每日报告精选（2026-08-03 09:00——2026-08-04 15:00）

每日报告精选（2026-08-03 09:00——2026-08-04 15:00）......................................................................2 策略观察：《ETF资金流入加速，赚钱效应有所修复》2026-08-03................................................................2策略专题报告：《聚焦科技制造真龙头与大金融》2026-08-03.......................................................................3行业双周报：核电设备《8台核电新机组获批，三代核电批量化建设再提速》2026-08-04............................3行业跟踪报告：食品饮料《周期寻底，否极泰来》2026-08-04.....................................................................4行业跟踪报告：建筑工程业《财政地产等建筑产业链全景数据库20260804》2026-08-04..............................5行业跟踪报告：建筑工程业《新增专项债发行有望加速，重大基建项目加快推进》2026-08-03....................6行业专题研究：综合金融《支付公司边际好转，跨境与AI成新亮点》2026-08-03.......................................7行业跟踪报告：商业银行《浙江48家上市&非上市银行核心经营指标一览》2026-08-03..............................8行业双周报：机器人《Google发布Gemini Robotics 2，宇树科技上市在即》2026-08-03.............................10公司深度报告：伟星股份（002003）《穿越服装周期，供应商份额持续上行》2026-08-04...........................10公司季报点评：光库科技（300620）《经营业绩较好，新技术全方位布局》2026-08-04..............................11公司跟踪报告：比音勒芬（002832）《多品牌+多渠道+多风格布局蓄力长期成长空间》2026-08-03.............12公司季报点评：新易盛（300502）《业绩高速增长，800G加速放量》2026-08-03.......................................12金融工程周报：《红利风格择时周报（0727-0731）》2026-08-03..................................................................13基本面量化月报：《风格及行业观点月报（2026.08）》2026-08-03...............................................................13金融工程周报：《上月估值、量价等因子强势回归，中证2000增强策略本年超额收益10.27%》2026-08-0314市场策略周报：《银行理财上半年是如何配债的：量规模增弹性》2026-08-03............................................15 每日报告精选（2026-08-0309:00——2026-08-04 15:00） 策略观察：《ETF资金流入加速，赚钱效应有所修复》 方奕（分析师）021-38676666S0880520120005 2026-08-03 郭胤含（分析师）021-38676666S0880524100001 市场定价状态：市场成交热度下降，赚钱效应边际上升。1）市场情绪（下降）：本期市场交易换手率下降，全A日均成交降至2.3万亿，日均涨停家数升至73.6家，最大连板数为6.8板，封板率上升至74.2%，龙虎榜上榜家数为64家；2）赚钱效应（上升）：本期个股上涨比例上升至79.1%，全A个股周度收益中位数上升至5.2%；3）交易集中度：本期一级行业、二级行业交易集中度均下降。本期行业换手率历史分位数处于90%以上的行业有2个，本期无行业换手率处于99%以上。 田开轩（分析师）021-38676666S0880524080006 A股资金流动：本期ETF资金大幅流入，外资资金转为流入。1）公募：本期偏股基金新发规模下降至102.3亿，公募基金股票仓位整体上升；2）私募：7月私募信心指数较6月下降1.0%，仓位较前期边际上升（截至7/10）；3）外资：流入1.1亿美元（截至7/29），北向资金成交占比历史分位数（MA5）升至57.1%；4）产业资本：本期IPO首发募集为680.7亿元，定增规模为113.6亿元，未来一期限售股解禁规模为236.2亿元；5）ETF：被动资金流入增加，本期净流入1258.7亿元，被动成交占比环比上升至9.8%，行业成交集中度CR5较上期上升；6）融资：本期净卖出额上升至820.8亿元，成交额占比下降至8.5%；7）散户：另类指标显示本期散户活跃度边际下降。 A股行业配置：外资资金净流入电子和电力设备，融资资金净流出通信和电子。1）外资：（截至7/29）电子（+54.0百万美元）/电力设备（+8.5百万美元）净流入居前，有色金属（-1.9百万美元）/银行（-1.1百万美元）净流出居前；2）融资：（截至7/30）本期建筑材料（+8.4亿元）净流入居前，通信（-209.1亿元）/电子（-187.8亿元）净流出居前；3）ETF：被动资金在行业层面呈净流入态势，电子（+510.7亿元）/电力设备（+186.8亿元）净流入居前，银行（-5.9亿元）/煤炭（-5.3亿元）净流出居前，二级行业中半导体、电池获流入，煤炭开采、国有大型银行II净流出。