早间评论

宏观动态 多个热点城市正研究出台住房消费提振举措。其中，成都着力从优供给、增需求、去库存、稳预期方面提出住房销售政策，包括优化供给促进供需平衡、支持住房消费满足多元需求等；合肥正结合国家政策导向，会同相关部门统筹研究促进“大消费”部门协同联动行动方案。武汉积极做好政策研究储备工作，下半年拟从一二手房市场联动、商办去化、高品质住房供应等完善政策工具箱；南京将结合市场实际适时优化相关政策举措，加大多样化“好房子”上市供应，深入开展住房消费“以旧换新”等活动。 消息人士称，伊朗与阿曼代表正围绕恢复航道通航展开谈判，双方商议对途经霍尔木兹海峡的船舶征收过境费，费率标准为货物申报价值的3%至7%。伊朗方面坚持费率定为5%-7%，阿曼则提议采用更低的3%费率。据沙特消息人士称，伊朗和阿曼就霍尔木兹海峡的重新开放达成初步共识，协议可能在几天内宣布，协议仍需伊朗国家安全委员会的批准，协议将持续60天，旨在恢复航行。 世界黄金协会报告显示，全球黄金挂钩ETF7月录得30亿美元资金流入，终结连续两个月资金流出态势。正向资金叠加金价走高，推动全球黄金ETF资产管理规模上涨1%至5300亿美元，总持仓增加23吨至4068吨。年初至今，全球黄金ETF累计流入110亿美元，对应持仓增加39吨。 主要品种数据要闻 能源化工板块 对二甲苯PX：隆众资讯报道，华东某企业250万吨PX装置3月下旬检修，近日升温重启中。 PTA：CCF讯，逸盛大化375万吨、独山250万吨装置按计划落实检修，仪化300万吨，独山870万吨、嘉通600万吨装置降负，恒力惠州近期短停，至周四PTA开工负荷降至49.5%。 乙二醇：1.CCF讯，乙二醇整体开工负荷在63.17%（环比上期上升1.07%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在71.99%（环比上期上升2.77%）。2.本周两套聚酯装置检修，一套装置重启中，此外其他部分装置负荷也有调整，聚酯负荷下滑至81.6%。2026年8月1日起，国内大陆地区聚酯产能上修至9218万吨，新增科森20万吨、富海30万吨新装置。 瓶片：CCF讯，华东一聚酯瓶片大厂旗下40万吨装置近日已停车，检修预计维持一个半月附近。 原油：美国能源信息署（EIA）：美国上周EIA原油库存增加248万桶，彭博用户预计减少210万桶、分析师预期下降138.917万桶，之前一周减少716.7万桶。馏分油库存创1996年以来季节性新低。美国上周柴油出口达到190万桶/日，创历史新高；乌克兰无人机袭击干扰到俄罗斯的炼油厂运作、且中东局势不稳定，都冲击到全球供应形势。 纯碱：1、卓创资讯统计显示，目前已经有19家纯碱企业减量、检修或停产，占到纯碱企业总数量的53%。其中乐山和邦、陕西兴化、淮南德邦、湖南金富源碱业、中盐昆山、天津渤化永利停产中，华北、华东地区纯碱企业减量为主。2、隆众资讯数据，江苏实联设备减量，下降20%左右；甘肃氨碱源设备8月3日停车检修，预计检修半个月。截止2026年8月6日，本周国内纯碱厂家总库存184.95万吨，较周一增加2.69万吨，涨幅1.48%；较上周四增加4.88万吨，涨幅2.71%。去年同期库存量为186.51万吨，同比下降1.56万吨，跌幅0.84%。 玻璃：1、钢联数据显示，国内玻璃生产线在剔除僵尸产线后共计293条(20.05万吨/日），其中在产194条，冷修停产99条，浮法产业企业开工率为66.21%，产能利用率为70.94%。本周（20260724-0730）据隆众资讯生产成本计算模型，其中以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-196.23元/吨，环比-10.43元/吨；以煤炭为燃料的浮法玻璃周均利润-51.69元/吨，环比+2.82元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润-218.61元/吨，环比-12.85元/吨。 烧碱：1、本周内烧碱产量78.5万吨，环比+0.9%，同比-5.76%；液碱库存48.05万吨，环比-9.92%，同比+4.07%。2、据卓创资讯，截至8月5日，山东32%液碱市场价格610-720元/吨，较上周四610-730元/吨下降0.75%。3、据Myteel调研了解，近期仅南方部分氧化铝厂进行常规检修，北方生产端相对稳定，区域供应偏宽松压力逐渐显现，部分工厂及贸易商出货意愿提升，而多数电解铝厂依旧呈高库存局面，短期维持逢低采购节奏。另外，矿石价格高企虽具备一定成本支撑，但因供应增长趋势未变，预 计现货价格继续承压下探。 纸浆：1、据隆众资讯，截至8月6日，中国纸浆主流港口样本库存量约228.1万吨，环比+0.09%，同比+11.38%。港口去库速度偏慢，市场供需矛盾尚未根本缓解。2、据隆众资讯，截至本周四，本周期工作日进口浆主流品牌针叶浆现货含税均价4695元/吨，环比上期下降2.2%；阔叶浆现货含税均价4370元/吨，环比上期持平；本色浆现货含税均价5193元/吨，环比上期上涨0.8%；化机浆现货含税均价3800元/吨，环比上期持平。。 农产品板块 菜油菜粕：钢联数据显示，截至7.31号国内港口菜粕库存30.65万吨，周比增31.95%，处于近7年同期第3高水平。 棕榈油：南部半岛棕榈油压榨商协会发布的数据显示，2026年8月1-5日马来西亚棕榈油产量环比下降8.35%。 白糖：根据广西糖协的数据，广西7月份单月销糖45.6万吨，同比增加10.05万吨;25/26榨季截至7月底工业库存221.34万吨，同比增加124.45万吨。 原木：1、中国木材保护工业协会发布的2026年7月木材行业采购经理指数（WPMI）为49.1%，较上月下降0.7个百分点，表明行业景气水平在收缩区间内进一步回落，运行压力有所加大。2、据木联调研，本周（2026/7/31-8/6），新西兰12港原木离港发运共计10船42万方，船数环比持平，运量增加1万方。其中，新西兰直发中国8船32万方，环比持平。从近四周来看，新西兰12港原木离港发运共计42船174万方，较上月同期增加4船20万方。其中，新西兰累计直发中国34船134万方，较上月同期增加4船18万方。 免责声明 西南期货有限公司具有期货交易咨询业务资格和经营期货业务资格（许可证号：91500000202897127J）。本报告仅供西南期货有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告中的信息来源于公开的资料或实地调研，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整，本公司没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，不作为客户的直接投资依据，本公司不因客户使用本报告而产生的损失承担任何责任。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“西南期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进行交易。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。