闪迪FY26Q4业绩会要点总结
核心观点与业绩指引
- 收入指引低于预期:主要原因是涨价节奏放缓和可售bit增速下调。
- Q1价格指引:温和价格上涨(modest price increase)。
- 近期增长影响:进入NBM(New Business Model)阶段,企业会多备库存,对近期增长产生压力。
NBM长约细节
- 出货量锁定:FY27年超过50%、FY28年约2/3的bit已经通过长约锁定。
- 协议落地:已与8家客户签订10份协议,最长合作期限为5年,加权平均期限超过4年。
- 定价结构:固定价+浮动价,浮动部分设有floor(最低价)和ceiling(最高价),按floor pricing的最低合约执行。
可售bit增速调整
- FY27可售bit增速:由长期目标的mid-to-high teens下调至mid-teens。
战略策略
- 以价格弹性换可见度:通过提供价格弹性,换取更长期的合作可见度。