长江金工量化早参第64期：前期回调哪些基金更抗跌

发布时间：2026-08-05 一、核心要点 1. 本次统计窗口期为2026年7月1日至7月13日，7月上旬市场处于高波震荡行情，热门行业前期涨幅高、回调深，基金间短期分化显著，偏股混合型基金中位数跌幅7.8%，最大涨13%、最大跌28%。 2. 本次样本筛选标的为权益类基金（偏股混合、普通股票型、增强指数型），要求最新规模不低于2亿元，2023、2024、2025、2026年至今业绩完整，现任基金经理至少2023年1月1日起任职，且满足年化超额收益及抗跌相关条件。 3. 筛选出的抗跌基金分为四类：科技类、科技均衡类、科技加医药类、港股及均衡类，各类型基金对应不同行业配置特征。 二、基金分类及表现细节 1. 科技类基金：共2只，2023年收益13%-17%、2024年8%-20%、2025年50%-60%，2026年截至7月13日分别涨134%、63%，7月1日至13日跌6%-7%，跑赢偏股混指数1-2个百分点；其中1只重仓电子占比86%，另1只重仓电子51%、计算机7%，集中度高的科技持仓下仍实现超额收益。 2. 科技均衡类基金：共2只，2026年截至7月13日跌2%-2.5%，2026年年初至今收益约23%，万德偏股混指数超额收益约17%；2025年绝对收益约70%，指数超额约30%，2024年收益36%，指数超额约30%；持仓为科技（电信、电子、计算机）加煤炭、银行等周期防守类，非单一科技主题。 3. 科技加医药类基金：2026年年初至今收益46%，万德偏股混指数超额约40%；2023-2025年指数超额约20%，2024年跑平指数，2023年指数超额7%；2025年年报电子占比66%、医药占比20%，行业均衡。 4. 港股及均衡类基金：共3只，聚焦港股科技周期或行业分散（含电子、银行、消费等），2026年年初至今收益约10%，万德偏股混指数超额约4%；7月1日至13日跑赢偏股混指数。三、风险与关注 1. 医药主题基金未纳入本次核心筛选，因难满足2023-2026年跑赢偏股混指数的条件，单独以申万医药指数为基准筛选出5只综合打分靠前的医药基金，7月1日至13日收益4%-10%，仅1只2026年年初至今正收益，其余跌2%-3%，需注意医药行业自身分化及业绩波动。 2. 科技类基金因行业集中度较高，需留意行业板块大幅波动带来的回撤风险；科技均衡类基金中周期板块的表现可能影响基金收益弹性。四、后续关注点 1. 筛选出的抗跌基金的后续净值走势及行业配置变动，需持续跟踪。2. 医药主题基金的业绩修复情况，及行业政策对医药基金的影响，需进一步观察。3. 市场高波震荡行情下，基金业绩分化的持续性需持续监测。