华虹已连续两根大阳线,显示国产区确认度高。报告强调国产反弹顺序为:fab先行,随后AI芯片,再及设备,大票需率先做出表率。预计科技板块9月前仍有行情,9月底访美前谈判筹码(如Mate90的鲲鹏芯片)将到位,率先利好fab。按时间推演,AI芯片将逐步成为核心反弹方向。国产主流AI芯片预计3季度放业绩,目前昇腾、寒武纪、天数等均在积极扫货HBM,出货量显著提升。AI芯片是继主流fab后的核心反弹方向。关于国产存储,认为海外nvrubin对HBM降规格并非需求问题,而是目标。