华安医药2026年Q2公募基金持仓回顾

发布时间：2026-08-04 一、核心要点 1. 当前A股资金分化极致，AI主线行情火爆，医药板块吸引力不足，二季度公募医药持仓占比创近16年新低（6.53%），环比降2.32个百分点 2. 医药内部持仓高度集中于CXO、创新药，合计占比超90%，生物制品、医疗服务等细分压力较大，市场担忧业绩持续性 二、持仓结构关键数据 1. 二级行业维度：化学制药仍为持仓占比最高的医药子行业，但绝对值下滑最多，器械板块持仓跌至近5年最低，医疗服务稳中微增，中药、医药商业持续萎缩 2. 个股维度：CXO相关个股（药明康德等）持仓总市值、持有基金数环比大幅增加，恒瑞、科伦等创新药个股获加仓；迈瑞医疗、英科医疗等器械耗材个股持仓总市值、持股总量、持有基金数环比大幅减少 三、投资线索与展望 1. 创新药板块：BD（对外授权）金额落地驱动研发投入及临床前订单，mRNA、小核酸等商业化大单品放量，龙头技术优势凸显，业绩有望持续兑现 2. 低位布局机会：筹码出清但缺乏催化的标的、转型成功的细分标的，短期估值回调后具备布局价值四、风险与关注 1. 非核心医药细分（如器械、中药、医药商业）业绩拐点未明，不确定性较高 2. AI主线行情挤压医药板块资金，医药整体配置热情仍处低位