限的常规固定利率或浮动利率债务证券那样进行定期利息支付，因此您将收到的票据回报率（可能为负）可能低于您在其他投资中可能获得的回报率。即使您的回报率为正，您的回报率也可能低于如果您购买我们的一种常规高级计息债务证券所能获得的回报率。 票据可能被自动赎回——如果在任何观察日，标的资产收盘价≥适用赎回价，票据将自动赎回，且您将不再获得票据的任何进一步付款。由于票据最早可能在发行日后约一年被赎回，因此票据的总回报可能很低。在票据被赎回后，您可能无法将所得收益再投资于一项回报率能与未赎回时票据的预期回报率相媲美的投资。 票据的付款受我方信用风险影响，且市场对我方信用状况的预期可能对票据的市场价值产生不利影响——票据为我方高级无担保债务证券，您收到票据到期应付款项取决于我方履行到期义务的能力。若我方未能履行付款义务，您可能无法收到票据项下应得的款项，并可能损失全部投资。此外，市场对我方信用状况预期的任何负面变化都可能对票据的市场价值产生不利影响。 票据的任何付款将根据标的资产在指定日期的收盘价确定——你不会从标的资产在任何其他时间确定的任何更有利价值中获益。 投资这些票据的美国联邦所得税后果尚不明确——目前没有直接的法律依据来规定这些票据应如何在美国联邦所得税方面进行处理，并且这些票据的税务处理中的重大方面也存在不确定性。您应仔细阅读本文中题为“美国联邦所得税考虑因素”的部分，并结合随附产品补充说明中题为“美国联邦所得税考虑因素”的部分进行审阅，并就投资这些票据的美国