太阳诱电 1Q营收符合预期但净利润miss 电容bb ratio走强 大幅上修全年净利润指引6

📊【业绩回顾】#营收符合预期，净利润低于预期47% 1QFY27营收/净利润JPY93.9/2.5bn（同比+10.7%/扭亏，环比+5.3%/+14.9%；营收符合预期，净利润低于预期47%）。汇率上行同比贡献营收约+JPY6.5bn；原材料瓶颈影响产能、库存环比持平，利润未达预期。 💡【产品与订单】#服务器电容订单强劲，电容bb ratio从1.31环比升至1.72 电容营收JPY69.0bn（同比+14.7%、环比+7.9%），电感器营收JPY15.9bn（同比+7.4%）；其他业务营收JPY8.9bn（同比-8.5%）。AI服务器等信息基础设施与工业设备需求成为本轮主要增量。集团/电容bb ratio #1.58/1.72（上一季度约1.25/1.31）；#电容本季度新签订单环比+41%（上一季度约为26%），#电容本季度backlog环比+78%。 🖇【未来指引】#全年营收指引超预期6% FY27营收/净利润由JPY384/18bn上修至JPY424/29bn（同比+19.3%/+95.9%；上修+10%/+61%），营收指引超预期6%、净利润方面和预期基本一致。主要考虑AI服务器等高端需求扩大、电子元件价格降幅持续放缓以及参考汇率进一步上调（全年约USD159.7；2Q起假设160）。