本期增持居前的ETF包括创业板ETF/科创50ETF等，创业板ETF/科创50ETF融资净买入居前；红利ETF/银行ETF净赎回居前，中证短融ETF/中证海外互联ETF融资净卖出居前。 港股与全球资金流动：南下资金流出大幅上升，全球外资边际流入美国市场。本期恒生指数收涨3.7%，全球主要市场涨多跌少，恒生指数领涨。资金维度：1）南下资金净卖出额上升至187.1亿元，处2022年以来0%分位（MA5）；2）本期（截至7/31）发达市场主动/被动资金净流动4.1亿/381.8亿美元，新兴市场主动/被动资金净流动14.2亿/233.8亿美元。仅外资口径看，全球外资边际流入美国市场。含各国内资的全球整体流动看，美国、中国获流入居前，美国流出转流入。全球基金获净申购增加，北美基金流出转流入。 风险提示：数据统计口径存在偏差；数据测算误差；从第三方机构获知数据的偏差风险。 策略专题报告：《聚焦科技制造真龙头与大金融》2026-08-03 方奕（分析师）021-38676666S0880520120005 8月组合：1、通信：光迅科技；2、电子：中微公司/芯碁微装；3、电新：宁德时代；4、海外科技：阿里巴巴-W；5、计算机：浪潮信息/汉朔科技；6、传媒：恺英网络；7、军工：隆达股份；8、机械：长盈精密；9、医药：恒瑞医药；10、金融：中信证券/宁波银行；11、有色：紫金矿业；12、煤炭：陕西煤业；13、交运：中远海能；14、社服零售：安克创新；15、食饮化妆品：海天味业/珀莱雅；16、轻工：玖龙纸业。 苏徽（分析师）021-38676666S0880516080006 大势研判：中国股市有望逐步企稳、修复与回升。展望三季度，我们认为中国市场将进入“增长预期改善、风险预期调降、交易结构修复”阶段，市场有望逐步企稳、修复与回升。第一，增长预期改善。宏观政策取向指向加大逆周期调节力度，加快财政支出和债券资金使用进度得以明确；加之新兴产业投资、本土创新与中国企业参与全球竞争，中国结构化增长叙事强劲。第二，风险预期调降。短期油价走高与美国中期选举临近，尽管存在反复但美伊阶段性停火概率高于激化冲突；北美CSP厂商业务高增长与丰厚远期订单，有望部分打消关于美国投资可持续性的疑虑。第三，交易结构修复。中国股市稳定力量在关键点位持续、有力阻断风险传染与注入流动性，并将科技纳入增持范畴，有助打消负反馈疑虑，市场微观交易结构有望逐步有序稳定，推动市场价值发现功能的恢复。 科技主线的行情并未结束，在风险释放后真龙头仍可以走出新高。第一，调整释放的是交易侧风险，但科技产业逻辑与运行依然十分强劲。近期海外四大云厂商财报显示其云业务利润增速超预期、远期订单饱满，“烧钱换增长”疑虑会减小，而7月以来算力租赁价格持续走高也表明算力紧张；上游半导体设备巨头lam上修全球设备市场规模，交期拉长和产能瓶颈显示AI全产业链强劲需求。此外，海外上游大模型API调用价格下调，推理成本下行也更有利于AI场景加快扩张与渗透，如智能手机13-14年流量资费下降后应用场景提速。第二，中国的进展缺乏足够的定价与信心。中国企业与产品能够面向全球需求，然而中美在算力上的巨大差距表明加快国产投入的紧迫性与必要性极高。中国半导体攻关与应用的本土创新有利于增长预期上修以及增长不确定性下降。第三，科技主线的调整幅度已经较为充分，信心重建与交易换手会稳定下来。 行业比较：金融扛起稳定大旗，回升聚焦科技/制造真龙头。市场修复需要换手与时间。中国经济增长不只有AI，也有企业参与全球竞争与国内稳定/垄断增长，调整后市场宽度将改善。看好：1）大金融与高分红。低预期、低持仓与低估值，以及波折期的稳定器与垄断价值，推荐券商/银行。2）新兴科技。调整空间相对充分，海外投入预期仍强，国内预期上修，聚焦真龙头，推荐电子/通信/传媒/高端装备/有色金属，以及港股互联网。3）优势制造。具备竞争优势企业走向全球，并在地缘冲击下加速份额扩张，推荐创新药/CXO/电新/机械设备。此外，看好新疆振兴/AI应用/国产半导体/新型电网等投资主题。 风险提示：海外经济与地缘政治风险，个股业绩不达预期的风险。 021-38676666S0880522120001 量化建设再提速》2026-08-04 黄龙（分析师）021-38676666S0880525070027 投资建议：重点关注核电产业链中上游细分领域。1）中游设备：推荐标的为应流股份（核电及聚变堆材料部件），相关标的为佳电股份（核电主泵、风机），中核科技（核级阀门），江苏神通（核级阀门），海陆重工（堆芯筒体/支撑），联创光电（高温超导磁体），国光电气（偏滤器、包层系统），安泰科技（偏滤器），合锻智能（真空室部件）；2）上游材料：相关标的为永鼎股份（子公司东部超导，高温超导带材），精达股份（参股上海超导，高温超导带材），上大股份（高温合金）。 国常会核准4个核电项目共8台机组，8年累计核准项目36个、共64台机组，核电核准维持常态化节奏。1）7月31日，国务院常务会议决定核准4个核电项目，合计8台机组，具体为：中核集团浙江金七门核电二期（3、4号机组）、中广核广东太平岭核电三期（5、6号机组）、国家电投山东莱阳核电一期（1、2号机组）、中核集团辽宁庄河核电一期（1、2号机组）。2）2019年至今，我国每年核准核电机组数量分别为6台、4台、5台、10台、10台、11台、10台和8台，其中2022-2025年连续四年每年核准10台及以上，8年累计核准新核电项目36个、合计64台机组。核电机组核准维持常态化，核电设备发展稳步推进。 “华龙一号”2.0版与“国和一号”迈向批量化建设，投资总额或超1600亿元。1）此次核准机组均为三代核电机组