- 核心观点:松发股份作为全球船舶民企新龙头,受益于船舶行业上行周期及供需紧张格局,将通过大规模招聘和产能扩张实现快速增长。
- 关键数据:
- 产能扩张:下半年将招聘10万名产业工人(含5000名应届毕业生),产能有望翻倍。1-3期已投产对应绿色造船产值700-800亿元、造船产能1300万载重吨;四期2027年投产后总产值可达1400-1500亿元。
- 行业周期:当前船舶行业仍处上行周期,供需紧张至少持续到2028年。
- 公司业绩:2026年上半年新接订单量全球第一,单一船厂手持订单量全球第一。浙商证券预计2026-2028年净利润分别为83亿、168亿、259亿。
- 研究结论:松发股份产品结构与盈利持续优化,是全所重点推荐的“三年一倍股”,当前市值1800多亿仍有三年增长空间。