长江公用能源华章第82期十五五首批核电机组获批量价共振强化景气预期

2026-08-04 未知机构 CS杨林

核心观点：本次内容围绕核电行业发展及投资机会展开，分析了中国核电行业的政策支持、市场现状及未来展望。
关键数据：
- 核准项目：7月31日国常会核准2026年首批共4个项目8台核电机组，分别为辽宁庄河一期、山东莱阳一期、金七门二期、太平岭三期各2台，中核集团、中国广核、电投产融分别获批4台、2台、2台。
- 核准趋势：2022-2025年连续4年每年核准10台以上。
- 装机规划：规划2030年在运核电装机达1.1亿千瓦，较当前0.65亿千瓦有80%增幅空间。
- 市场化交易比例：当前核电市场化交易比例达60%-70%。
- ROE水平：ROE降至6%-7%，资本开支承压。
- 业绩预期：2027年有望随电价修复、核电机制电价推广迎来量价共振，2026年上半年业绩筑底后板块配置性价比凸显。
产业链机会：本次核准多项目采用华龙一号2.0版本，产业链机会向中上游延伸。
运营侧标的：优先中国目8台核电机组，分别为辽宁庄河一期、山东莱阳一期、金七门二期、太平岭三期各2台，中核集团、中国广核、电投产融分别获批4台、2台、2台。