国债期货全线下跌，30年期主力合约跌1.11%，创近七个月最大跌幅；10年期主力合约跌0.21%，创逾两个月最大跌幅；5年期主力合约跌0.14%，2年期主力合约跌0.04%。公开市场方面，央行开展485亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日净回笼865亿元。2月份CPI环比上涨1%，同比上涨1.3%，核心CPI同比上涨1.8%；PPI环比上涨0.4%，同比下降0.9%，连续3个月降幅收窄。预计货币政策将保持宽松，国债收益率处在相对低位，中国经济呈现平稳复苏态势，核心通胀持续回升，内需政策有发力空间。预计后市仍有一定压力，保持谨慎。
股指期货涨跌不一，沪深300股指期货主力合约跌1.09%，上证50股指期货主力合约跌0.97%，中证500股指期货主力合约跌0.75%，中证1000股指期货主力合约跌0.28%。国内经济保持平稳，但国内宏观经济复苏动能不强，企业盈利增速处在低位。国内资产估值水平处在低位，估值修复仍有空间；中国经济有足够韧性，核心通胀持续回升。政策环境偏暖，后续反内卷、扩内需政策有发力空间。近期市场情绪持续提升，增量资金持续入场。但伊朗局势不确定性巨大且影响深远，预计市场波动将显著放大，前期多单可止盈离场后等待机会。预计市场波动加大，暂且空仓观望。
黄金主力合约收盘价1,140，涨幅-0.07%；白银主力合约收盘价21,547，涨幅0.07%。全球贸易金融环境错综复杂，“逆全球化”和“去美元化”大趋势，利好黄金的配置价值和避险价值。各国央行的购金行为对黄金走势也形成了支撑。贵金属的中长期逻辑依然坚挺。前期贵金属大幅上涨，市场定价较为充分，伊朗局势的不确定性影响巨大，预计市场波动将显著放大，暂且保持观望。预计市场波动加大，保持观望。
螺纹钢、热轧卷板期货小幅上涨。短期来看，中东地缘冲突仍可能对期货价格构成情绪影响，但对钢材的实际供需格局影响较小。中期来看，成材价格由产业供需逻辑主导。需求端，从长期来看，房地产行业的下行态势仍未逆转，螺纹钢需求仍处于同比下降态势；从中期来看，市场正处于需求淡季向旺季切换的时段，后期重点关注旺季需求启动时点及旺季成色。供应端，产能过剩的背景未改，螺纹钢周产量处于低位，供应压力有所减轻。春节期间，库存增量创近年来最低值，春节后库存峰值水平和库存见顶时点值得关注。综合来看，螺纹钢价格仍缺乏利多驱动但估值也处于低位。热卷基本面大逻辑与螺纹钢没有明显差异，走势或与螺纹钢保持一致。从技术面来看，钢材期货短期内有望延续反弹。策略上，投资者可关注低位做多机会，注意仓位管理。
铁矿石期货明显上涨。PB粉港口现货报价在770元/吨，超特粉现货价格660元/吨。短期来看，中东地缘冲突仍可能对期货价格构成情绪影响，但对铁矿石的实际供需格局影响较小。从产业逻辑来看，重点会议期间钢厂限产，全国铁水日产量环比回落，对铁矿石需求构成压制，后期重点跟踪钢厂复产情况。供应端上，2025年铁矿石进口量同比增长1.8%，国产原矿产量低于2024年同期。铁矿石港口库存持续上升，当前库存总量处于近五年同期最高水平。综合来看，铁矿石市场供需格局偏弱。从技术面来看，铁矿石期货短期内有望延续反弹。策略上，投资者可关注低位做多机会，注意仓位管理。
