东吴传媒互联网 海外张良卫团队 闪迪FY26Q4业绩点评

闪迪公布FY26Q4（截至2026年7月3日）及2026财年全年业绩，整体表现超出市场预期。单季度营收89.7亿美元，环比增长51%，GAAP归母净利润69.0亿美元，环比增长91%，同比扭亏为盈。Non-GAAP稀释每股收益39.3美元，超出彭博一致预期。全年营收202.5亿美元，同比增长175%。

闪迪所处存储器赛道，FY26Q4业绩显示行业需求强劲，价格上涨与出货量增长共同推动业绩超预期。未来随着企业数字化转型加速，存储需求有望持续增长，但需关注市场竞争加剧和新技术迭代带来的挑战。

报告重点分析了闪迪FY26Q4盈利能力与营收增长驱动因素，指出价格上涨贡献约2/3，出货量增长贡献约1/3。同时对比了全年业绩数据，显示营收同比增长175%，但GAAP归母净利润同比增长数据原文未完整。

闪迪FY26Q4业绩表现强劲，营收与利润均实现显著增长，超出市场预期。这反映了存储器市场需求旺盛，闪迪产品竞争力得到市场认可。但行业竞争激烈，价格波动和技术更新是主要变量。

研报未明确指出具体风险，但基于行业特性，闪迪面临市场竞争加剧、原材料价格波动、技术迭代风险以及宏观经济环境变化等潜在风险。投资者需关注公司应对这些挑战的策略与成效。